Laisvas pinigų srautas (FCF) įvertina įmonės finansinę veiklą. Tai rodo grynuosius pinigus, kuriuos įmonė gali uždirbti atėmus turto, pavyzdžiui, nekilnojamojo turto, įrangos įsigijimą, PP&E (nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai) PP&E (nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai), yra vienas iš pagrindinių ilgalaikio turto, kurį galima rasti balanse. lapas. PP&E įtaką daro „Capex“, nusidėvėjimas ir ilgalaikio turto įsigijimas / pardavimas. Šis turtas vaidina pagrindinį vaidmenį planuojant ir analizuojant įmonės veiklą bei būsimas išlaidas ir kitas pagrindines investicijas Nematerialusis turtas Pagal TFAS nematerialusis turtas yra identifikuojamas, nepiniginis turtas be fizinės esmės. Kaip ir visas turtas, nematerialusis turtas yra tas, kuris, tikimasi, ateityje atneš įmonei ekonominę grąžą. Kaip ilgalaikis turtas, šios lūkesčiai tęsiasi ilgiau nei vienerius metus. nuo jo veiklos pinigų srauto. Kitaip tariant, FCF matuoja įmonės galimybes gaminti tai, kas investuotojams rūpi labiausiai: grynuosius pinigus, kuriuos galima paskirstyti savo nuožiūra.
Laisvųjų pinigų srautų rūšys
Kai kas nors nurodo FCF, ne visada aišku, ką jie reiškia. Yra keletas skirtingų metrikų, į kurias žmonės galėtų kreiptis.
Dažniausiai pasitaikančios rūšys:
- Laisvas grynųjų pinigų srautas į įmonę (FCFF) taip pat vadinamas „neapsaugotu“
- Laisvas pinigų srautas į nuosavą kapitalą taip pat žinomas kaip „sverto“
Norėdami sužinoti daugiau apie įvairius tipus, skaitykite mūsų pagrindinį pinigų srautų vadovą „Vertinimo nemokami vertinimo vadovai“, kad sužinotumėte svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavybės tyrimuose.
Kokia laisvo pinigų srauto svarba?
Žinant įmonės laisvą pinigų srautą, vadovybė gali nuspręsti dėl būsimų įmonių, kurios padidintų akcininkų vertę. Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai yra naudojami investicinės bankininkystės, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse. Be to, turėdamas gausų FCF, tai rodo, kad įmonė gali mokėti jų mėnesinius mokesčius. Įmonės taip pat gali naudoti savo FCF verslo plėtrai ar kitoms trumpalaikėms investicijoms.
Lyginant su pajamomis per se, laisvi pinigų srautai yra skaidresni, parodant įmonės galimybes gaminti grynuosius pinigus ir pelną.
Tuo tarpu kiti subjektai, norintys investuoti investavimo metodus, šiame vadove ir investavimo metodų apžvalgoje apibūdinami pagrindiniai investuotojų būdai, kaip bandoma užsidirbti pinigų ir valdyti riziką kapitalo rinkose. Investicija yra bet koks turtas ar priemonė, įsigyta ketinant ją parduoti už kainą, didesnę už pirkimo kainą tam tikru ateities momentu (kapitalo prieaugis), arba tikintis, kad turtas tiesiogiai duos pajamų (pavyzdžiui, nuomos pajamų). arba dividendai). gali tikėtis bendrovių, kurių laisvas pinigų srautas yra sveikas dėl perspektyvios ateities. Susieti tai su žemai vertinama akcijų kaina, investuotojai paprastai gali gerai investuoti į įmones, kurių FCF yra didelis. Kiti investuotojai labai vertina FCF, palyginti su kitomis priemonėmis, nes tai taip pat yra svarbus atsargų pagrindas. Kas yra akcijos? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. kainodara Gordono augimo modelis Gordono augimo modelis - dar vadinamas Gordono dividendų modeliu arba dividendų nuolaidų modeliu - yra akcijų vertinimo metodas, apskaičiuojantis vidinę akcijų vertę, neatsižvelgiant į dabartines rinkos sąlygas. Tada investuotojai, naudodami šį supaprastintą modelį, gali palyginti įmones su kitomis pramonės šakomis.
Kaip apskaičiuojamas FCF?
Yra įvairių būdų apskaičiuoti FCF, nors visi jie turėtų duoti tuos pačius rezultatus. Toliau pateikta formulė yra paprasta ir dažniausiai naudojama svertinių pinigų srautų formulė:
Laisvas pinigų srautas = veiklos pinigų srautas (CFO) - kapitalo išlaidos
Daugiausia informacijos, reikalingos įmonės FCF apskaičiuoti, yra pinigų srautų ataskaitoje. Pavyzdžiui, tegul A įmonė turi 22 milijonus dolerių grynųjų pinigų iš savo verslo operacijų. Pinigų srautas Pinigų srautas (CF) yra verslo, įstaigos ar asmens pinigų kiekio padidėjimas arba sumažėjimas. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Yra daugybė CF tipų ir 6,5 milijono dolerių, naudojami kapitalo išlaidoms, išskyrus apyvartinio kapitalo pokyčius. Tada bendrovės A FCF apskaičiuojamas taip:
FCF = 22 USD - 6,5 USD = 15,5 mln. USD
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Kokie yra su laisvu pinigų srautu susiję apribojimai?
Bendrovės grynosios pajamos Grynosios pajamos Grynosios pajamos yra pagrindinis eilutė ne tik pelno (nuostolių) ataskaitoje, bet ir visose trijose pagrindinėse finansinėse ataskaitose. Nors jis gaunamas pelno (nuostolių) ataskaitoje, grynasis pelnas taip pat naudojamas balanse ir pinigų srautų ataskaitoje. labai paveikia įmonės laisvą pinigų srautą, nes jis taip pat turi įtakos įmonės galimybėms generuoti grynuosius pinigus iš operacijų. Taigi, norint atspindėti tinkamesnę FCF vertę, reikia kruopščiai išnagrinėti kitą veiklą (t. Y. Tai, kas nėra pagrindinė įmonės verslo veikla), iš kurios įmonė gauna pajamas.
Iš investuotojų pusės jie turi būti atsargūs dėl bendrovės politikos, turinčios įtakos jų FCF deklaracijai. Pavyzdžiui, kai kurios įmonės prailgina skolų apmokėjimo laiką. Einamosios skolos Balanse einamoji skola yra skolos, kurias reikia sumokėti per vienerius metus (12 mėnesių) ar mažiau. Ji yra įtraukta į trumpalaikį įsipareigojimą ir grynojo apyvartinio kapitalo dalį. Ne visos įmonės turi einamąjį skolos eilutę, tačiau tos įmonės, kurios ją aiškiai naudoja paskoloms, kurių terminas yra trumpesnis nei metai. grynųjų pinigų ekvivalentams palaikyti pinigai ir pinigų ekvivalentai yra patys likvidiausi iš viso balanse esančio turto. Grynųjų pinigų ekvivalentai apima pinigų rinkos vertybinius popierius, bankininkų akceptus arba priešingai; sutrumpinti laiką, kai jie surenka dėl jų skolas. Bendrovės taip pat turi skirtingas rekomendacijas, kurį turtą deklaruoja kaip kapitalo išlaidas, taip paveikdamos FCF apskaičiavimą.
Finansinio modeliavimo programos
Profesionalams, dirbantiems investicinės bankininkystės srityje IBD - Investicinės bankininkystės skyrius IBD yra Investicinės bankininkystės skyriaus akronimas visame investiciniame banke. IBD yra atsakinga už darbą su korporacijomis, institucijomis ir vyriausybėmis vykdant kapitalo pritraukimą (akcijų, skolų ir mišrių rinkų pasirašymas), taip pat už susijungimus ir įsigijimus, nuosavo kapitalo tyrimus, įmonių plėtrą, finansų planavimą ir analizę („FP&A Jobs“) Naršykite pareigybių aprašymus: reikalavimai ir įgūdžiai darbo skelbimams investicinės bankininkystės, nuosavybės tyrimų, iždo, FP ir A, įmonių finansų, apskaitos ir kitose finansų srityse. Šie pareigybių aprašymai buvo sudaryti atsižvelgiant į dažniausiai pasitaikančius įgūdžių, reikalavimų, išsilavinimo, patirtis ir kita) ar kitomis įmonių finansų sritimis, labai svarbu gerai suprasti, kaip FCF naudojamas finansiniame modeliavime. Kas yra finansinis modeliavimas Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį. .
Diskontuoti grynųjų pinigų srautai arba DCF modeliai „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra tam tikras finansinis modelis, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudotų laisvų pinigų srautų prognozė, grindžiama prielaida, kad investuotojai turi teisę į laisvus firmos pinigų srautus, todėl modelis pagrįstas tik tų pinigų srautų laiku ir dydžiu.
Norėdami sužinoti daugiau apie DCF modeliavimą, apsilankykite „Finance“ internetiniuose finansinio modeliavimo kursuose.
„Finance“ finansinio modeliavimo kurso ekrano kopija.
Papildomi resursai
- Neapsaugotas laisvas pinigų srautas Nesuvaržytas laisvas pinigų srautas Nesuvaržytas laisvas pinigų srautas yra teorinis verslo pinigų srautų skaičius, darant prielaidą, kad įmonė visiškai neturi skolų ir neturi jokių palūkanų išlaidų.
- EBITDA EBITDA EBITDA arba pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją yra įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Formulė, pavyzdžiai
- FCF ir FCFF vs EBITDA vertinimas Nemokami vertinimo vadovai, skirti išmokti svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavybės tyrimuose,
- Finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktika.
