Įsigijimo premija yra skirtumas tarp kainos, sumokėtos už tikslinę bendrovę susijungimo ar įsigijimo metu, ir tikslinės įvertintos rinkos vertės. Tai atspindi viso identifikuojamo turto, kurį sumokėjo įsigyjanti įmonė, tikrosios vertės sumą. Įsigijimo premija taip pat žinoma kaip prestižas ir įsigyjančiojo asmens balanse išlaikoma kaip nematerialusis turtas Nematerialusis turtas Pagal TFAS nematerialusis turtas yra identifikuojamas, nepiniginis turtas be fizinės esmės. Kaip ir visas turtas, nematerialusis turtas yra tas, kuris, tikimasi, ateityje atneš įmonei ekonominę grąžą. Kaip ilgalaikis turtas, šios lūkesčiai tęsiasi ilgiau nei vienerius metus. , po sandorio.
Faktinis mokamas įnašas gali priklausyti nuo daugelio veiksnių, įskaitant šiuos:
- Tikslinės bendrovės akcijų kainos svyravimai
- Konkurencija pramonės viduje
- Kiti dalyviai
- Įsigyjančiojo ir tikslinės bendrovės motyvai
Kaip apskaičiuoti „Acquisition Premium“?
Norėdami gauti įsigijimo vertę, apskaičiuokite įsigijimo premiją. Įsigyjanti įmonė turi įvertinti tikrąją tikslinės bendrovės vertę. Tai gali būti padaryta naudojant įmonės vertę. Įmonės vertė. Įmonės vertė arba įmonės vertė yra visa įmonės vertė, lygi jos nuosavybės vertei, pridėjus grynąją skolą ir visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai. arba nuosavybės vertinimas.
Paprastesnis sandorio įsigijimo priedo apskaičiavimo būdas yra skirtumas tarp kainos, sumokėtos už akciją už tikslinę bendrovę, ir dabartinės tikslinės akcijų kainos, tada padalijant iš tikslinės dabartinės akcijų kainos, kad gautumėte procentinę sumą.
Kur:
- DP = Sandorio kaina už tikslinės bendrovės akciją
- SP = Dabartinė tikslinės bendrovės vienos akcijos kaina
„Acquisition Premium“ priežastys
Intuityviai gali būti netikslinga, kad įsigyjanti įmonė moka kainą, didesnę, nei verta tikslinė įmonė.
Reikėtų pažymėti, kad dabartinė tikslinės įmonės kaina atspindi tai, ko ji verta per rinkos objektyvą. Tačiau įsigyjanti įmonė tikslinę įmonę gali vertinti labiau nei rinka. Taigi įsigyjanti bendrovė yra pasirengusi mokėti daugiau nei dabartinė rinkos vertė.
Keletas priežasčių, dėl kurių įsigyjanti įmonė gali mokėti priemoką, yra šios:
1. Sinergija
Dažniausia susijungimo ar įsigijimo motyvacija yra sinergijos sukūrimas, kai sujungtos įmonės yra vertingesnės už jos dalių sumą. Sinergijos paprastai būna dviejų formų: stiprios sinergijos ir minkštosios sinergijos.
Stipri sinergija reiškia masto ekonomijos sąnaudų taupymą Masto ekonomija Masto ekonomija reiškia sąnaudų pranašumą, kurį patiria įmonė padidindama savo produkcijos lygį. Privalumas atsiranda dėl atvirkštinio santykio tarp fiksuotų vieneto vieneto ir kiekio pagaminti. Kuo didesnis pagamintos produkcijos kiekis, tuo mažesnės fiksuotos vieneto sąnaudos. Tipai, pavyzdžiai, vadovas, o minkštos sinergijos yra susijusios su pajamų padidėjimu dėl padidėjusios rinkos dalies, kryžminio pardavimo ir padidėjusios kainų galios.
2. Augimas
Įmonių valdymas dažniausiai patiria nuolatinį pajamų augimą. Nors tai galima padaryti organiškai, gali būti greičiau ir mažiau rizikinga augti išorėje vykdant susijungimus ir įsigijimus.
3. Stipresnė rinkos galia
Jungtinės įmonės gali turėti mažiau konkurentų, kai pramonė yra labiau koncentruota. Tai suteikia bendrai įmonei didesnes galimybes daryti įtaką rinkos kainoms. Be to, jungtinė įmonė gali kontroliuoti daugiau tiekimo grandinės aspektų, sumažindama priklausomybę nuo kitų suinteresuotųjų šalių.
4. Paslėptos vertės atrakinimas
Tikslinė įmonė pati gali būti nekonkurencinga dėl įvairių priežasčių, tokių kaip prastas valdymas, išteklių trūkumas ar prasta organizacinė struktūra. Įsigyjanti įmonė gali tikėti, kad ji gali atrasti paslėptą vertę reorganizuodama tikslą.
5. Įvairinimas
Diversifikaciją įmonės požiūriu galima laikyti investicijų į kitas įmones portfeliu. Todėl įmonės pinigų srautų kintamumas gali būti sumažintas, jei įmonė bus diversifikuota kitose pramonės šakose.
6. Unikalios galimybės / ištekliai
Įsigyjantis asmuo gali augti vykdydamas susijungimus ir įsigijimus siekdamas konkurencinių pranašumų arba norėdamas gauti išteklių, kurių šiuo metu trūksta, tačiau kurių gali turėti tikslinė įmonė. Tai gali būti specifinės kompetencijos ar ištekliai, pavyzdžiui, pažangūs mokslinių tyrimų ir plėtros (MTEP) Mokslinių tyrimų ir plėtros (MTEP) Moksliniai tyrimai ir plėtra (MTEP) yra procesas, kurio metu įmonė įgyja naujų žinių ir naudoja jas tobulindama esamus produktus ir pristatydama naujus. jos veiklai. MTEP yra sistemingas tyrimas, kurio tikslas - įvesti naujoves į dabartinius bendrovės produktų pasiūlymus. komanda, stipri pardavimų komanda ar kiti unikalūs talentai.
7. Asmeniniai vadovybės motyvai
Dėl agentūros problemų vadovybė gali būti asmeniškai motyvuota maksimaliai padidinti savo įmonės dydį siekiant didesnės galios ar daugiau prestižo.
8. Mokesčių aspektai
Kai kuriais atvejais pelningam įsigyjančiam asmeniui gali būti naudinga įsigyti ar susijungti su tiksline bendrove, patiriančia didelių mokesčių nuostolių, kai įsigyjantis asmuo gali nedelsdamas sumažinti savo mokestinę prievolę.
9. Tarpvalstybinės paskatos
Susijungimas ar įsigijimas gali būti naudojamas kaip strateginė priemonė išplėsti rinkos pasiekiamumą tarptautiniu mastu įvairiose šalyse ir rinkose. Dėl mažesnio reglamentavimo ir vienodesnių apskaitos standartų ateityje tokia priežastis bus dažnesnė įsigijimų ir įsigijimų sandoriams.
Jei suvokiama kurios nors iš aukščiau nurodytų priežasčių vertė yra didesnė už tikslinės bendrovės rinkos vertę, įsigyjantis asmuo gali būti motyvuotas vykdyti susijungimo ir įsigijimo sandorį, kad įsigytų tikslą.
Kas yra prestižas?
Kaip minėta anksčiau, įsigijimo premija įsigyjančiojo asmens balanse įrašoma kaip prestižas. Sąskaita apima nematerialiuosius daiktus, tokius kaip tikslinio prekės ženklo vertės vertė, santykiai su suinteresuotaisiais subjektais, reputacija ir patentai. Prestižo vertė gali būti sumažėjusi arba sumažėjusi, kai nematerialiojo turto rinkos vertė nukrenta žemiau įsigijimo savikainos. Dėl vertės sumažėjimo prestižo sąskaita sumažėja.
Teoriškai įsigyjantis asmuo taip pat gali įsigyti tikslinę įmonę už mažesnę nei rinkos vertę, o tai lemia įsigijimo nuolaidą ir neigiamą prestižo balansą.
Papildomi resursai
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Įsigijimo finansai Įsigijimo finansai Įsigijimo finansai reiškia skirtingus kapitalo šaltinius, kurie naudojami finansuoti susijungimą ar įsigijimą. Paprastai tai yra sudėtinga misija, reikalaujanti kruopštaus planavimo, nes įsigijimo finansinėms struktūroms dažnai reikia daug variantų ir derinių. Be to, įsigijimo finansavimas retai perkamas iš vieno šaltinio.
- „Control Premium“ „Control Premium“ premija reiškia sumą, kurią pirkėjas yra pasirengęs sumokėti viršijant tikrąją akcijų rinkos vertę, kad gautų kontrolinį akcijų paketą viešai prekiaujamoje įmonėje. Nustatant, kiek pasiūlyti kaip kontrolės premiją, dar vadinamą perėmimo priemoka, yra pagrindinis dalykas susijungiant ir įsigyjant.
- Tikroji rinkos vertė Tikroji rinkos vertė Tikroji rinkos vertė (keičiama prekė ar paslauga) reiškia kainą, už kurią abi sandorio šalys (tos prekės pirkėjas ir pardavėjas arba
- Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
