Piniginis atlygis yra neapmokėtų bendrovės akcijų pirkimas naudojant grynuosius pinigus kaip mokėjimo formą. Pasiūlymas grynaisiais pinigais yra vienas iš būdų, kurį įsigyjantis asmuo gali pasinaudoti įsigydamas kitos bendrovės akcijų paketą susijungimo ar įsigijimo metu. Susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove pateikiami visi įsigijimų ir įsigijimų proceso žingsniai. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki galo, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidų sandorius. Akcininkai paprastai teikia pirmenybę grynaisiais pinigais, nors jie, atsižvelgdami į pasiūlymą, kartais gali rinktis kitas atlygio formas, tokias kaip akcijų ar skolos priemonės.
Be to, konkurso tvarka akcininkai dažniau priima atlygį už grynuosius pinigus už kitas mokėjimų formas, nes grynieji pinigai neturės įtakos būsimam sujungtos bendrovės rezultatui. Kitas scenarijus, kai gali būti priimtas atlyginimas grynaisiais pinigais, yra tada, kai akcininkai nėra tikri dėl sandorio perspektyvumo, o pirkėjas nusprendžia pasiūlyti aukščiausios kainos kainą „Takeover Premium Takeover“ yra skirtumas tarp bendrovės rinkos vertės (arba numatomos vertės). faktinė kaina. Perėmimo premija yra papildoma visų akcijų įsigijimo jungiantis ir įsigyjant kaina. Priemoka mokama dėl (1) kontrolės vertės ir (2) sinergijos vertės naudojant tik grynuosius pinigus.
Kaip tai veikia
Piniginis atlygis yra grynųjų pinigų naudojimas kaip mokėjimo galimybė mainais į turtą arba susijungimo ar įsigijimo sandorio metu. Sandoris atliekamas tik nenaudojant kitų finansavimo formų, tokių kaip skola. Skola Skola yra pinigai, kuriuos viena šalis skolinasi iš kitos finansiniam poreikiui patenkinti, kurio kitaip negalima visiškai patenkinti. Daugelis organizacijų skolą naudoja prekėms ir paslaugoms įsigyti, kurių nepavyksta apmokėti grynaisiais. arba įsigyjančiųjų akcijų. Atlygis grynaisiais gali būti naudojamas kaip mokėjimo forma šioms dviem operacijų rūšims:
1. Įmonių įsigijimas
Įsigyjant įmones, įsigyjantis asmuo gali įsigyti tikslinę įmonę sudarydamas sandorį grynaisiais. Tai reiškia, kad įsigyjantis asmuo nesiūlys savo akcijų tikslinės bendrovės akcininkams, o balanso nuosavybės dalis išliks nepakitusi. Vietoj to įsigyjantis asmuo naudos grynuosius pinigus, kad įsigytų didžiąją dalį bendrovės akcijų.
Sandoris grynaisiais pinigais yra naudingas pirkėjui konkurso tvarka, nes pardavėjas labiau atsižvelgia į sandorį grynaisiais pinigais, o ne į kitus pirkimo pasiūlymus, kurie apima skolos finansavimą. Pardavėjui atlyginimas grynaisiais reiškia, kad jis praras bet kokį pelną, susidariusį dėl įsigyjančio asmens akcijų vertės padidėjimo.
2. Nekilnojamasis turtas
Nekilnojamasis turtas yra nekilnojamasis turtas, susidedantis iš žemės ir patobulinimų, įskaitant pastatus, įrenginius, kelius, statinius ir komunalines sistemas. Nuosavybės teisės suteikia nuosavybės teisę į žemę, patobulinimus ir gamtos išteklius, tokius kaip mineralai, augalai, gyvūnai, vanduo ir kt., Pardavėjas gali pasiūlyti atlygį grynaisiais kaip vienintelę mokėjimo už sandorį formą. Tai reiškia, kad sandoris neapims kitų mokėjimo formų, tokių kaip hipoteka ar skolų finansavimas. Turto pardavėjas greičiausiai sutinka su grynaisiais pinigais, palyginti su kitais mokėjimo būdais, net jei pastarieji kainuoja brangiau nei pirmieji.
Taip yra todėl, kad pardavėjas žino, kad grynųjų pinigų pasiūla greičiausiai bus greitai uždaryta, ir uždarymo metu jie gaus visą pardavimo kainą. Pirkėjas turi pateikti lėšų įrodymą derybų metu kaip garantiją pardavėjui, kad jis yra įsipareigojęs ir gali užbaigti sandorį.
Grynųjų pinigų apribojimai
Nors pirmenybė teikiama grynaisiais pinigais, o ne kitomis atlygio formomis, dėl mokesčių prarandama pinigų uždarbio galia. Tikslinės bendrovės akcijų pardavimas yra apmokestinamas įvykis. Tiksliniai akcininkai turės sumokėti mokesčių procentą nuo pinigų sumos, gautos pardavus jų valdą.
Net jei įsigyjantis asmuo moka aukščiausios kainos kainą už daugumą tikslinės bendrovės akcijų pirkimo, mokestis prisidės prie šio mokėjimo. Todėl akcininkams gali būti geriau priimti akcijų už atsargas sandorį, nes tai nėra apmokestinamas įvykis.
Grynųjų pinigų svarstymo alternatyvos
Vykdydamas susijungimo ar įsigijimo sandorį, pardavėjas gali pasiūlyti šias aplinkybes:
1. Įsigijimas su atsargomis
Atsiskaitymas už atsargas yra sandoris, kai pirkėjas siūlo visas tikslinės bendrovės akcininkų turimas akcijas iškeisti į įsigyjančio asmens akcijas. Akcininkai nori mokėti už visas atsargas, kai nenori mokėti mokesčio už gautą pelną. Mokesčiai nuo uždirbto pelno pripažįstami tik tada, kai akcininkai nusprendžia disponuoti dalimi, atiduota kaip kompensacija už tikslinės bendrovės akcijas.
Mokestis skaičiuojamas nuo akcininko uždirbto pelno, kuris yra skirtumas tarp gautos pardavimo kainos ir akcijų savikainos. Priimant atsiskaitymo už atsargas akcijomis formą akcininkai neturės naudos iš trumpalaikio likvidumo, kurį siūlo sandoris grynaisiais.
2. Atsiskaitymas skolomis
Pirkėjas gali nuspręsti skolą naudoti kaip susijungimo ar įsigijimo sandorio finansavimo struktūros dalį. Pardavėjai naudojasi skolų finansavimu, nes jie bus atleisti nuo mokesčių mokėjimo, kol nebus sumokėti skolos. Paprastai prieš priimdamas struktūrą, apimančią skolas, pardavėjas turi patvirtinti, kad pirkėjo finansinė būklė yra stabili ir artimiausiu metu nebankrutuos.
Tuo atveju, jei pardavėjas sutinka su sandoriu, o pirkėjui netrukus bus paskelbtas bankrotas, pardavėjas būtų priskirtas kitiems akcininkams. Paskutinius mokėjimus jie gaus po to, kai bus sumokėta kitiems vyresniems skolininkams.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Sandoris pagal rankos trukmę Sandoris pagal trukmės sandorį Sandorio trukmės sandoris, dar vadinamas „rankos principu“ (ALP), rodo dviejų nepriklausomų šalių sandorį, kurio metu abi šalys veikia savo interesais. Tiek pirkėjas, tiek pardavėjas yra nepriklausomi, turi vienodą derybinę galią ir nėra patiriami spaudimo ar prievartos
- Galutinė pirkimo sutartis Galutinė pirkimo sutartis Galutinė pirkimo sutartis (DPA) yra teisinis dokumentas, kuriame užfiksuotos dviejų bendrovių, sudariusių susijungimo, įsigijimo, pardavimo, bendros įmonės ar kokios nors rūšies strateginio aljanso sutartį, sąlygos. Tai yra abipusiai įpareigojanti sutartis
- Derybų būdu vykdomas pardavimas Derybų būdu vykdomas pardavimas yra obligacijų siūlymo būdas, kai emitentas ir suinteresuotas draudikas derasi su pirkėju dėl pardavimo sąlygų. Kartais tai yra pirmenybė teikiama konkurencingam konkurso pasiūlymui dėl jo spartos, lankstumo, efektyvumo ir konfidencialumo lygio tarp emitento ir draudėjo.
- Konkurso pasiūlymas Konkursas Pasiūlymas yra pasiūlymas, kurį investuotojas pateikia viešai prekiaujamos bendrovės akcininkams. Siūlomas konkursas arba jų akcijų pardavimas už konkrečią kainą iš anksto nustatytu laiku. Kai kuriais atvejais konkurso pasiūlymą gali pateikti daugiau nei vienas asmuo, pavyzdžiui, investuotojų grupė ar kita įmonė. Konkurso pasiūlymai yra dažniausiai naudojama įsigijimo priemonė
