Pardavėjo nuožiūra pasirinktas uždarbis yra pinigų srautų grynųjų pinigų srautas (CF) yra verslo, įstaigos ar asmens pinigų kiekio padidėjimas arba sumažėjimas. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Savininko valdomoje įmonėje yra daugybė CF pagrindu pagrįstų verslo pajamų matų. Jį sudaro pelnas prieš apmokestinimą Pelnas prieš mokesčius (EBT) Pelnas prieš mokesčius (EBT), kuris nustatomas iš pardavimo pajamų atėmus visas susijusias veiklos ir palūkanų sąnaudas. Pelnas prieš mokesčius yra naudojamas analizuojant įmonės pelningumą be jos mokesčių režimo įtakos. Tai palengvina skirtingų valstybių ar šalių įmonių palyginamumą ir verslo susidomėjimą prieš savininko naudą, išlaidas negrynaisiais pinigais Išlaidos grynaisiais pinigais Pelno (nuostolių) ataskaitoje nurodomos ne grynosios išlaidos, nes apskaitos principai reikalauja, kad jos būtų registruojamos, nepaisant to, kad jos iš tikrųjų nėra sumokėtos. už grynuosius pinigus. , nepaprastos vienkartinės investicijos ir kitos nesusijusios verslo pajamos ir išlaidos. Ši metrika naudojama organizacijos vertei įvertinti, kad potencialūs pirkėjai gautų geresnį numatomos investicijų grąžos vaizdą Investicijų grąža (IG) Investicijų grąža (IG) yra veiklos rodiklis, naudojamas vertinant įmonės pelną. arba palyginti skirtingų investicijų efektyvumą. .
Pardavėjo pusėje apskaičiuojant pardavėjo diskrecinį uždarbį, jie gali maksimaliai padidinti verslo vertę prieš pradėdami derybas dėl verslo pardavimo su potencialiais pirkėjais. Supratimas, kaip apskaičiuoti pardavėjo diskrecinį uždarbį, leidžia pardavėjui priimti teisingą sprendimą renkantis, kokias išlaidas ir pajamas įtraukti.
Norėdami sužinoti, kaip atlikti vertinimo metodus, tokius kaip DCF, kompai ir precedentinės operacijos, peržiūrėkite „Finance“ verslo vertinimo modeliavimo kursą.
Pardavėjo diskrecinio uždarbio komponentai
Rengiant verslą parduoti, yra įvairių pajamų ir išlaidų, kurios gali turėti įtakos įmonės vertinimui, bet negali turėti įtakos. Žinojimas, ką įtraukti į vertinimą, gali padėti abiem derybų šalims pasiekti pagrįstą verslo vertinimą. Čia yra keletas elementų, kurie yra įtraukti į skaičiuojant pardavėjo diskrecinį uždarbį:
# 1 Išankstinis pelnas ir išankstinės palūkanos prieš negrynąsias išlaidas
Tai yra EBITDA EBITDA EBITDA arba pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją - tai įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Formulė, pavyzdžiai (pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją), rodantis, kiek įmonė uždirba. Tai suteikia investuotojui apžvalgą apie investicijų grąžą, kurią jis gaus įsigijęs verslą.
# 2 Vienkartinės išlaidos
Vienkartiniai pirkimai apima išlaidas, kurios nėra vienkartinės ir apmokamos tik vieną kartą. Išlaidas gali sudaryti mokėjimai už interneto svetainių kūrimo paslaugas, verslo liudijimo įsigijimas, vienkartiniai paraiškų mokesčiai, teisiniai mokesčiai ir kt.
# 3 Nesusijusios verslo išlaidos ar pajamos
Tai apima pajamas ir išlaidas, nesusijusias su pagrindine verslo veikla. Tipiškos nesusijusios pajamos ir išlaidos apima išlaidas, patirtas komandiruotėje asmeninių atostogų metu, konsultavimo pajamas, nesusijusias su verslo veikla, kuro ir automobilių išlaidas įmonei, kuriai nereikia automobilių, o biuro nuomos PBA išlaidas sudaro visos ne gamybos sąnaudos, kurias įmonė patyrė per tam tikrą laikotarpį. Tai apima išlaidas, tokias kaip nuoma, reklama, rinkodara, apskaita, bylinėjimasis, kelionės, maitinimas, vadovų atlyginimai, premijos ir kt. Kartais tai gali apimti nusidėvėjimo sąnaudas, įrašytas į verslo sąnaudas.
# 4 Patikslintos išlaidos
Parduodant verslą, reikia atsižvelgti į kai kurias išlaidas, kurios papildo tą verslą. Pavyzdžiui, kai įmonė parduoda savo firminių marškinėlių svetainę, naujasis savininkas turės atsižvelgti į sandėlio nuomos ir užsakymo įvykdymo išlaidas, nes jos yra labai svarbios verslo sėkmei. Tokios išlaidos turi būti įtrauktos rengiant pelno ataskaitą verslui.
Pirkėjų ir pardavėjų nesutarimų sritys
Skaičiuojant pardavėjo diskrecinį uždarbį, yra tikimybė, kad pardavėjas ir pirkėjas nesutars dėl kai kurių pajamų, išlaidų ir pakeitimo išlaidų, kurios turėtų būti įtrauktos į skaičiavimus. Dažniausios nesutarimų sritys yra:
# 1 Vienkartinės išlaidos
Kai kurias išlaidas, įskaičiuotas į vienkartines išlaidas, potencialus pirkėjas gali užginčyti atsižvelgdamas į tai, ar jos yra vienkartinės, ar ateityje pasikartos. Pavyzdžiui, licencijos mokesčius, kurie yra įtraukti į vienkartines išlaidas, ateityje gali tekti mokėti iš naujo.
Tas pats pasakytina ir apie interneto dizaino mokesčius, nes naujam pirkėjui po kelerių metų reikės pertvarkyti svetainę, kad ji būtų atnaujinta pagal naujausias technologijas. Pirkėjas ir pardavėjas turės susitarti dėl atitinkamų daiktų, kurie bus apskaitomi kaip vienkartinės išlaidos.
2 pakeitimo savininko pranašumai
Kitas dalykas, dėl kurio pirkėjas ir pardavėjas gali nesutikti, yra pakaitinio savininko nauda. Verslas gali turėti daugiau nei vieną savininką, o tai reiškia, kad pardavėjo diskrecinio uždarbio vertė gali būti pervertinta arba per maža. Jei įmonė turi daugiau nei vieną savininką, uždirbantį pajamas iš verslo, vertinimo tikslais prie uždarbio gali būti pridedama tik vieno savininko nauda.
Kito savininko išmokos turėtų būti koreguojamos atsižvelgiant į dabartines rinkos normas, kurios yra lygios tai, ką naujasis savininkas mokės visą darbo dieną dirbančiam darbuotojui už šios funkcijos atlikimą. Nesutarimų esmė gali būti ta, kai savininko nauda atspindi pagrįstą atlikto darbo vertės vertę.
Pardavėjo diskrecinio uždarbio ir EBITDA panašumai
Tiek Pardavėjo diskrecinis pelnas, tiek pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) bando apskaičiuoti standartizuotą uždarbį, išskirdamas tam tikrus dalykus, kurie yra kintami kiekvienoje įmonėje. Pavyzdžiui, pagal abi metrikas neįtraukiamos skolos palūkanų išlaidos, nes kiekvienos įmonės skolos lygis yra skirtingas. Įtraukus išlaidas, gali atsirasti didelių nurodytų pajamų skirtumų.
Pardavėjo nuožiūra pasirinktas uždarbis naudojamas vertinant mažesnes įmones, o EBITDA metrika naudojama dažniau vertinant dideles įmones.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:
- Palūkanų išlaidos Palūkanų išlaidos Palūkanų išlaidos susidaro iš įmonės, kuri finansuoja skolos ar kapitalo nuomos būdu. Palūkanos yra pelno (nuostolių) ataskaitoje, tačiau jas taip pat galima apskaičiuoti pagal skolų grafiką. Tvarkaraštyje turėtų būti apibūdintos visos pagrindinės skolos, kurias įmonė turi savo balanse, ir apskaičiuoti palūkanas padauginus
- Pelningumo rodikliai Pelningumo rodikliai Pelningumo rodikliai yra finansinė metrika, kurią analitikai ir investuotojai naudoja vertindami ir įvertindami įmonės gebėjimą generuoti pajamas (pelną), palyginti su pajamomis, balanso turtu, veiklos sąnaudomis ir akcininkų nuosavybe per tam tikrą laikotarpį. . Jie parodo, kaip gerai įmonė panaudoja savo turtą pelnui gauti
- Pajamų ataskaitos eilučių projektavimas Pajamų ataskaitos eilučių projektavimas Aptariame skirtingus pelno (nuostolių) ataskaitos eilutės elementų projektavimo metodus. Projektuojant pelno (nuostolių) ataskaitos eilutes pradedama nuo pardavimo pajamų, tada - nuo išlaidų
- Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaita (taip pat vadinama pinigų srautų ataskaita) yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų, kuriose pateikiami per tam tikrą laikotarpį (pvz., Mėnesį, ketvirtį ar metus). Pinigų srautų ataskaita veikia kaip tiltas tarp pelno (nuostolių) ataskaitos ir balanso
