Vidutinis tarnavimo laikas yra laikas, per kurį tikimasi, kad kiekvienas neapmokėtos pagrindinės sumos vienetas išliks neapmokėtas. Vidutinis hipotekų gyvenimo laikas Hipoteka Hipoteka yra paskola, kurią teikia hipotekos davėjas arba bankas, suteikianti asmeniui galimybę įsigyti būstą. Nors galima imti paskolas, padengiančias visas būsto išlaidas, dažniausiai paskolą užtikrinama maždaug 80% namo vertės. , obligacijos ir paskolos - tai numatomas laikas sumokėti pagrindinę sumą amortizuojant ar grąžinant lėšas.
Kai kuriuose išleidžiamuose turtuose, pavyzdžiui, obligacijose, yra pirkimo lėšų, leidžiančių atpirkti atsargas tam tikrais kainų intervalais. Pirkimo lėšos yra neprivalomos; taigi jie neturi įtakos investuotojų ilgalaikiai pelnui, todėl į juos neatsižvelgiama apskaičiuojant vidutinį obligacijų galiojimo laiką.
Santrauka
- Vidutinis gyvenimo laikotarpis yra vidutinė trukmė, per kurią skolininkas gali grąžinti nesumokėtą paskolos pagrindinę sumą.
- Finansų analitikai ir investuotojai naudoja vidutinį gyvenimą, kad nustatytų, kaip greitai investicija grąžins pelną.
- Vidutiniam gyvenimo laikotarpiui apskaičiuoti naudojamos skirtingos metodikos, atsižvelgiant į rinkos segmentą.
Suprasti vidutinį gyvenimą
Vidutinis gyvenimas taip pat žinomas kaip vidutinis svertinis gyvenimas. Analitikai naudoja metriką nustatydami laiką, kurio reikia grąžinti negrąžintą pagrindinę paskolos sumą. Skolos emisijos, tokios kaip obligacijos Obligacijos Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia korporacijos ir vyriausybės kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį. , reikalauti, kad skolininkai mokėtų pagrindinę sumą arba vienkartinę sumą suėjus terminui, arba dalimis per laikotarpį.
Todėl investuotojai gali naudoti vidutinį tarnavimo laiką, kad nustatytų, kaip greitai bus sumokėta pagrindinė suma amortizuotos pagrindinės sumos atveju. Gauti mokėjimai yra pagrįsti numatytu išankstinio apmokėjimo greičiu ir grafiku, kuris suteikia likvidumo tam tikram vertybiniam popieriui, pavyzdžiui, turtui ar hipoteka užtikrintiems vertybiniams popieriams.
Investuotojai gauna dividendus, kurie atspindi paskolos gavėjų mokėjimų už atitinkamus skolinius įsipareigojimus dalis.
Vidutinio gyvenimo naudojimas
Vidutinis tarnavimo laikas yra naudojamas vertinant riziką, susijusią su paskolomis ir amortizacija. Amortizacija Amortizacija reiškia skolos grąžinimo planuotais, iš anksto nustatytais mažesniais mokėjimais veiksmus. Beveik kiekvienoje srityje, kur taikomas amortizacijos terminas, šie mokėjimai atliekami kaip pagrindinė suma ir palūkanos. Šis terminas taip pat glaudžiai susijęs su nusidėvėjimo samprata. obligacijos. Skaičiavimas pateikia svarbią metriką nustatant, kaip keičiasi kiekvieno turto ir įsipareigojimų rinkos vertė keičiantis palūkanų normoms.
Analitikai ir investuotojai taip pat gali naudoti vidutinį gyvenimą, kad sužinotų, kaip greitai tikimasi grąžinti įvairias investavimo galimybes. Investuotojus paprastai vilioja investavimo galimybės, kurios padengia ankstesnį finansinį pelną, todėl jie pasirinks trumpesnio vidutinio gyvenimo trukmės investicijas.
Vidutinės gyvenimo trukmės matas taip pat gali padėti skolintojams atskirti rizikos veiksnius, susijusius su panašaus termino paskolomis.
Kaip apskaičiuoti vidutinį obligacijų gyvenimą
Skaičiuojant vidutinį vertybinių popierių galiojimo laiką naudojami skirtingi metodai. Tačiau standartinis vidutinio gyvenimo metodas yra konkretus produktas, atsižvelgiant į tai, kad šios formulės plačiai pripažįstamos atitinkamuose rinkos segmentuose.
Norint apskaičiuoti vidutinį obligacijos su vienu pradiniu grąžinimu trukmę, pagrindinės sumos vieneto mokėjimo data padauginama iš visos pagrindinės sumos, sumokėtos per laikotarpį, procento. Rezultatas pridedamas ir padalijamas iš viso leidimo dydžio. Kiekvieno mokėjimo data pateikiama kaip mėnesių ar metų dalis.
Norėdami iliustruoti šį metodą, apsvarstykite hipotetinę situaciją, kai kasmet mokama trijų metų obligacija turi 200 USD nominalią vertę. Pirmosios kadencijos pagrindinė įmoka yra 90 USD, antros - 60 USD, o paskutinės - 30 USD. Ši formulė apskaičiuos vidutinį šios obligacijos trukmę:
Vidutinis tarnavimo laikas = svertinė bendra / nominalioji obligacijos vertė
Vidutinis gyvenimo laikas = [(90 USD * 1) + (60 USD * 1) + (30 USD * 3)] / 200 USD
Vidutinis gyvenimas = 1,5 metų
Tai rodo, kad vidutinis obligacijų galiojimo laikas yra pusantrų metų, palyginti su trejų metų terminu.
Hipoteka garantuoti (MBS) ir turto vertybiniai popieriai (ABS)
Vidutinis gyvenimo laikotarpis atspindi vidutinį laikotarpį, per kurį skolininkai privalo sumokėti paskolos skolą MBS ir ABS. Investuodami į tokio tipo vertybinius popierius, investuotojai paprastai perka mažas susijusios skolos dalis, įtvirtintą vertybiniame popieriuje.
Kredito gavėjo neteisėto mokėjimo tikimybė apibrėžia riziką, susijusią su MBS ar ABS.
Pavyzdžiui, 2008 m. Pasaulinę finansų krizę paskatino tik tarpusavio paskolos, kurios tapo prieinamos tik antrinių paskolų savininkams. Bankininkystės ir finansinės sistemos priėjo prie žlugimo ribos, kol valstybės buvo išgelbėtos. Įstrigę namų savininkai masiškai neįvykdė įsipareigojimų dėl padidėjusio pajamų ir skolų atotrūkio.
Paskui hipotekos kainos pradėjo mažėti, dėl to sumažėjo skolinančių bankų ir kitų institucijų turimo turto vertė.
Be ne tokios griežtos įsipareigojimų neįvykdymo rizikos, išankstinio apmokėjimo rizika yra dar viena rizikos rūšis, susijusi su investavimu į obligacijas. Tai įvyksta, kai obligacijų turėtojas ar paskolos gavėjas, hipoteka užtikrinamų vertybinių popierių atveju, grąžina visą pagrindinę sumą iki termino pabaigos. Visi išankstiniai mokėjimai sumažina uždirbamas palūkanas ir galiausiai vidutinį investicijos gyvenimą.
Todėl tokia praktika investuotojui paneigia būsimus pagrindinės dalies palūkanų mokėjimus. Investuotojai, kurie orientuojasi į fiksuotų pajamų vertybinius popierius, per nustatytą laikotarpį tikisi pastovių pajamų, o bet koks palūkanų normos sumažėjimas kelia netikėtą riziką.
Taigi obligacijos, turinčios mokėjimo riziką, paprastai yra skirtos apriboti išankstinius mokėjimus, įtraukiant išankstinio apmokėjimo baudas.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę sandoros modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) Hipotekos užtikrinamas vertybinis popierius (MBS) Hipoteka užtikrinamas vertybinis popierius (MBS) yra skolos vertybinis popierius, kuris užtikrinamas hipoteka arba hipotekų rinkiniu. MBS yra turtu užtikrintas vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama antrinėje rinkoje ir kuris leidžia investuotojams pasipelnyti iš hipotekos verslo
- Mokėtinos obligacijos Mokėtinos obligacijos Mokėtinos obligacijos susidaro, kai įmonė išleidžia obligacijas, kad gautų pinigų. Mokėtinos obligacijos reiškia amortizuotą sumą, kurią obligacijų emitentas laiko savo balanse. Tai laikoma ilgalaikiu įsipareigojimu
- Paskolos struktūra Paskolos struktūra Paskolos struktūra yra paskolos sąlygos, atsižvelgiant į įvairius paskolos sudarymo aspektus, įskaitant terminą ar trukmę, grąžinimą ir riziką.
- Grąžos norma Grąžos norma Grąžos norma (ROR) yra investicijos pelnas arba nuostolis per tam tikrą laikotarpį, lyginant su pradine investicijos kaina, išreikšta procentais. Šis vadovas moko dažniausiai pasitaikančių formulių
