Veiklos rizika yra rizika, susijusi su įmonės sąnaudų struktūra. Konkrečiau kalbant, tai yra rizika, su kuria susiduria įmonė dėl pastovių sąnaudų lygio savo veikloje. Kartu su pardavimo rizika, veiklos rizika yra viena iš dviejų verslo rizikos sudedamųjų dalių.
Veiklos rizika kaip verslo rizikos komponentas
Verslo rizika yra rizika, susijusi su įmonės veiklos pajamomis. Veiklos pajamos Veiklos pajamos, dar vadinamos veiklos pelnu arba Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT), yra pajamų suma, likusi atėmus tiesiogines ir netiesiogines veiklos sąnaudas. Skaičiuojant veiklos pajamas, į palūkanų sąnaudas, palūkanų pajamas ir kitus ne operacinių pajamų šaltinius neatsižvelgiama. Verslo riziką galime suskirstyti į du komponentus:
- Veiklos rizika - Susijęs su įmonės sąnaudų struktūra ir pastoviųjų sąnaudų lygiu.
- Pardavimų rizika - susijęs su pardavimo generavimo neapibrėžtumu dėl prekių ir paslaugų kainos ir apimties kintamumo. Produktai ir paslaugos. Produktas yra materialus daiktas, pateikiamas rinkai įsigyti, skirti dėmesio ar vartoti, o paslauga yra nemateriali. prekė, kuri atsiranda parduodant.
Veiklos rizika ir fiksuotos išlaidos
Kuo didesnis įmonės veiklos pastoviųjų sąnaudų lygis, tuo didesnė veiklos rizika. Skirtingai nuo kintamųjų išlaidų, kurios priklauso nuo gamybos lygio, pastoviosios išlaidos nesikeičia priklausomai nuo gaunamų pajamų.
- Kai pastovios išlaidos yra didelės, įmonei yra sunkiau koreguoti savo išlaidas pagal pardavimų svyravimus.
- Esminiai pardavimų pokyčiai gali labai padidinti veiklos pelną, bet ir didelius veiklos nuostolius.
Veiklos rizikos įvertinimas
Veiklos riziką galima išmatuoti taikant elastingumo sąvoką. Tiksliau, galime naudoti tokius rodiklius kaip veiklos svertas (DOL), kuris yra labai populiarus veiklos rizikos rodiklis.
Veiklos sverto laipsnis rodo veiklos pajamų jautrumą parduotų vienetų pokyčiams. Jis matuojamas kaip procentinis veiklos pajamų pokytis, padalytas iš parduotų vienetų procentinio pokyčio:
Pavyzdžiui, jei mes apskaičiavome A įmonės veiklos svertą ir nustatėme 3 vertę, tai reiškia, kad A įmonė padidins 3% veiklos pajamų už kiekvieną parduotų vienetų 1% augimą.
DOL yra dinaminė priemonė
Veikimo sverto laipsnis nėra statinis matas, tačiau jo vertė keičiasi atsižvelgiant į produkcijos lygį.
- Esant produkcijos lygiui, kurio veiklos pajamos yra neigiamos, veiklos sverto laipsnis taip pat yra neigiamas.
- Kai produkcijos lygis, kurio veiklos pajamos yra labai artimos nuliui, DOL yra labai jautrus parduotų vienetų pokyčiams.
- Produkcijos lygiu, kurio veiklos pajamos yra lygios 0, DOL nėra apibrėžtas, nes vardiklis formulėje yra 0.
Praktinis pavyzdys - veiklos rizikos matavimas
„Wonder Cars LLC“ gamina komponentus automobilių pramonei. Būdama pramonės įmonė, turinti didelių gamybos pajėgumų poreikių, jos sąnaudų struktūra pasižymi didelėmis pastoviomis sąnaudomis. Tiksliau, dabartinėmis sąlygomis „Wonder Cars“:
- Parduoda tik vieną produktą, kurio vieneto kaina yra 850 USD;
- Prisiima 250 USD kintamas išlaidas už kiekvieną pagamintą kūrinį; ir
- Iš viso tenka 2 000 000 USD fiksuotų išlaidų.
Darant prielaidą, kad bendrovė dabar gamina ir parduoda 10 000 vienetų per metus, apskaičiuokime veiklos svertą, kai įmonė padidina savo produkciją 5%.
- Parduodama 10 000 vienetų, „Wonder Cars“ uždirba 8 500 000 USD pajamų, o bendros išlaidos - 4 500 000 USD. Tai reiškia 4 000 000 USD veiklos pajamas.
- Parduodama 10 500 vienetų, „Wonder Cars“ uždirba 8 925 000 USD pajamų, o bendros išlaidos - 4 625 000 USD. Tai reiškia 4 300 000 USD veiklos pajamas.
Dabar galime apskaičiuoti veikimo sverto laipsnį:
- Lygties skaitiklis yra lygus 7,5%, tai yra veiklos pajamų procentinis padidėjimas;
- Lygties vardiklis lygus 5%, tai yra parduotų vienetų procentinis padidėjimas.
Todėl DOL yra 1.5.
Kitas pavyzdys - mažesnės fiksuotos išlaidos
Tarkime, kad „Wonder Cars“ neseniai atrado veiksmingą strategiją perduoti dalį savo produkcijos tiekėjui, kuris būtų mokamas už vienetą. Kitaip tariant, įmonė galės išardyti dalį savo gamybinių pajėgumų, sumažindama pastovias išlaidas, tuo pačiu padidindama kintamąsias sąnaudas.
Tiksliau sakant, „Wonder Cars“ galės pagaminti 10 000 vienetų per metus su tokia sąnaudų struktūra:
- 450 USD kintamųjų išlaidų už kiekvieną pagamintą vienetą; ir
- Bendrosios fiksuotos išlaidos siekia 1 200 000 USD.
10 000 vienetų gamybai „Wonder Cars“ padengia 5 700 000 USD. Jei vidutinė pardavimo kaina nesikeis, įmonė uždirbs 2 800 000 USD veiklos pelną.
Jei įmonė padidintų savo produkciją ir pardavimus 5% iki 10 500 vienetų per metus, „Wonder Cars“:
- Generuokite 8 925 000 USD per metus bendras pajamas; ir
- Turėkite 4 725 000 USD kintamųjų išlaidų ir 1 200 000 USD pastoviųjų išlaidų, iš viso 5 925 000 USD. Tai reiškia 3 000 000 USD veiklos pelną.
Tokiomis sąlygomis „Wonder Cars“ tikrai uždirba mažiau pinigų, tačiau DOL, todėl veiklos rizika tampa mažesnė. Taip yra todėl, kad:
- Lygties skaitiklis dabar lygus 7,14%, tai yra procentas padidėjęs veiklos pajamos; ir
- Lygties vardiklis lygus 5%.
Todėl veikimo sverto laipsnis sumažėja iki 1,428, kuris yra mažesnis nei 1,5 pagal pirmąjį pavyzdį.
Kitaip tariant, „Wonder Cars“ veiklos pajamos tampa mažiau jautrios pardavimų pokyčiams, o tai reiškia, kad sumažėja ir įmonės veiklos rizika.
Tinkamas veiklos rizikos lygis
Bendrovė neturėtų nei sumažinti, nei padidinti operacinės rizikos lygio. Tinkamas veiklos rizikos lygis priklauso nuo kelių veiksnių, tokių kaip:
- Pramonės ypatybės: Kad būtų efektyvus, kai kurių pramonės šakų įmonėms gali tekti padengti tam tikrą fiksuotų išlaidų lygį.
- Balanso būklė: Bendrovės, kurių balansas yra blogas, priartės prie veiklos rizikos kitaip nei finansiškai stabilesnės.
- Bendra rizikos vengimo strategija ir lygis: Kadangi didesnis veiklos rizikos lygis padidina ir nuostolius, ir pelną, kai kurių bendrovių vadovybė gali noriai nuspręsti prisiimti didesnę veiklos riziką struktūriškai ar oportunistiškai, kai bus nustatytos tam tikros palankios sąlygos.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Verslo rizika Verslo rizika Verslo rizika reiškia grėsmę įmonės gebėjimui pasiekti finansinius tikslus. Versle rizika reiškia, kad įmonės ar organizacijos planai gali pasirodyti ne taip, kaip buvo planuota iš pradžių, arba kad ji gali nepasiekti užsibrėžto tikslo ar pasiekti tikslų.
- Fiksuotos ir kintamos sąnaudos Fiksuotas ir kintamas sąnaudas galima klasifikuoti keliais būdais, atsižvelgiant į jų pobūdį. Vienas iš populiariausių metodų yra klasifikavimas pagal pastovias ir kintamas sąnaudas. Pastoviosios išlaidos nesikeičia didėjant / mažėjant gamybos apimties vienetams, o kintamosios išlaidos priklauso tik nuo to
- Kainos elastingumas Kainos elastingumas Kainos elastingumas nurodo, kaip keičiasi prekės reikalaujamas ar tiekiamas kiekis, kai keičiasi jos kaina. Kitaip tariant, jis matuoja, kiek žmonės reaguoja į prekės kainos pasikeitimą.
- Sisteminė rizika Sisteminė rizika Sisteminė rizika yra ta visos rizikos dalis, kurią sukelia veiksniai, nepriklausantys nuo konkrečios įmonės ar asmens. Sisteminę riziką sukelia išoriniai organizacijos veiksniai. Visoms investicijoms ar vertybiniams popieriams taikoma sisteminė rizika, todėl tai yra nediferencijuojama rizika.
