Dividendų augimo tempas (DGR) yra procentinis bendrovės dividendų augimo tempas Dividendai Dividendai yra pelno ir nepaskirstytojo pelno dalis, kurią įmonė moka savo akcininkams. Kai įmonė gauna pelną ir kaupia nepaskirstytą pelną, tas pelnas gali būti arba reinvestuojamas į verslą, arba išmokėtas akcininkams kaip dividendas. pasiektas per tam tikrą laikotarpį. Dažnai DGR apskaičiuojamas kasmet. Tačiau prireikus jis taip pat gali būti apskaičiuojamas kas ketvirtį ar mėnesį.
Dividendų augimo tempas yra svarbi metrika, ypač nustatant ilgalaikį įmonės pelningumą. Kadangi dividendai paskirstomi iš bendrovės pelno nepaskirstytojo pelno, nepaskirstytojo pelno formulė atspindi visas sukauptas grynąsias pajamas, įskaitytas iš visų akcininkams išmokėtų dividendų. Nepaskirstytasis pelnas yra balanso nuosavo kapitalo dalis ir atspindi verslo pelno dalį, kuri nėra paskirstoma kaip dividendai akcininkams, o yra rezervuota reinvestuoti. Galima įvertinti ir išanalizuoti jos sugebėjimą išlaikyti pelningumą, lyginant DGR laikui bėgant. .
Dividendų augimo greitis ir vertybinių popierių kainodara
Be to, dividendų augimo tempas gali būti naudojamas vertinant vertybinius popierius. Tai yra esminis dividendų nuolaidų modelio (DDM) kintamasis.
Dividendų nuolaidos modelis pagrįstas idėja, kad dabartinė įmonės akcijų kaina yra lygi grynajai dabartinei vertei Grynoji dabartinė vertė (NPV) Grynoji dabartinė vertė (NPV) yra visų būsimų pinigų srautų (teigiamų ir neigiamų) vertė per visą laikotarpį. dabartinės investicijos gyvenimo trukmė. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicijų saugumą ir būsimus bendrovės dividendus. Matematiškai dividendų nuolaidos modelis rašomas naudojant šią lygtį:
Kur:
- P0- dabartinė bendrovės akcijų kaina
- D1- kitų metų dividendai
- r - įmonės nuosavo kapitalo sąnaudos
- g - dividendų augimo tempas
Kaip apskaičiuoti dividendų augimo tempą
Paprasčiausias būdas apskaičiuoti DGR yra paskirstytų dividendų augimo tempų nustatymas.
Tarkime, kad „ABC Corp.“ išmokėjo savo akcininkams 1,20 USD dividendų pirmaisiais metais ir 1,70 USD antraisiais metais. Norėdami nustatyti dividendų augimo tempą nuo pirmųjų iki antrųjų metų, naudosime šią formulę:
Tačiau kai kuriais atvejais, pavyzdžiui, nustatant dividendų augimo tempą dividendų nuolaidų modelyje, turime sugalvoti į ateitį orientuotą augimo tempą.
Prieš nagrinėdami požiūrius, apsvarstykime šį pavyzdį. Žemiau pateikiamas ABC Corp. išmokėtų dividendų grafikas su apskaičiuotu metiniu DGR:
Yra trys pagrindiniai būdai, kaip apskaičiuoti ateities augimo tempą:
- Naudokite istorinius dividendų augimo tempus.
a. Naudodami istorinį DGR galime apskaičiuoti normų aritmetinį vidurkį:
b. Mes taip pat galime naudoti įmonės istorinį DGR apskaičiuoti sudėtinį metinį augimo tempą (CAGR):
2. Stebėkite dividendų augimo tempą, vyraujantį pramonėje, kurioje veikia įmonė.
Įsivaizduokite, kad pramonės, kurioje veikia ABC Corp., vidutinis DGR yra 4%. Tada mes galime naudoti šią normą ABC Corp.
- Apskaičiuokite tvaraus augimo tempą.
Tvarus augimo tempas yra didžiausias augimo tempas, kurį įmonė gali išlaikyti be išorinio finansavimo. Tvaraus augimo tempą galima rasti naudojant šią formulę:
Jei „ABC Corp.“ nuosavo kapitalo grąža (ROE) nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra įmonės pelningumo matas, apskaičiuojantis įmonės metinę grąžą (grynąsias pajamas), padalytą iš visos jos nuosavo kapitalo vertės (ty 12%). ). ROE sujungia pelno (nuostolių) ataskaitą ir balansą, nes grynosios pajamos ar pelnas lyginami su akcininkų nuosavybe. yra 15%, o dividendų išmokėjimo koeficientas yra 65%, tada įmonės tvarus augimo tempas bus:
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- CAGR skaičiuoklė CAGR skaičiuoklė Ši CAGR skaičiuoklė padės jums nustatyti bendrą metinį investicijos augimo tempą. CAGR yra puikus augimo matas, nes jis išskyrė derinio poveikį augimui, kuris kartais yra paslėptas kitoms augimo metrikoms. CAGR reiškia sudėtinį metinį augimo tempą.
- Kapitalo prieaugio pajamingumas Kapitalo prieaugio pajamingumas Kapitalo prieaugio pajamingumas (CGY) yra investicijos ar vertybinio popieriaus kainos padidėjimas procentais. Kadangi apskaičiuojant kapitalo prieaugio pajamas laikui bėgant yra taikoma vertybinių popierių rinkos kaina, jį galima naudoti analizuojant vertybinių popierių rinkos kainos svyravimą. Žr. Skaičiavimą ir pavyzdį
- Ex-dividendų data Ex-dividendų data Ex-dividendų data yra investavimo terminas, kuris nustato, kurie akcininkai gali gauti deklaruotus dividendus. Kai bendrovė paskelbia dividendus, direktorių valdyba nustato rekordinę datą, kai teisę gauti dividendus turi tik tos įmonės buhalterijoje įrašyti akcininkai.
- Bendrojo kapitalo grąža Viso kapitalo grąža Viso kapitalo grąžos grąža (ROTC) yra investicijų grąžos koeficientas, kuris apskaičiuoja, kiek grąžos įmonė gavo naudodama savo kapitalo struktūrą. Šis koeficientas skiriasi nuo bendrosios nuosavybės grąžos (ROCE), nes pirmoji skaičiuoja pelną, kurį bendrovė gavo iš bendrosios nuosavybės investicijų.
