„Minskio akimirka“ yra staigus rinkos žlugimas po ilgo netvaraus spekuliacinės veiklos, susijusios su didelėmis investuotojų skolų sumomis, laikotarpio. Šis terminas dažnai naudojamas aptarti buvusias ir (arba) galimas būsimas finansines krizes. Recesija Recesija yra terminas, reiškiantis bendros ekonominės veiklos sulėtėjimą. Makroekonomikoje recesijos oficialiai pripažįstamos po dviejų ketvirčių iš eilės neigiamo BVP augimo tempo. .
1 pav. Stilizuotas Minskio ciklas (šaltinis)
Jis pavadintas amerikiečių ekonomisto Hymano Minsky vardu, kuris teigė, kad rinkos yra nestabilios, o ilgas gerų rinkų laikotarpis ilgainiui baigiasi didesnėmis krizėmis.
Santrauka
- „Minskio akimirka“ yra taškas, einantis prieš visišką rinkos žlugimą. „Minsky Moments“ įvyksta tada, kai investuotojai vykdo agresyvią spekuliacinę veiklą ir padidina kredito riziką ilgesniais klestėjimo laikais.
- Hymanas Minsky teigė, kad rinkos yra iš esmės nestabilios ir svyruoja tarp stabilumo ir nestabilumo laikotarpių.
- Yra trys kredito skolinimo etapai, vedantys į „Minsky Moment“ - apsidraudimo, spekuliacinio skolinimosi ir „Ponzi“ etapai.
Kada įvyksta „Minsky“ akimirka
Kai rinkos ilgą laiką yra geros, investuotojai linkę toliau skolintis ir didinti riziką savo portfelyje. Investuotojai ir toliau prisiima riziką spekuliuodami, kad turto kaina ir toliau didės.
Tačiau kai kainos nustoja kilti, investuotojai pasiskolino tiek, kad gautų turtą, kad neturi pakankamai pinigų, kad galėtų sumokėti skolas. Tuomet skolintojai reikalauja grąžinti paskolą, todėl investuotojai pradeda pardavinėti savo turtą. Tai gali sukelti staigų turto kainos žlugimą, o rinka liudija „Minskio akimirką“.
Minskio akimirkos katalizatoriai ir efektai
Jaučių rinkose investuotojai agresyviai spekuliuoja ir skolinasi, kad išnaudotų rinkos nuotaikas. Kuo ilgiau įmonių finansų korporacijos „Bullish“ ir „Lokiniai“ specialistai reguliariai nurodo, kad rinkos yra didėjančios ir mažėjančios dėl teigiamų ar neigiamų kainų pokyčių. Paprastai laikoma, kad meškų rinka egzistuoja, kai nuo piko kaina sumažėjo 20% ar daugiau, o bulių rinka laikoma 20% atsigavimu iš rinkos dugno. laikotarpiais, tuo daugiau skolų turi investuotojai, taigi ir didesnė rizika.
Investuotojų įsigytas turtas sukuria grynuosius pinigus, kurie naudojami sumokėti skolą, kurią jie įsigijo. Ateina momentas, kai grynųjų pinigų nepakanka skolai kompensuoti dėl mažėjančio sverto turto vertės. Taip atsitinka todėl, kad nedidelis rinkos pakrypimas, kuris yra įprastas elgesys, lemia finansinio turto vertės sumažėjimą.
Todėl skolų emitentai ima reikalauti paskolų, reikalaudami grąžinimo. Kadangi sunku parduoti spekuliacinį turtą, investuotojai privalo parduoti mažiau spekuliacinį turtą. Tai sukuria rinkos spiralę, staigų likvidumo sumažėjimą ir intensyvią grynųjų pinigų paklausą rinkoje, todėl gali tekti įsikišti centriniams bankams.
Spartus kredito apimties sumažėjimas lemia neišvengiamą rinkos žlugimą. Rinka šiuo metu patiria „Minsky Moment“ ir gali būti tęsiama ilgesnį rinkos nestabilumo laikotarpį.
Fazės, vedančios į Minskio akimirką
Pasak Hymano Minsky, ekonomika patiria tris kredito skolinimo etapus, o kiekviename tolesniame etape rizikos lygis didėja, o tai galiausiai sukelia rinkos žlugimą:
1. Gyvatvorės fazė
Apsidraudimo etapas yra pats stabiliausias etapas, kai skolininkai turi pakankamai pinigų srautų iš investicijų, kad padengtų ir pagrindinius, ir palūkanų mokėjimus. Apsidraudimo etape skolinimo standartai ir toliau yra aukšti.
2. Spekuliacinio skolinimosi fazė
Spekuliacinio skolinimosi fazėje pinigų srautai iš investicijų padengia tik skolininko palūkanų mokėjimus. Palūkanų išlaidos Palūkanų išlaidos susidaro iš įmonės, kuri finansuoja skolos ar kapitalo nuomos būdu. Palūkanos yra pelno (nuostolių) ataskaitoje, tačiau jas taip pat galima apskaičiuoti pagal skolų grafiką. Tvarkaraštyje turėtų būti išdėstytos visos pagrindinės įmonės skolos, esančios balanse, ir apskaičiuoti palūkanas padauginus, o ne pagrindinę. Investuotojai spėja, kad jų investicijų vertė ir toliau didės, o palūkanų normos nekils.
3. Ponzi fazė
Ponzi fazė yra rizikingiausia cikle. Skolininkų pinigų srautų iš jų investicijų nepakanka palūkanoms ir pagrindinėms įmokoms padengti. Investuotojai skolinasi manydami, kad didėjanti turto vertė leis jiems parduoti turtą aukštesnėmis kainomis, leis jiems sumokėti ar refinansuoti savo skolas.
Ponzi fazei būdingas didelis turto vertinimas. Šiuo metu nefinansinė JAV įmonių skola, matuojama procentais nuo BVP bendrojo vidaus produkto (BVP), bendrasis vidaus produktas (BVP) yra standartinis šalies ekonominės sveikatos rodiklis ir jos gyvenimo lygio rodiklis. Taip pat BVP gali būti naudojamas skirtingų šalių produktyvumo lyginimui. , yra didesnis nei buvo prieš paskutinę finansinę krizę.
Susiję pakartotiniai skelbimai
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Rinkos vertė Rinkos vertė Rinkos vertė paprastai naudojama norint apibūdinti turto ar įmonės vertę finansų rinkoje. Tai abipusiai nustato rinkos dalyviai ir
- Bankrotas Bankrotas Bankrotas yra teisinis žmogaus ar ne žmogaus (įmonės ar vyriausybinės įstaigos), negalinčio grąžinti kreditoriams negrąžintų skolų, statusas.
- Skolos kaina Skolos kaina Skolos kaina yra grąža, kurią įmonė teikia savo skolininkams ir kreditoriams. Skolos savikaina naudojama atliekant WACC skaičiavimus vertinant analizę.
- Ekonominiai rodikliai Ekonominiai rodikliai Ekonomikos rodiklis yra metrika, naudojama vertinant, vertinant ir vertinant bendrą makroekonomikos būklę. Ekonominiai rodikliai
