Baltasis riteris yra įmonė ar asmuo, įsigyjantis tikslinę įmonę, kurią beveik perima juodas riteris. Baltųjų riterių perėmimas yra tinkamiausias variantas, palyginti su priešišku juodojo riterio perėmimu, nes baltieji riteriai draugiškai įsigyja susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesą. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas, paprastai išsaugodami dabartinę valdymo komandą, siūlydami geresnes įsigijimo sąlygas Pirkimo sutartis Galutinė pirkimo sutartis (DPA) yra teisinis dokumentas, kuriame užfiksuotos dviejų bendrovių, sudarančių susijungimo, įsigijimo, pardavimo, bendros įmonės ar kokios nors strateginės sąjungos formą, sąlygos. Tai yra abipusiai įpareigojanti sutartis, kuria palaikoma pagrindinė verslo veikla.
Priešiškas perėmimas
Priešiškas perėmimas įvyksta, kai įmonė bando perimti kitą įmonę be tikslinio direktorių tarybos pritarimo. Priešiškas perėmimas paprastai atliekamas:
- Pirkėjas, įsigydamas pakankamai akcijų, kad įgytų kontrolinę akcijų dalį. Investuotojų įtaka Investuotojų įtakos, kurią įmonė turi investavimo sandoryje, lygis lemia minėtų privačių investicijų apskaitos metodą. Investicijų apskaita skiriasi atsižvelgiant į investuotojo valdomos kontrolės lygį. tikslinėje įmonėje.
- Įsigyjantis asmuo įtikina esamus akcininkus balsuoti už valdybą ir pakeisti juos nauja valdyba, kuri yra labiau imli perėmimui.
Baltasis riteris priešiškoje perėmimo situacijoje
Juodasis riteris siejamas su įsigyjančiąja įmone, kuri bando priešiškai perimti tikslinę įmonę. Baltojo riterio, tikslinės kompanijos ir juodojo riterio santykis yra toks:
- Bendrovė A kreipiasi į įmonę B (tikslinė įmonė) su pasiūlymu pirkti įmonę.
- Bendrovė B (tikslinė įmonė) atmeta pasiūlymą.
- Atmetus jos pasiūlymą, A kompanija bando priešiškai perimti bendrovę B. Dabar jai tenka juodo riterio vaidmuo.
- Bendrovė C mato, kad įmonė B (tikslinė įmonė) priešiškai bando perimti įmonę A.
- „C“ įmonė siūlo įsigyti „B“ įmonę, siūlydama geresnes perėmimo sąlygas ir pažadą išlaikyti dabartinę vadovų komandą ir išsaugoti pagrindinę įmonės veiklą. Dabar jis veikia kaip baltas riteris.
Baltųjų riterių perėmimas yra pageidautinas variantas, o ne priešiškas perėmimas, kurį vykdo juodas riteris.
Baltasis riteris ir Baltoji skvydas
Baltas skvernas yra panašus į baltą riterį. Abu terminai reiškia investuotoją ar įmonę, kuri padeda įmonei atmesti priešišką perėmimą.
Vienintelis skirtumas yra tas, kad baltasis būrys, užuot įsigijęs tikslinę įmonę, perka tik tiek tikslinės bendrovės akcijų, kad sustabdytų priešišką perėmimą. Baltasis būrys neketina perimti bendrovės ir paprastai parduoda savo akcijas, kai juodasis riteris atsisako bandymo perimti.
White Squire pavyzdys
2016 m. Gegužės mėn. „Gannett Co.“ pateikė „Tribune Publishing Co“ perėmimo pasiūlymą. Perėmimo pasiūlymas buvo 12,25 USD už akciją grynaisiais, apie 820 mln. USD. „Tribune“ valdymo komanda atmetė pasiūlymą ir nusprendė, kad kaina nepakankamai įvertino tikrąją bendrovės vertę ir neatitiko jos akcininkų interesų.
Nepaisant to, kad buvo atmestas jų perėmimo pasiūlymas, Gannettas teigė, kad yra įsipareigojęs vykdyti susitarimą ir bandė kovoti su įgaliojimais. Gannettas paragino „Tribune“ akcininkus sulaikyti savo balsus per „Tribune“ metinį susirinkimą ir išsiųsti pranešimą „Tribune“ valdybai, kad ši rimtai apsvarstytų jos pasiūlymą.
2016 m. Gegužę milijardierius Patrickas Soonas-Shiongas į „Tribune“ investavo 70,5 mln. Tokiu būdu jis tapo antruoju pagal dydį bendrovės akcininku. Milijardierius buvo laikomas baltu špagatu, įsigijusiu daug akcijų, kad padėtų atremti Gannett Co bandymą perimti.
Kiti šaltiniai
Ačiū, kad skaitėte Finansų paaiškinimą apie Baltąjį riterį. Norėdami sužinoti daugiau apie susijungimus ir įsigijimus, žr. Šiuos finansinius išteklius:
- Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
- Precedentinių sandorių analizė Precedentų sandorių analizė Precedentų sandorių analizė yra įmonės vertinimo metodas, kai praeities susijungimų ir įsigijimų sandoriai naudojami palyginamam verslui įvertinti šiandien. Šis vertinimo metodas paprastai vadinamas „precedentais“, siekiant įvertinti visą verslą kaip susijungimo / įsigijimo dalį, kurį paprastai parengė analitikai.
- Palyginama įmonės analizė Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti
