Kainos ir pardavimo santykis, dar vadinamas P / S santykiu, yra formulė, naudojama vertinant bendrą investuotojų įmonei vertę, palyginti su visomis pajamomis. Pajamos yra visų prekių ir paslaugų pardavimo vertė, pripažinta laikotarpio įmonė. Pajamos (dar vadinamos pardavimais ar pajamomis) sudaro įmonės pajamų ataskaitos pradžią ir dažnai laikomos verslo „viršutine linija“. sukurta verslo. Jis apskaičiuojamas dalijant akcijos kainą iš vienos akcijos pardavimo.
Kainos ir pardavimo santykio kilmė
P / S santykį sukūrė akcijų rinkos ekspertas Kennethas L. Fisheris. Fišeris pastebėjo, kad kai įmonė išgyvena ankstyvo augimo laikotarpį, investuotojai įvertina įmonę nerealiai. Kai įmonės vertė nukrenta žemiau jų lūkesčių, investuotojai panikuoja ir parduoda akcijas.
Fišeris įsitikinęs, kad tvirtą vadovavimą turinti įmonė turėtų sugebėti nustatyti, išspręsti problemas ir judėti toliau. Jei jie sugebės išspręsti situaciją, įmonės akcijų kaina ir pelnas kils.
Siekdamas padėti išspręsti pervertinimo problemą, Fišeris sugalvojo P / S santykį. Pardavimų vertė naudojama kaip formulės pagrindas, nes nors pajamos svyruoja, pardavimai ne. Įmonių pardavimai išlieka stabilūs ir jų neveikia apskaitos praktika. GAAP GAAP arba visuotinai priimti apskaitos principai yra visuotinai pripažintas taisyklių ir procedūrų rinkinys, skirtas valdyti įmonių apskaitą ir finansinę atskaitomybę. GAAP yra išsamus apskaitos praktikos rinkinys, kurį kartu parengė Finansinės apskaitos standartų valdyba (FASB) ir.
Kainos ir pardavimo santykio išskaidymas
Kainos ir pardavimo santykis yra vienas iš paprasčiausių būdų suprasti įmonės vertinimą, nes tai padeda investuotojams žinoti, kiek jie iš tikrųjų moka už įmonę. Pagrindinė bet kokio verslo veikla yra pajamų gavimas iš prekių ir paslaugų pardavimo. Produktai ir paslaugos. Produktas yra materialus daiktas, pateikiamas rinkai įsigyti, skirti dėmesio ar vartoti, o paslauga yra nematerialus daiktas, atsirandantis dėl , o P / S santykis pateikia įvertinimą, pagrįstą įmonės veikla, be jokių apskaitos koregavimų.
P / S santykis taip pat padeda naujoms įmonėms ar pradedančioms įmonėms, kurių grynosios pajamos nėra nulinės, įvertinti jų turtą. Žemas P / S santykis laikomas optimaliu, nes tai rodo, kad įmonė yra nuvertinta, tačiau, nepaisant to, į santykį reikia žiūrėti ir istoriniu bei pramonės požiūriu.
Investavimo galimybė turėtų būti nagrinėjama visais įmonės aspektais, o tai gali padėti nustatyti pagrindinę problemą, kurios negalima rasti žiūrint į kiekvienos formulės rezultatus atskirai.
Kainos ir pardavimo santykio formulė
Kainos ir pardavimo santykio formulė yra:
Bendrą pardavimo vertę galima rasti pelno (nuostolių) ataskaitoje, o bendrą apyvartoje esančių akcijų skaičių taip pat galima rasti pajamų ataskaitoje arba to paties dokumento pastabų skyriuje. Pardavimų skaičius formulėje gali būti bet kuris iš šių laikotarpių:
- Paskutiniai dvylika mėnesių LTM (paskutiniai dvylika mėnesių) LTM (paskutiniai dvylika mėnesių), taip pat žinomi kaip dvylikos mėnesių galiniai arba slenkantys mėnesiai, yra laikotarpis, dažnai naudojamas atsižvelgiant į finansinius rodiklius, tokius kaip pajamos ar nuosavo kapitalo grąža (ROE), siekiant įvertinti bendrovės veiklos rezultatus per ankstesnį 12 mėnesių laikotarpį.
- Ateinantys dvylika mėnesių
- Dvylika mėnesių
Panašiai kaip ir daugumoje finansinių rodiklių, kainos ir pelno santykio vertė gali keistis kiekvieną dieną, todėl svarbu, kad vertinimas būtų pažymėtas laiku. P / S santykis nėra tikrasis įmonės vertinimas, bet tikėtinas vertinimas, kuris vėliau naudojamas suprasti tikrąjį vertinimą ir lyginamas su kitų tos pačios pramonės įmonių vertinimu.
Skaitmeninis pavyzdys
Aukščiau esančioje lentelėje nurodoma žaislų įmonės akcijų kaina ir vienos akcijos pardavimas. Taip pat apskaičiuojamas kainos ir pajamų santykis (10/8 = 1.25). Bendrovės akcijų kaina per trejus metus padidėjo 50%, o pardavimai akcijai augo lėčiau. Iš esmės tai reiškia, kad investuotojai už akcijas moka daugiau nei prieš trejus metus.
Pažvelgę į P / S santykį, galime pastebėti, kad 1 metais investuotojai mokėjo 1,25 USD už akciją, o 3 metais - už tą pačią akciją. Keli veiksniai gali prisidėti prie P / S santykio padidėjimo. Tai gali būti dėl rinkos tendencijų, investuotojų spekuliacijų ar bendrovės rinkos dalies padidėjimo Bendra adresuojama rinka (TAM) Bendra adresuojama rinka (TAM), dar vadinama bendra turima rinka, yra visa turima pajamų galimybė. į produktą ar paslaugą, jei.
Kainos ir pardavimo santykio apribojimai
Kainos ir pelno santykis susijęs su jo apribojimais. Pavyzdžiui, daugelyje pramonės šakų P / S santykis skiriasi, todėl dažnai sunku palyginti įvairių sektorių įmones. Šis koeficientas negali atskirti sverto turinčios įmonės nuo sverto neturinčios, nes įmonė gali pranešti apie žemą P / S santykį ir gali būti arti bankroto.
Taip pat P / S santykis nepateikia jokios informacijos apie įmonės pelningumą ar sąnaudas; todėl investuotojams svarbu atsižvelgti į P / S santykį kartu su kitais finansiniais rodikliais, o ne tik atskirai.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Finansinės analizės rodiklių žodynėlis Finansinės analizės rodiklių žodynėlis Terminų ir bendrųjų finansinės analizės rodiklių terminų apibrėžtys. Svarbu suprasti šiuos svarbius terminus.
- P / E santykis Kainos pelno santykis Kainos pelno koeficientas (P / E Ratio) yra santykis tarp bendrovės akcijų kainos ir pelno vienai akcijai. Tai leidžia investuotojams geriau suvokti įmonės vertę. P / E rodo rinkos lūkesčius ir yra kaina, kurią turite mokėti už dabartinio (arba būsimo) uždarbio vienetą
- Kainos ir pinigų srauto santykis Kainos ir pinigų srauto santykis Kainos ir pinigų srauto (taip pat vadinamo kainos / pinigų srauto arba P / CF) santykis yra finansinis kartotinis, lyginantis įmonės rinkos vertę su jos veiklos pinigų srautu. (arba bendrovės akcijų kaina už akciją iki jos veiklos pinigų srauto vienai akcijai).
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
