Pajamų obligacija yra savivaldybių obligacijų rūšis, kurioje įsipareigojimo grąžinimą pirmiausia garantuoja veiklos pajamos. Pajamos pajamos yra visų įmonės pripažintų prekių ir paslaugų pardavimo vertė per laikotarpį. Pajamos (dar vadinamos pardavimais ar pajamomis) sudaro įmonės pajamų ataskaitos pradžią ir dažnai laikomos verslo „viršutine linija“. subjekto. Šias obligacijas vyriausybės subjektai pirmiausia naudoja subsidijuodami infrastruktūros projektus. Labiausiai paplitę projektai apima oro uostų, kelių, tiltų ir kanalizacijos įrenginių statybą.
Atkreipkite dėmesį, kad pajamų obligacijos skiriasi nuo kitos rūšies savivaldybių obligacijų, vadinamų bendro įsipareigojimo (GO) obligacijomis. Bendrojo įsipareigojimo obligacija Bendrosios prievolės (GO) obligacija yra savivaldybės obligacijų rūšis, kurioje obligacijų grąžinimai (palūkanos ir pagrindinė suma) garantuojami bendra suma. atitinkamo vyriausybės subjekto ar agentūros gaunamos pajamos. Kitaip tariant, grąžinimą garantuoja tiek mokesčių pajamos, tiek veiklos pajamos, gautos iš įvairių projektų. . Bendrųjų įsipareigojimų obligacijų grąžinimas užtikrinamas visomis ūkio subjekto pajamomis, įskaitant jų mokestines pajamas. Pajamų obligacijų grąžinimą garantuoja tik pajamos, gautos iš projektų, kurie buvo subsidijuojami naudojant obligacijas. Mokesčių pajamos visiškai nenaudojamos.
Pajamų obligacijų charakteristikos
1. Ilgesnis laikas iki subrendimo
Kadangi pajamų obligacijos naudojamos ilgalaikiams projektams, obligacijoms taikomas ilgas terminas. Paprastai obligacijų išpirkimo datos dažnai svyruoja nuo 20 iki 30 metų. Be to, jų nominali vertė yra Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijoje ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. 1 000 arba 5 000 USD. Tiek palūkanos, tiek pagrindinės sumos mokamos iš projekto veiklos pajamų. Tačiau jei projektas neduoda pakankamai pajamų mokėjimams atlikti, mokėjimus galima atidėti vėlesnei datai.
2. Didesnė grąža nei bendro įsipareigojimo obligacijos
Tuo pačiu metu pajamų obligacijos paprastai suteikia didesnę grąžą investuotojams, palyginti su bendro įsipareigojimo obligacijomis. Didesnę grąžą galima pateisinti dėl kelių priežasčių. Pirma, yra didesnė negrąžinimo tikimybė, nes juos užtikrina tik projekto generuojami pajamų srautai.
Be to, šios obligacijos nesuteikia investuotojams pretenzijų į projekto turtą, jei projektas neduoda laukiamų pajamų. Galiausiai į obligacijas dažnai įtraukiamos nuostatos, kurias emitentai gali vadinti išleistomis obligacijomis, jei projekto turtas sunaikinamas katastrofiškų įvykių metu.
Pajamų obligacijų pavyzdys
Jonas investuoja į fiksuotų pajamų vertybinius popierius Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra tam tikra skolos priemonė, teikianti grąžą reguliariais arba fiksuotais palūkanų mokėjimais ir grąžinimais. Jis nurodo, kad vietos savivaldybė siekia surinkti 5 milijonus JAV dolerių, išleisdama pajamų obligacijas naujojo rinkliavos tilto statybai subsidijuoti.
Jonas analizuoja projektą ir nustato, kad naujasis tiltas du kartus sutrumpins kelionės laiką tarp dviejų gretimų miestų. Todėl jis įsitikinęs, kad mokamas tiltas sukurs pakankamai pajamų ir nusprendžia pirkti obligacijas.
Obligacijų nominali vertė yra 1 000 USD, jų terminas yra 30 metų, o palūkanų norma yra 2,5%. Palūkanos ir pagrindinės sumos grąžinimas užtikrinamas pajamomis, kurias gaus rinkliavos, kai bus baigta statyba.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Kapitalo didinimo procesas Kapitalo didinimo procesas Šis straipsnis skirtas skaitytojams geriau suprasti, kaip kapitalo pritraukimo procesas veikia ir kaip vyksta pramonėje šiandien. Norėdami gauti daugiau informacijos apie kapitalo pritraukimą ir įvairius įsipareigojimus, kuriuos prisiėmė draudėjas, skaitykite mūsų draudimo apžvalgoje.
- Keičiamosios obligacijos Keičiamosios obligacijos Keičiamosios obligacijos (išperkamosios obligacijos) yra obligacijų rūšis, kuri suteikia obligacijų emitentui teisę, bet ne įpareigojimą išpirkti obligaciją iki jos išpirkimo datos. Reikalaujama obligacija yra obligacija su įterpta skambučio galimybe. Šioms obligacijoms paprastai taikomi tam tikri pirkimo pasirinkimo apribojimai.
- Konvertuojamoji obligacija Konvertuojamoji obligacija Konvertuojamoji obligacija yra skolos vertybinių popierių rūšis, suteikianti investuotojui teisę ar pareigą iškeisti obligaciją į iš anksto nustatytą emisijos bendrovės akcijų skaičių tam tikru obligacijos galiojimo laikotarpiu. Konvertuojama obligacija yra hibridinis vertybinis popierius
- Pajamų srautai Pajamų srautai Pajamų srautai yra įvairūs šaltiniai, iš kurių verslas uždirba pinigus parduodamas prekes ar teikdamas paslaugas. Pajamų rūšys, kurias įmonė įrašo į savo sąskaitas, priklauso nuo įmonės vykdomos veiklos rūšių. Žiūrėkite kategorijas ir pavyzdžius
