Valdymo išlaidų koeficientas (MER), dar vadinamas tiesiog išlaidų santykiu, yra mokestis, kurį turi sumokėti investicinio fondo arba biržoje prekiaujamo fondo (ETF) akcijų biržoje prekiaujamo fondo (ETF), biržoje prekiaujamo fondo (ETF) akcininkai. ) yra populiari investicinė priemonė, kurios portfeliai gali būti lankstesni ir įvairesni įvairiausiose turimose turto klasėse. Sužinokite apie įvairius ETF tipus skaitydami šį vadovą. . VM siekia visų išlaidų, sunaudotų tokioms lėšoms valdyti. Mokestis nėra pervedamas tiesiogiai fondo savininkui (-ams), bet yra paskirstomas pačiam fondui.
Valdymo išlaidų santykis išreiškiamas procentais, atspindėdamas turto mokesčio, susijusio su fondo investicijų portfeliu, procentinę dalį.
Valdymo mokesčiai
MER taip pat kartais vadinama valdymo mokesčiu, nes išlaidas daugiausia sukuria samdydami ir mokėdami fondo portfelio valdytoją. Portfelio valdytojas. Portfelio valdytojai valdo investicinius portfelius naudodamiesi šešių pakopų portfelio valdymo procesu. Sužinokite, ką tiksliai daro portfelio valdytojas, šiame vadove. Portfelio valdytojai yra specialistai, valdantys investicinius portfelius, siekiant savo klientų investavimo tikslų. . Valdymo mokestis skirtas padengti įvairias asmenų, prižiūrinčių, palaikančių ir valdančių fondą, komandos išlaidas. Tokios išlaidos gali apimti teisinius mokesčius, apskaitos paslaugas ir kitas administracines išlaidas. PBA išlaidos apima visas ne gamybos išlaidas, kurias įmonė patyrė per tam tikrą laikotarpį. Tai apima išlaidas, tokias kaip nuoma, reklama, rinkodara, apskaita, bylinėjimasis, kelionės, maitinimas, vadovų atlyginimai, premijos ir kt. Kartais tai gali apimti ir nusidėvėjimo išlaidas.
Bendras MER procentas gali priklausyti nuo tokių veiksnių kaip fondo dydis ir sėkmė. Paprastai mokestis yra nuo 0,5% iki 2% investuoto turto. Skaičius paimtas iš galutinio kiekvieno valdomo fondo turto (AUM) viso. Kadangi didžioji MER dalis yra skirta su portfelio valdytoju susijusioms išlaidoms, MER gali labai skirtis, atsižvelgiant į fondo valdytojo patirtį, įgūdžius ir kompetenciją.
Kai kuriais atvejais papildoma traumų komisija tampa MER dalimi. Praeinantis komisinis mokestis yra nuolatinis mokėjimas, paprastai mokamas patariamajai ar investicinei įmonei, atsakingai už fondo pardavimą.
Kaip apskaičiuoti valdymo išlaidų santykį
PK, kaip minėta pirmiau, apskaičiuojamas kaip viso fondo valdomo turto procentinė dalis, kuri kitaip vadinama portfelio verte. MER nustatymas yra toks:
Tada bendra MER suma padauginama iš 100, kad ji būtų pakeista iš dešimtainio skaičiaus į procentinį skaičių.
Valdymo išlaidų santykio pavyzdys
Norėdami geriau suprasti, kaip apskaičiuojamas MER, pažvelkime į pavyzdį.
Šiame pavyzdyje „XYZ“ savitarpio fondas valdo portfelį, kurio vertė yra 12 000 000 USD, o valdymo išlaidos ir išlaidos - 175 000 USD. Tada MER būtų:
Valdymo išlaidų santykis nėra tiesiogiai investuotojams taikomas mokestis. Atvirkščiai, jis atimamas iš fondo grynosios turto vertės (NAV) grynosios turto vertės. Grynoji turto vertė (NAV) apibrėžiama kaip fondo turto vertė, atėmus jo įsipareigojimų vertę. Sąvoka „grynoji turto vertė“ paprastai vartojama investicinių fondų atžvilgiu ir naudojama turimo turto vertei nustatyti. Pasak SEC, investiciniai fondai ir investiciniai fondai (UIT) privalo apskaičiuoti savo GAV. Investuotojai yra imami kiti su fondu susiję mokesčiai - rinkliavos, kurios nėra MER dalis, ir kurios imamos, kai investuotojas perka ar parduoda savo fondo akcijas. Ne MER mokesčiai apima tokius dalykus kaip tarpininkavimo mokesčiai, keitimo mokesčiai ir pardavimo komisiniai.
Valdymo išlaidų santykio svarba
MER yra svarbus, nes jis reikšmingai veikia fondo investicijų grąžą. Imkime pirmiau pateiktą pavyzdį: jei bendrovė „XYZ Mutual Fund“ matė 5% grąžą ir tada taikė 1,46% mokestį, faktinė grynoji investuotojų grąža (atėmus bet kokius kitus ne MER mokesčius) fonde būtų tik 3,54%.
Per tam tikrą laikotarpį procentinis sumažėjimas gali labai paveikti bendrą investuotojų dolerio grąžą. Kuo mažesnis MER mokestis, tuo geriau fondo investuotojai, nes sukurta investicijų grąža yra didesnė.
Pagrindinis išsinešimas
Svarbu suprasti fondo MER. Tai rodo fondo savininkams ir investuotojams, kiek išleidžiama fondo priežiūrai ir valdymui. Taip pat atskleidžiama procentinė dalis, kuri bus išskaičiuota iš galutinio uždarbio procento. MER yra gyvybiškai svarbi informacija kiekvienam fondo portfelio akcijų turėtojui, taip pat tiems, kurie valdo ir parduoda portfelį.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Dinaminis turto paskirstymas Dinaminis turto paskirstymas Dinaminis turto paskirstymas yra investavimo strategija, apimanti dažną portfelio svorių koregavimą pagal bendrą rinkos ar tam tikrų vertybinių popierių rodiklius.
- Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, dėl kurios projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) tampa lygi nuliui. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija.
- Išlaikymo mokestis Išlaikymo mokestis Išlaikymo mokestis yra išankstinis mokestis, kurį asmuo moka už patarėjo, konsultanto, teisininko, laisvai samdomo darbuotojo ar kito specialisto paslaugas.
- Paslaugos mokestis Paslaugos mokestis Paslaugos mokestis, dar vadinamas paslaugos mokesčiu, reiškia mokestį, renkamą sumokėti už paslaugas, susijusias su perkamu produktu ar paslauga.
