Ekonominė pridėtinė vertė (EVA) arba ekonominis pelnas yra likutinių pajamų metodika paremtas matas, kuris yra pelningumo rodiklis. Pelningumo rodikliai. Pelningumo rodikliai yra finansinė metrika, kurią analitikai ir investuotojai naudoja vertindami ir įvertindami įmonės gebėjimą generuoti pajamas. (pelnas), palyginti su pajamomis, balansiniu turtu, veiklos sąnaudomis ir akcininkų nuosavybe per tam tikrą laikotarpį. Jie parodo, kaip gerai įmonė panaudoja savo turtą, kad gautų vykdomų projektų pelną. Jo pagrindinė prielaida yra ta, kad tikrasis pelningumas atsiranda, kai akcininkams sukuriama papildoma gerovė, ir kad projektai turėtų gauti didesnę grąžą, nei jų kapitalo kaina. WACC . WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė.
EVA priima beveik tą pačią formą kaip likutinės pajamos ir gali būti išreikštos taip:
EVA = NOPAT - (investuotas WACC * kapitalas)
Kur NOPAT = grynasis veiklos pelnas po mokesčių
WACC = Svertinė vidutinė kapitalo kaina WACC WACC yra įmonės vidutinė svertinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė
Investuotas kapitalas = Nuosavas kapitalas + ilgalaikė skola laikotarpio pradžioje
ir (WACC * investuotas kapitalas) taip pat žinomas kaip finansinis mokestis
Gryno veiklos pelno po mokesčių apskaičiavimas (NOPAT)
Vienas svarbiausių šio punkto aspektų yra palūkanų kainos koregavimas. Palūkanų kaina įtraukiama į finansinį mokestį (WACC * kapitalą), kuris yra atimamas iš NOPAT apskaičiuojant EVA ir prie kurio galima kreiptis dviem būdais:
- Pradedant nuo veiklos pelno, tada atimant pakoreguotą mokestį (nes mokestis apima palūkanų mokestinę naudą). Todėl turėtume padauginti palūkanas iš mokesčio tarifo ir pridėti tai prie mokesčio; arba
- Pradėkite nuo pelno po mokesčių ir pridėdami grynąsias palūkanų sąnaudas. Todėl palūkanų mokestį turėtume padauginti iš (1 mokesčio tarifo).
Apskaitos patikslinimai
Reikėtų atlikti tris pagrindinius pakeitimus. Tarp labiausiai paplitusių ir svarbiausių yra:
- Reikėtų kapitalizuoti išlaidas, susijusias su MTTP, paaukštinimu ir darbuotojų mokymu.
- Nusidėvėjimo mokestis pridedamas prie pelno ir vietoj to imamas mokestis už ekonominį nusidėvėjimą. Tai atspindi tikrąjį turto vertės pokytį per laikotarpį, skirtingai nei apskaitinis nusidėvėjimas.
- Tokios sąskaitos kaip atidėjiniai, atidėjimai abejotinoms skoloms, atidėtųjų mokesčių atidėjimai ir atidėjimai atsargoms turėtų būti pridedami prie numanomo kapitalo.
- Nepiniginės išlaidos turėtų būti pridėtos prie pelno ir panaudoto kapitalo.
- Veiklos nuoma turėtų būti kapitalizuota ir pridėta prie panaudoto kapitalo.
- Mokesčiai bus pagrįsti grynaisiais mokesčiais, o ne kaupimo principais, naudojamais finansinėje atskaitomybėje, ir bus apskaičiuojami taip:
Mokesčiai už pelno (nuostolių) ataskaitą - atidėtųjų mokesčių atidėjimo padidėjimas (arba +, jei sumažėjimas) + palūkanų mokestinė nauda = grynųjų pinigų mokesčiai
Skaičiuojant finansinį mokestį
Finansų mokestis = investuotas kapitalas * WACC
ir WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), kur Ke = reikalaujama nuosavo kapitalo grąža ir Kd (1-t) = po skolos deklaracijos
Taigi, atsižvelgiant į pakoreguotus mokesčius, ekonominės pridėtinės vertės formulę galime parašyti taip:
EVA = NOPAT - (investuotas WACC * kapitalas)
Ekonominės pridėtinės vertės ypatybės
Ekonominės pridėtinės vertės naudojimo savybes galima palyginti su kitais šios lentelės metodais:
| Vertinimo modelis | Išmatuokite | Nuolaidos koeficientas | Komentarai |
|---|---|---|---|
| Įmonės diskontuotas pinigų srautas | Laisvas pinigų srautas | WACC | Geriausiai tinka projektams, verslo padaliniams ir įmonėms, kurios valdo savo kapitalo struktūrą iki tikslinio lygio |
| Ekonominis pelnas su nuolaida | EVA | WACC | Aiškiai pabrėžia, kai įmonė kuria vertę |
| Koreguota dabartinė vertė | Laisvas pinigų srautas | Neapsaugota nuosavybės kaina | Akcentuoja kapitalo struktūros pokyčius lengviau nei WACC modeliai |
Pavyzdys - Bendrovės ekonominės pridėtinės vertės apskaičiavimas
| 2014 | 2015 | 2016 | |
|---|---|---|---|
| Investuotas kapitalas (metų pradžia) | $54,236 | $50,323 | $55,979 |
| WACC | 8.22% | 8.28% | 8.37% |
| Finansinis mokestis | $4,460 | $4,167 | $4,682 |
| NOPAT | $7,265 | $5,356 | $4,336 |
| Finansinis mokestis | $4,460 | $4,169 | $4,683 |
| Ekonominė pridėtinė vertė | $2,805 | $1,187 | -$347 |
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Alternatyvūs vertės matai
Finansų analitikai paprastai remiasi įvairiais skirtingais vertės nustatymo metodais. Investuoto kapitalo grąža (ROIC ROIC ROIC reiškia investuoto kapitalo grąžą ir yra pelningumo rodiklis, kuriuo siekiama įvertinti procentinę grąžą, kurią įmonė uždirba investuodama kapitalą.) Yra įprastas metodas, kuris taip pat naudoja likutinių pajamų metodą. Galiausiai tikriausias vertės matas yra verslo sukurtas pinigų srautas, kurį galima įvertinti tik pagal vidinę grąžos normą (IRR). Vidinę grąžos normą (IRR). Vidinę grąžos normą (IRR) sudaro diskonto norma, kuri projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) yra lygi nuliui. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija. . IRR naudojama finansiniame modeliavime. Kas yra finansinis modeliavimas Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį. užfiksuoti visus verslo ir jo ekonominės veiklos aspektus.
Vaizdo įrašo ekonominės pridėtinės vertės (EVA) paaiškinimas
Peržiūrėkite šį trumpą vaizdo įrašą, kad greitai suprastumėte pagrindines šiame vadove aprašytas sąvokas, įskaitant ekonominės pridėtinės vertės apibrėžimą, EVA formulę ir EVA skaičiavimo pavyzdį.
Papildomi resursai
Apibendrinant galima pasakyti, kad ekonominė pridėtinė vertė (EVA) pabrėžia, kai įmonė sukuria vertę (arba sunaikina vertę), ir yra naudinga suprasti įmonės veiklos rezultatus tam tikrais metais. Norėdami gauti daugiau išteklių, kad galėtumėte patobulinti savo įmonės finansų karjerą kaip finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikas (FMVA), FMVA® sertifikatas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“, šie papildomi ištekliai bus naudingi:
- Nuosavo kapitalo grąža Nuosavybės grąža (ROE) Nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra įmonės pelningumo matas, apskaičiuojantis įmonės metinę grąžą (grynąsias pajamas), padalytą iš visos jos akcininkų nuosavybės vertės (t. Y. 12%). ROE sujungia pelno (nuostolių) ataskaitą ir balansą, nes grynosios pajamos ar pelnas lyginami su akcininkų nuosavybe.
- Turto grąža Turto grąža ir ROA formulė ROA formulė. Turto grąža (ROA) yra investicijų grąžos (IG) metrikos rūšis, matuojanti verslo pelningumą, palyginti su visu jo turtu. Šis santykis rodo, kaip gerai įmonė dirba, lygindama jos gaunamą pelną (grynąsias pajamas) su kapitalu, kurį ji investuoja į turtą.
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
- Finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktika.
