Priskyrimo analizė, dar vadinama „grąžos priskyrimu“ arba „veiklos priskyrimu“ yra vertinimo priemonė, naudojama paaiškinti ir analizuoti portfelio našumą pagal tam tikrą etaloną „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA), taip pat dažnai vadinamas „Dow Jones“ arba tiesiog „Dow“ yra vienas iš populiariausių ir plačiausiai pripažįstamų akcijų rinkos indeksų. Jis naudojamas nustatyti perteklinės grąžos šaltinius iš įmonės ar fondo valdytojo aktyvių investavimo sprendimų.
Priskyrimo analizės komponentai
Priskyrimo analizėje palyginama tam tikro portfelio generuojama grąža su portfelio, kuris buvo įvertintas lyginamuoju pagrindu, grąža. Tai apima skirtingų portfelio komponentų palyginimą, kurie yra portfelio valdytojo priimtų investicinių sprendimų rezultatas. Portfelio valdytojas. Portfelio valdytojai valdo investicinius portfelius naudodamiesi šešių pakopų portfelio valdymo procesu. Sužinokite, ką tiksliai daro portfelio valdytojas, šiame vadove. Portfelio valdytojai yra specialistai, valdantys investicinius portfelius, siekiant savo klientų investavimo tikslų. .
Svarbiausi efektyvios priskyrimo analizės veiksniai yra portfelio paskirstymas, turto / saugumo pasirinkimas ir šių poveikių sąveika, kaip nurodyta BHB (Brinson, Hoover ir Beebower) modelyje - tai yra vienas iš dažniausiai naudojamų veiklos priskyrimo metodų.
1. Paskirstymo efektas
Paskirstymo efektas reiškia grąžą, gautą paskirstant portfelio svorius konkretiems segmentams, sektoriams ar pramonės šakoms. Pavyzdžiui, portfelį gali sudaryti 20 proc. Turto, skirto technologijų sektoriui, 50 proc. - komunalinių paslaugų sektoriui ir 30 proc. - transporto sektoriui. Tada svoriai lyginami su etaloniniu portfeliu.
- Jei portfelis sveria sektorių, viršijantį etaloną, jis apibūdinamas kaip antsvoris
- Jei portfelis sveria sektorių, mažesnį už etaloną, jis apibūdinamas kaip nepakankamas svoris
Geriausia, kai portfelio valdytojo ar investuotojo sprendimų priėmimo tikslas yra skirti didesnį svorį tiems sektoriams, kurie gerai dirba (t. Y. Turi antsvorį sektoriams), ir mažesnį svorį tiems sektoriams, kurie yra blogos investicijos (t.
Norint įvertinti paskirstymo sprendimų poveikį, sektoriaus svoris ir grąža portfelyje yra lyginami su lyginamojo portfelio svoriu ir grąža, o grąžos aritmetinis skirtumas yra portfelio valdytojo sprendimų dėl turto paskirstymo poveikis Turto paskirstymas Turto paskirstymas reiškia strategiją kai asmenys suskirsto savo investicijų portfelį į skirtingas kategorijas, kad sumažintų investicijas.
2. Pasirinkimo efektas
Atrankos efektas reiškia tam tikrų segmento akcijų ar vertybinių popierių pasirinkimo poveikį bendrai portfelio grąžai.
- Teigiamas atrankos efektas atsiranda, kai portfelio grąža iš tam tikro segmento yra didesnė už lyginamąją grąžą iš to paties segmento.
- Neigiamas atrankos efektas atsiranda, kai portfelio grąža iš tam tikro segmento yra mažesnė už palyginamąją grąžą iš to paties segmento.
Kadangi analizė lygina lygiaverčių portfelio segmentų grąžą su etalonu, perteklinė (arba prarasta) grąža priskiriama pasirinkimams segmentuose, kuriuos atlieka portfelio valdytojas.
Įspėjimas: Svarbu pažymėti, kad akcijų pasirinkimas nėra susijęs su paskirstymu, nes tam įtakos neturi segmentų svoriai, o tiesiog sprendimai dėl konkrečių vertybinių popierių, kurie yra įtraukti į portfelį.
3. Sąveikos efektas
Sąveikos efektas yra atrankos ir paskirstymo efekto derinys. Jei portfelio paskirstymas nusveria ir viršija etaloną, sąveikos poveikis yra teigiamas ir atvirkščiai. Sąveikos efektas iš esmės yra kaupiamasis poveikis, kurį sukuria turto paskirstymas, vertybinių popierių pasirinkimas ir kiti investicijų sprendimai, kuriuos priima portfelio valdytojas.
Tačiau svarbu pažymėti, kad sąveikos poveikis nėra lengvai priskirtinas dėl to, kad tai yra matematinė paskirstymo ir atrankos poveikio pasekmė, o ne aktyviai priimtas sprendimas investuoti.
Aktyvaus valdymo efektas
Aktyvus valdymo efektas reiškia paskirstymo, atrankos ir sąveikos efektų sumą. Iš esmės skirtumas tarp portfelio grąžos ir palyginamosios grąžos, o perviršis (arba jo nebuvimas) priskiriamas portfelio valdytojui ir jų sprendimams.
Kas lemia etalono galiojimą?
Galiojantis palyginamasis portfelis turi šias charakteristikas:
- Išmatuojamas
- Investuojama
- Tinkama
- Priklauso
- Vienareikšmis
- Atspindi dabartinį investicijų kraštovaizdį
Priskyrimo analizės svarba
Portfelio valdytojams - efektyvi strategijų vertinimo priemonė
Priskyrimo analizę galima naudoti norint atskirti atrankos ir paskirstymo efektus. Atrankos efektas atspindi kokybę ir galimybę tinkamai pasirinkti vertybinius popierius tinkamu laiku. Tai leidžia vadovams apmąstyti visą investicijų sprendimų priėmimo procesą ir suteikia jiems galimybių tobulėti.
Jis taip pat naudojamas vertinant darbuotojų veiklą turto valdymo srityje. Turto valdymas Turto valdymas yra ekonomiškai efektyvaus turto kūrimo, eksploatavimo, priežiūros ir pardavimo procesas. Dažniausiai finansuose vartojamas terminas vartojamas kalbant apie asmenis ar firmas, kurios valdo turtą asmenų ar kitų subjektų vardu. firma. Jei analitikas ar darbuotojas rekomendavo pervertinti tam tikrą sektorių arba pirkti tam tikrą akciją, grąža gali būti siejama su jų rezultatais, ir ji gali būti naudojama jiems atlyginti ir toliau motyvuoti.
Investuotojams - efektyvi priemonė vertinant fondų valdytojų veiklą
Investuotojams ir portfelio valdytojų klientams priskyrimo analizė yra svarbus metodas vertinant, kaip sekėsi portfelio valdytojui ir ar jie laikėsi savo investavimo strategijos ir stiliaus.
Pavyzdžiui, portfelio valdytojas gali būti nepakankamai įvertinęs reikiamą sektorių, tačiau pasirinko aukštos grąžos akcijas, ir tai rodo, kad jas geriau atrinkti nei paskirstyti. Panašiai portfelio valdytojas gali sutikti sudaryti rizikos vengiantį portfelį. Išnagrinėjus paskirstymo ir atrankos strategijas galima padidinti skaidrumą ir užtikrinti investuotojams, kad įgyvendinama rizikos vengimo strategija.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Aktyvi grąža Aktyvi grąža Aktyvi grąža reiškia portfelio pelną ar nuostolius, tiesiogiai susijusius su portfelio valdytojo priimtais sprendimais. Aktyvus grįžimas gali
- Portfelio apyvartos koeficientas Portfelio apyvartos koeficientas Portfelio apyvartos koeficientas yra rodiklis, kuriuo fondo turtą perka ir parduoda portfelio valdytojai. Kitaip tariant, portfelio apyvarta
- Grąžos norma Grąžos norma Grąžos norma (ROR) yra investicijos pelnas arba nuostolis per tam tikrą laikotarpį, lyginant su pradine investicijos kaina, išreikšta procentais. Šis vadovas moko dažniausiai pasitaikančių formulių
- Strateginis turto paskirstymas (SAS) Strateginis turto paskirstymas (SAS) Strateginis turto paskirstymas reiškia ilgalaikę portfelio strategiją, kuri apima turto klasių paskirstymo pasirinkimą ir paskirstymo subalansavimą.
