Kintamos palūkanų normos vekselis (FRN) yra skolos priemonė, kurios atkarpos norma yra susieta su orientacine palūkanų norma, pvz., LIBOR LIBOR LIBOR, kuri yra Londono tarpbankinių pasiūlymų normos santrumpa, nurodo palūkanų normą, kurią JK bankai taiko kitoms finansinėms institucijoms. trumpalaikė paskola, kurios terminas yra nuo vienos dienos iki 12 mėnesių ateityje. LIBOR veikia kaip trumpalaikių palūkanų normų palyginamoji bazė arba JAV iždo vekselis Iždo vekseliai (T vekseliai) Iždo vekseliai (arba trumpai vekseliai) yra trumpalaikė finansinė priemonė, kurią išleidžia JAV iždas su terminu. laikotarpiai nuo kelių dienų iki 52 savaičių (vieneri metai). Jos laikomos viena iš saugiausių investicijų, nes jas remia visas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas. norma. Taigi kintamosios palūkanų kupono palūkanų norma yra kintama. Paprastai tai susideda iš kintamos palūkanų normos + fiksuoto skirtumo.
Palūkanų norma koreguojama kas mėnesį arba kas ketvirtį, palyginti su etalonu. FRN terminas skiriasi, tačiau paprastai jis svyruoja nuo dvejų iki penkerių metų.
FRN išleidžia vyriausybės, taip pat privačios bendrovės ir finansinės institucijos. Obligacijomis paprastai prekiaujama be recepto. Užbiržinė birža (OTC) yra prekyba vertybiniais popieriais tarp dviejų sandorio šalių, vykdoma ne oficialiuose mainuose ir be biržos reguliavimo priežiūros. Nebiržinė prekyba vykdoma be recepto rinkose (decentralizuotoje vietoje, kurioje nėra fizinės vietos) per prekiautojų tinklus. .
Kintamos palūkanų normos už paprastą vanilės obligaciją
Investuotojas gali įsigyti kintamos palūkanų normos kupiūrą, kai tikisi, kad artimiausioje ateityje bazinė palūkanų norma padidės. Palūkanų normos padidėjimo atveju FRN siūlo pranašumą prieš paprastas vanilės obligacijas. Paprastosios vanilės obligacijų kainos yra atvirkščiai susijusios su numatoma jų grąžos grąža, kaip aptarta fiksuotų pajamų pagrindų kurse.
Paprastų vanilinių obligacijų vertė mažėja, kai palūkanų norma Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią suteiktą skolą, paprastai išreikštą pagrindinės sumos procentais. didėja, o ilgesnė obligacijos trukmė lemia didesnius jos vertės nuostolius. Tačiau didėjant palūkanų normai kintamos palūkanų obligacijos kaina nesumažėja. FRN tarifo koregavimas padeda jai išlaikyti vertę. Elegantiška šios koncepcijos matematika yra paaiškinta „Math for Corporate Finance“ kurse.
Sužinokite daugiau apie Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kursą
Pastabų dėl kintančios palūkanų rizikos
FRN, ypač vyriausybių išleisti, paprastai laikomi saugiomis investicijomis. Tačiau potencialus investuotojas į tokius skolos vertybinius popierius turėtų žinoti apie šias rizikas:
# 1 Kredito rizika
Kintamos palūkanų normos obligacijos gali būti veikiamos kredito / įsipareigojimų neįvykdymo rizikos. Kadangi vyriausybės ir privatūs subjektai gali išleisti FRN, investuotojas turėtų atidžiai įvertinti emitento kreditingumą.
# 2 Palūkanų normos rizika
FRN atkarpos mokėjimai yra susieti su orientacine norma, todėl jiems naudinga didėjant palūkanų normai. Tačiau jie nėra visiškai apsaugoti nuo palūkanų normos rizikos, nes yra kelios lyginamosios palūkanų normos, o FRN paprastai yra susieta tik su viena.
Susiję skaitymai
Finansai siūlo finansiniam modeliavimui ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® sertifikatas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami sužinoti daugiau apie susijusias temas, peržiūrėkite šiuos išteklius:
- Obligacijų kainos Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams
- Kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, sumokėta obligacijų turėtojui, remiantis obligacijos nominalia verte.
- Efektyvi metinė palūkanų norma Efektyvi metinė palūkanų norma Efektyvioji metinė palūkanų norma (EAR) yra palūkanų norma, koreguojama atsižvelgiant į padidėjimą per tam tikrą laikotarpį. Paprasčiau tariant, efektyvus
- Prekyba fiksuotomis pajamomis Fiksuotų pajamų prekyba Fiksuotų pajamų prekyba apima investicijas į obligacijas ar kitas skolos užtikrinimo priemones. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi keletą unikalių požymių ir veiksnių
