Specialios paskirties įsigijimo įmonė (SPAC) yra korporacija, įsteigta tik siekiant pritraukti investicinį kapitalą per pirminį viešą siūlymą (IPO). Pirminis viešas siūlymas (IPO). bendrovė visuomenei. Iki viešojo akcijų paskelbimo įmonė laikoma privačia įmone, paprastai turinčia nedaug investuotojų (steigėjų, draugų, šeimos ir verslo investuotojų, tokių kaip rizikos kapitalistų ar angelų investuotojai). Sužinokite, kas yra IPO. Tokia verslo struktūra leidžia investuotojams įnešti pinigų į fondą, kuris vėliau naudojamas įsigyjant vieną ar daugiau nenurodytų įmonių, kurios bus nustatytos po IPO.
Kai SPAC surenka reikalingas lėšas per IPO, pinigai laikomi patikos fonde, kol praeis iš anksto nustatytas laikotarpis arba bus įvykdytas norimas įsigijimas. Tuo atveju, jei planuojamas įsigijimas neatliekamas arba vis dar nėra teisinių formalumų, SPAC privalo grąžinti lėšas investuotojams, išskaičiavus banko ir brokerio mokesčius.
Kaip veikia specialios paskirties įsigijimo įmonė?
Steigėjai
Specialios paskirties įmonę įsigyja patyrę verslo vadovai, įsitikinę, kad jų reputacija ir patirtis padės nustatyti pelningą įmonę įsigyti. Kadangi SPAC yra tik pagrindinė įmonė, steigėjai tampa pardavimo tašku, kai gauna lėšų iš investuotojų.
Steigėjai suteikia pradinį kapitalą įmonei, ir jie gali pasinaudoti dideliu įsigytos įmonės akcijų paketu. Steigėjai, pradėdami specialios paskirties įsigijimo įmonę, dažnai domisi konkrečia pramone.
IPO išdavimas
Išleisdama IPO, SPAC valdymo komanda sudaro sutartis dėl investicinio banko Geriausių investicinių bankų sąrašas 100 geriausių pasaulio investicinių bankų sąrašas, surikiuotas abėcėlės tvarka. Geriausi investiciniai bankai yra „Goldman Sachs“, „Morgan Stanley“, BAML, „JP Morgan“, „Blackstone“, „Rothschild“, „Scotiabank“, RBC, UBS, „Wells Fargo“, „Deutsche Bank“, „Citi“, „Macquarie“, „HSBC“, ICBC, „Credit Suisse“, Amerikos bankas „Merril Lynch“. tvarkyti IPO. Investicinis bankas ir įmonės valdymo komanda susitaria dėl mokesčio, mokamo už paslaugą, paprastai apie 10% IPO pajamų. IPO metu parduoti vertybiniai popieriai siūlomi už vieneto kainą, kuri atspindi vieną ar daugiau paprastųjų akcijų.
Prospekto prospektas Prospektas yra teisinio atskleidimo dokumentas, kurį bendrovės privalo pateikti Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC). Dokumente pateikiama informacija apie įmonę, jos valdymo komandą, naujausius finansinius rezultatus ir kita susijusi informacija, kurią investuotojai norėtų žinoti. SPAC daugiausia dėmesio skiria rėmėjams, o mažiau - įmonės istorijai ir pajamoms, nes SPAC trūksta veiklos istorijos ar pajamų ataskaitų. Visos pajamos iš IPO laikomos patikimoje sąskaitoje, kol privati įmonė nebus nustatyta kaip įsigijimo objektas.
Tikslinės įmonės įsigijimas
SPAC surinkus reikiamą kapitalą per IPO, valdymo komanda turi 18–24 mėnesius nustatyti tikslą ir užbaigti įsigijimą. Laikotarpis gali skirtis priklausomai nuo įmonės ir pramonės. Tikroji rinkos vertė Tikra vertė Tikroji vertė reiškia faktinę turto - produkto, atsargų ar vertybinių popierių - vertę, dėl kurios susitaria tiek pardavėjas, tiek pirkėjas. Tikroji vertė taikoma produktui, kuris parduodamas ar parduodamas rinkoje, kur jis priklauso, arba įprastomis sąlygomis, o ne likviduojamam produktui. tikslinės bendrovės turi būti 80% ar daugiau SPAC patikimojo turto.
Įsigiję steigėjai gaus naudos iš savo akcijų naujojoje bendrovėje, paprastai 20% paprastųjų akcijų, o investuotojai gauna nuosavo kapitalo palūkanas pagal savo kapitalo įnašą.
Tuo atveju, kai iš anksto nustatytas laikotarpis pasibaigia iki įsigijimo pabaigos, SPAC yra nutrauktas, o patikėjimo sąskaitoje laikomos IPO pajamos grąžinamos investuotojams. Vykdant SPAC, valdymo komandai neleidžiama rinkti atlyginimų, kol sandoris nebus baigtas.
SPAC kapitalo struktūra
Viešieji vienetai
SPAC keičia IPO, kad pritrauktų reikiamą kapitalą, kad būtų baigta įsigyti privati įmonė. Kapitalas gaunamas iš mažmeninių ir institucinių investuotojų, o 100% IPO surinktų pinigų laikoma patikos sąskaitoje. Mainais už kapitalą investuotojai gauna nuosavų vienetų, kurių kiekvienas turi paprastųjų akcijų dalį ir orderį įsigyti daugiau akcijų vėliau.
Vieno vertybinių popierių vieneto pirkimo kaina paprastai yra 10,00 USD. Po IPO vienetai tampa atskiriami į paprastųjų akcijų ir garantijų akcijas, kuriomis galima prekiauti viešojoje rinkoje. Orderio tikslas yra suteikti investuotojams papildomą kompensaciją už investavimą į SPAC.
Steigėjas Akcijos
SPAC steigėjai pirks steigėjų akcijas Steigėjų akcijų steigėjų akcijos reiškia nuosavybę, kuri suteikiama ankstyviesiems organizacijos steigėjams. Šios rūšies akcijos keliais svarbiais būdais skiriasi nuo paprastųjų akcijų, parduodamų antrinėje rinkoje. Pagrindiniai skirtumai yra tai, kad (1) steigėjų akcijos gali būti išleidžiamos tik nominalia verte, ir (2) kartu su teisių suteikimo grafiku. prasidėjus SPAC registracijai, ir sumokėti nominalų atlygį už akcijų skaičių, dėl kurio po IPO pabaigos 20 proc. akcijų priklauso neapmokėtoms akcijoms. Akcijos yra skirtos atlyginti valdymo komandai, kuriai draudžiama iš įmonės gauti atlyginimą ar komisinius, kol nebus baigtas įsigijimo sandoris.
Garantijos
Visuomenei parduodamus vienetus sudaro orderio dalis, leidžianti investuotojams įsigyti visą paprastųjų akcijų dalį. Priklausomai nuo IPO išleidžiančio banko ir SPAC dydžio, vienas akcijų orderis gali būti akcizuojamas už dalį akcijų (pusę, trečdalį arba du trečdalius) arba už visą akcijų dalį.
Pavyzdžiui, jei IPO vieneto kaina yra 10 USD, orderis gali būti įgyvendinamas 11,50 USD už akciją. Opcionai tampa įvykdomi praėjus 30 dienų po „De-SPAC“ sandorio arba praėjus dvylikai mėnesių po „SPAC“ IPO.
Viešieji orderiai yra atsiskaitomi grynaisiais, tai reiškia, kad investuotojas turi sumokėti visas orderio išlaidas grynaisiais, kad gautų visą akcijų dalį. Kita vertus, steigėjų orderiai gali būti gryni, tai reiškia, kad jiems nereikia pateikti grynųjų, norint gauti visą akcijų dalį. Vietoj to, joms išleidžiamos akcijų akcijos, kurių tikroji rinkos vertė yra lygi akcijų prekybos kainos ir sandorio pradžios kainos skirtumui.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Firmos kapitalo struktūra
- Įsigijimų ir įsigijimų procesas Susijungimų įsigijimai Susijungimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove aprašomi visi įsigijimų ir įsigijimų proceso etapai. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas
- Specialios paskirties transporto priemonė (SPV) Specialiosios paskirties transporto priemonė (SPV) Specialios paskirties transporto priemonė / subjektas (SPV / SPE) yra atskiras subjektas, sukurtas konkrečiam ir siauram tikslui, ir kuris laikomas nebalansiniame. SPV yra a
- Struktūrizuota investicinė priemonė (SIV) Struktūrizuota investicinė priemonė (SIV) Struktūrizuota investicinė priemonė (SIV) yra nebankinis finansinis subjektas, įsteigtas pirkti investicijas, skirtas pasipelnyti iš palūkanų normų skirtumo - vadinamojo kredito skirtumo - tarp trumpalaikių paskolų. ilgalaikės ir ilgalaikės skolos.
