Nominalus pajamingumas yra fiksuota procentinė suma, apskaičiuota fiksuotų pajamų vertybiniams popieriams Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra skolos priemonės rūšis, teikianti grąžą reguliariais arba fiksuotais palūkanų mokėjimais ir grąžinant nurodytą obligacijos pajamingumą. Jis apskaičiuojamas padalijant metinius palūkanų mokėjimus iš nominalios obligacijos vertės. Tai taip pat vadinama fiksuotų pajamų vertybinių popierių kupono norma.
Kaip apskaičiuoti nominalų derlių
Nominalus pajamingumas apskaičiuojamas metiniu skaičiavimu pridedant visus per metus atliktus obligacijų mokėjimus. Jei yra viena metinė išmoka, tai viskas. Jei tai pusmetinė ar ketvirčio mokėjimo obligacija, turite pridėti visus metų mokėjimus. Tada padalykite bendrą metinių palūkanų mokėjimų sumą iš nominalios arba nominalios vertės. Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijoje ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. obligacijos.
Skaičiavimo pavyzdys
Apsvarstykite obligacijas, kurių nominali vertė yra 1 000 USD, kuri per metus mokama 25 USD. Koks nominalus derlius?
1. Pirmiausia, norint apskaičiuoti bendrą obligacijų mokėjimų sumą per metus, reikėtų pridėti pusmečio mokėjimus:
25 USD x 2 = 50 USD
2. Tada padalykite tą sumą iš nominalios obligacijos vertės:
$50 / $1,000 = 0.05
Vertinant procentais, obligacijos nominalus metinis pajamingumas yra 5%.
Nominalus derlius paaiškintas
Nominalus pelningumas yra tiesiog kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, išmokėta obligacijų savininkui, remiantis obligacijos nominalia verte. obligacijos. Būtent palūkanų normą obligacijų emitentas žada sumokėti obligacijų savininkams. Palūkanų norma paprastai fiksuojama per visą obligacijos galiojimo laiką.
Nors nominalus pelnas yra metinis procentas, jis nebūtinai atspindi realizuotą obligacijos metinę grąžą. Taip yra dėl rinkos palūkanų normų svyravimų ir jų įtakos obligacijų kainoms.
Palūkanų normų ir obligacijų kainų santykis yra atvirkštinis. Kylant palūkanų normoms, obligacijų kainos krenta. Taip yra todėl, kad nurodytos kuponų normos yra fiksuotas, kaip minėta anksčiau.
Kai rinkos palūkanų normos kyla, fiksuota atkarpos norma yra santykinai mažesnė nei kitų obligacijų, todėl obligacijos tampa nepatrauklios ir pigesnės. Tai žinoma kaip obligacijų prekyba a nuolaida.
Priešingai, sumažėjus rinkos palūkanų normoms, fiksuoto atkarpos palūkanų norma yra santykinai aukštesnė nei kitų obligacijų, todėl obligacijos tampa patrauklesnės ir brangesnės. Tai žinoma kaip obligacijų prekyba a premija.
Tuo atveju, kai palūkanų norma yra lygi fiksuotai atkarpos palūkanų normai, obligacija bus prekiaujama tiksliai savo nominalia verte. Tai žinoma kaip prekyba nominalia verte.
Pavyzdys
Remdamiesi ankstesniu pavyzdžiu, kai imame obligaciją, kurios nominalus metinis pajamingumas yra 5%.
Ar tai reiškia pelningumą, kurio investuotojas turėtų tikėtis pirkdamas obligaciją?
- Tai priklauso nuo to, kokia kaina buvo įsigyta obligacija.
- Jei rinkos palūkanų norma yra mažesnė nei 5%, obligacijos bus brangesnės (premija).
- Jei rinkos palūkanų norma yra didesnė nei 5%, obligacijos bus pigesnės (nuolaida).
Apsvarstykite, kad rinkos palūkanų norma yra mažesnė nei 5%, o obligacija buvo įsigyta už 1100 USD. Nors nominalus pajamingumas vis dar yra 5%, faktinė grąžos norma būtų tokia 4.545% ($50 / $1,100).
Dabar pagalvokite, kad rinkos palūkanų norma yra didesnė nei 5%, o obligacija buvo įsigyta už 900 USD. Nors nominalus pajamingumas vis dar yra 5%, faktinė grąžos norma būtų tokia 5.556% ($50 / $900).
Nominalus derlius ir dabartinis derlius
Matome, kad nominalus pelnas tiksliai neparodo obligacijos grąžos, kurios tikimasi dėl rinkos palūkanų normų ir obligacijų kainų svyravimų. Tačiau dabartinis pajamingumas gali užfiksuoti rinkos svyravimus palygindamas metinius palūkanų mokėjimus su dabartine obligacijos rinkos kaina, o ne su nominalia verte.
Nominalaus pajamingumo vairuotojai
Nominaliam derliui įtakos turi du veiksniai:
1. Infliacija
Nominalią normą lemia infliacija. Taip yra todėl, kad nominali norma bus lygi infliacijos lygiui ir realiajai palūkanų normai. Išleidžiant obligaciją, nustatant atkarpos normą atsižvelgiama į infliacijos lygį.
Jei infliacija yra didelė, atkarpos norma taip pat turi būti didesnė, kad būtų galima kompensuoti investuotojams perkamosios galios praradimą dėl infliacijos.
2. Emitento kredito rizika
Nominalią palūkanų normą lemia ir emitento kredito rizika. Jei emitento kredito rizika yra didelė, yra didesnė tikimybė, kad obligacijų investuotojas negaus sutartinių pinigų srautų. Norint kompensuoti papildomą riziką, atkarpos norma turi būti didesnė, kad paskatintų investuotojus prisiimti šią riziką.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę sandoros modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Šie papildomi ištekliai bus labai naudingi, kad galėtumėte tapti pasaulinės klasės finansų analitiku ir išnaudoti visas savo karjeros galimybes:
- Obligacijų kainos Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams
- Kredito rizika Kredito rizika Kredito rizika yra nuostolių rizika, kuri gali atsirasti dėl to, kad kuri nors šalis nesilaiko finansinės sutarties sąlygų, visų pirma
- Infliacija Infliacija Infliacija yra ekonominė sąvoka, nurodanti prekių kainų padidėjimą per nustatytą laikotarpį. Kainų lygio kilimas reiškia, kad tam tikros ekonomikos valiuta praranda perkamąją galią (t. Y. Mažiau galima nusipirkti už tą pačią pinigų sumą).
- Nominalioji palūkanų norma Nominalioji palūkanų norma Nominalioji palūkanų norma reiškia palūkanų normą prieš koreguojant infliaciją. Tai taip pat nurodo normą, nurodytą paskolos sutartyje be
