Tinkamas patikrinimas - deramo patikrinimo įsigijimo ir įsigijimo sandoryje apžvalga

Tinkamas patikrinimas yra galimo sandorio ar investavimo galimybės tikrinimo, tyrimo ar audito procesas, siekiant patvirtinti visus svarbius faktus ir finansinę informaciją. Trys finansinės ataskaitos Trys finansinės ataskaitos yra pelno (nuostolių) ataskaita, balansas ir pinigų srautų ataskaita. Šie trys pagrindiniai teiginiai yra sudėtingi ir siekiant patikrinti viską, kas buvo išsakyta per susijungimų ir įsigijimų sandorį. Susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove rasite visus įsigijimų ir įsigijimų proceso etapus. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas arba investicijų procesą. „Equity Research“ ir „Investment Banking“. . Žvelgiant į karjerą kapitalo rinkose, svarbu suprasti, ar jums geriau tinka investicinė bankininkystė ar nuosavo kapitalo tyrimai. Abi siūlo puikią darbo patirtį ir didelį atlyginimą. Pasirinkus vieną kitą, iš tikrųjų labiau priklauso nuo asmenybės. . Atliekamas išsamus patikrinimas prieš sandoriui pasibaigiant, kad pirkėjas galėtų įsitikinti, ką jis gauna.

Deramo patikrinimo svarba

Sandorių sandoriai ir sandoriai Ištekliai ir vadovas, kaip suprasti sandorius ir sandorius investicinės bankininkystės, įmonių plėtros ir kitose įmonių finansų srityse. Atsisiųskite šablonus, skaitykite pavyzdžius ir sužinokite apie sandorių struktūrą. Didesnės sėkmės tikimybę suteikia neatskleidimo sutartys, akcijų pirkimo-pardavimo sutartys, turto pirkimas ir daugiau įsigijimo ir įsigijimo šaltinių, kuriems atliekamas išsamus patikrinimas. Tinkamas kruopštumas padeda priimti pagrįstus sprendimus, gerindamas sprendimų priėmėjams prieinamos informacijos kokybę.

Žvelgiant iš pirkėjo perspektyvos

Tinkamas patikrinimas leidžia pirkėjui jaustis patogiau, kad jo ar jos lūkesčiai dėl sandorio yra teisingi. Vykdant susijungimus ir įsigijimus (susijungimai ir įsigijimai), perkant verslą neatliekant deramo patikrinimo, rizika pirkėjui iš esmės padidėja.

Iš pardavėjo perspektyvos

Siekiant užtikrinti pirkėjo pasitikėjimą, atliekamas kruopštus patikrinimas. Tačiau deramas patikrinimas taip pat gali būti naudingas pardavėjui, nes atlikus griežtą finansinį patikrinimą iš tikrųjų gali paaiškėti, kad pardavėjo įmonės tikroji rinkos vertė yra daugiau nei manyta iš pradžių. Todėl neretai pardavėjai rengia išsamaus patikrinimo ataskaitas dėl deramo patikrinimo ataskaitos dėl įsigijimo ir įsigijimo sandorių išsamaus patikrinimo ataskaitos. Ši DD ataskaita skirta įsigijimų ir įsigijimų patikrinimui, pateikiamas klausimų, į kuriuos reikia atsakyti prieš uždarant, sąrašas. Atlikto išsamaus patikrinimo ataskaita kaip vidinė atmintinė siunčiama vykdomosios komandos nariams, kurie vertina sandorį, ir tai yra reikalavimas užbaigti sandorį. patys prieš galimus sandorius.

Tinkamo kruopštumo priežastys

Yra keletas priežasčių, kodėl atliekamas išsamus patikrinimas:

Patvirtinti ir patikrinti informaciją, kuri buvo pateikta sandorio ar investavimo proceso metu
Nustatyti galimus sandorio ar investavimo galimybių trūkumus ir taip išvengti blogo verslo sandorio
Norėdami gauti informacijos, kuri būtų naudinga vertinant sandorį
Norėdami įsitikinti, kad sandoris ar investavimo galimybė atitinka investavimo ar sandorio kriterijus

Tinkamo patikrinimo išlaidos

Tinkamo patikrinimo proceso išlaidos priklauso nuo pastangų apimties ir trukmės, o tai labai priklauso nuo tikslinės įmonės sudėtingumo. Išlaidos, susijusios su kruopščiu patikrinimu, yra lengvai pateisinamos išlaidos, palyginti su rizika, susijusia su netinkamo patikrinimo nevykdymu. Susitarime dalyvaujančios šalys nustato, kas padengia deramo patikrinimo išlaidas. Tiek pirkėjas, tiek pardavėjas paprastai moka už savo investicinių bankininkų, buhalterių, advokatų ir kito konsultacinio personalo komandą.

Deramo patikrinimo veikla atliekant susijungimus ir įsigijimus

Yra išsamus galimų išsamaus patikrinimo klausimų sąrašas. Papildomų klausimų gali prireikti vykdant konkrečios pramonės susijungimų ir įsigijimų sandorius, o mažesnių sandorių atveju gali prireikti mažiau klausimų. Žemiau pateikiami tipiniai išsamaus patikrinimo klausimai, nagrinėjami įsigyjant ir įsigyjant sandorius:

1. Tikslinės įmonės apžvalga

Suprasti, kodėl įmonės savininkai parduoda verslą -

Kodėl savininkas parduoda įmonę?
Ar buvo pastangų parduoti įmonę anksčiau?
Kokie yra verslo planas ir ilgalaikiai strateginiai tikslai. Verslo strategija Verslo strategijoje pagrindinis dėmesys skiriamas tam, kaip valdyti išteklius, riziką ir grąžą įmonėje, o ne ieškoti konkurencinių pranašumų įmonės verslo strategijoje?
Ar įmonė yra sudėtinga (kalbant apie produktus, paslaugas, dukterines įmones)?
Ar bendrovė neseniai įsigijo ar susijungė su kitomis įmonėmis?
Kokia yra įmonės geografinė struktūra?

2. Finansai

Istorinių finansinių ataskaitų ir susijusios finansinės metrikos nagrinėjimas su būsimomis prognozėmis

Ar finansinės ataskaitos yra tikrinamos Audituota finansinė atskaitomybė Valstybinės bendrovės pagal įstatymą privalo užtikrinti, kad jų finansines ataskaitas tikrintų registruotas CPA. Nepriklausomo audito tikslas yra užtikrinti, kad vadovybė pateikė finansines ataskaitas, kuriose nėra reikšmingų klaidų. Audituota finansinė atskaitomybė padeda sprendimus priimantiems asmenims?
Ką reiškia finansinės ataskaitos apie įmonės finansinius rezultatus ir būklę?
Ar pelno marža Veiklos pelno marža Veiklos pelno marža yra pelningumo arba veiklos rezultatų santykis, atspindintis pelno, kurį įmonė gauna iš savo veiklos, procentą prieš atimant mokesčius ir palūkanų mokesčius. Jis apskaičiuojamas padalijus veiklos pelną iš visų pajamų ir išreiškiant procentais. įmonei didėjant ar mažėjant?
Ar būsimos prognozės yra pagrįstos ir patikimos?
Kokia apyvartinio kapitalo suma Grynasis apyvartinis kapitalas Grynasis apyvartinis kapitalas (NWC) yra skirtumas tarp įmonės trumpalaikio turto (atėmus grynuosius pinigus) ir trumpalaikių įsipareigojimų (atėmus skolą) balanse. Tai yra įmonės likvidumo ir jos gebėjimo vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, taip pat verslo fondo operacijas, matas. Ideali padėtis reikalinga norint valdyti įmonę?
Kokios yra dabartinės kapitalo išlaidos Kaip apskaičiuoti „CapEx“ - formulė Šiame vadove parodyta, kaip apskaičiuoti „CapEx“, iš pelno (nuostolio) ataskaitos ir balanso išvedant „CapEx“ formulę finansiniam modeliavimui ir analizei. ir investicijos?
Kokia negrąžintos skolos suma ir kokios jos sąlygos?
Ar yra neįprastas pajamų pripažinimo principas Pajamų pripažinimo principas Pajamų pripažinimo principas nurodo procesą ir laiką, kuriuo pajamos įrašomos ir pripažįstamos kaip straipsnis įmonės finansinėse ataskaitose. Teoriškai yra keli laiko momentai, kuriais įmonės galėtų pripažinti pajamas. ?
Ar įmonė turi pakankamai finansinių išteklių sandorio sandorio išlaidoms padengti?

3. Technologijos / patentai

Įmonės technologijų ir intelektinės nuosavybės kokybė

Kokius patentus turi įmonė?
Kokius prekės ženklus turi įmonė?
Kokius autorių teisių saugomus produktus ir medžiagą įmonė naudoja ar turi?
Kaip saugomos komercinės paslaptys?

4. Strateginis tinkamumas

Kaip įmonė įsilies į pirkėjo organizaciją

Kokios sinergijos sinergijos rūšys Susijungimų ir įsigijimų sinergija gali atsirasti dėl išlaidų taupymo ar pajamų. Susijungimų ir įsigijimų atveju yra įvairių rūšių sinergijos. Šiame vadove pateikiami pavyzdžiai. Sinergija yra bet koks poveikis, kuris sujungtos įmonės vertę padidina virš dviejų atskirų įmonių bendros vertės. Sinergijos gali atsirasti susijungimų ir įsigijimų sandoriuose?
Kokie produktai ar paslaugos bus teikiamos, kurių pirkėjas dar neturi?
Ar bus strateginis tinkamumas?

5. Tikslinė bazė

Bendrovės tikslinė vartotojų bazė ir pardavimo vamzdynas

Kas yra geriausi įmonės klientai?
Kokia rizika vartotojui akivaizdi įmonei?
Ar yra problemų dėl garantijos ir koks yra klientų užstatas?

6. Valdymas / darbo jėga

Bendrovės valdymas, darbuotojų bazė ir korporatyvinė struktūra Korporatyvinė struktūra Korporacinė struktūra reiškia skirtingų padalinių ar verslo padalinių organizavimą įmonėje. Priklausomai nuo įmonės tikslų ir pramonės

Kokia šiuo metu yra kompensacijų kompensavimo ir atlyginimų gairės dirbant įmonių finansų, investicinės bankininkystės, nuosavybės tyrimų, FP & A, apskaitos, komercinės bankininkystės, FMVA absolventų, pareigūnų, direktorių ir darbuotojų struktūros srityse?
Kokios yra dabartinės išmokos darbuotojams?
Kokios yra valdymo paskatos ar premijos?
Kokia yra politika ir darbuotojų vadovai?
Išsami informacija apie bendrovės generalinį direktorių Generalinis direktorius Generalinis direktorius, trumpas kaip generalinis direktorius, yra aukščiausio rango asmuo įmonėje ar organizacijoje. Generalinis direktorius yra atsakingas už bendrą organizacijos sėkmę ir aukščiausio lygio vadovų sprendimų priėmimą. Perskaitykite pareigybės aprašymą ir CFO Ką daro CFO Ką daro CFO - CFO darbas yra optimizuoti įmonės finansinius rezultatus, įskaitant: ataskaitų teikimą, likvidumą ir investicijų grąžą. Viduje

7. Teisiniai klausimai

Laukiantis, grasinamas ar išspręstas bylinėjimasis

Koks yra bet kurio nagrinėjamo ar gresiančio ginčo pobūdis?
Kokių pretenzijų įmonei yra, jei tokių yra?
Išspręsti bylinėjimai ir atsiskaitymo sąlygos
Ar yra kokia nors vyriausybės byla prieš įmonę?

8. Informacinės technologijos

Pajėgumai, įdiegtos sistemos, užsakomosios paslaugos ir įmonės IT atkūrimo planas

Kokia programinė įranga Finansinio modeliavimo programinė įranga Finansinio modeliavimo programinė įranga greičiausiai bus labiau įtraukta į finansinį modeliavimą, tačiau ar ji nepakeis „Excel“, kai kompanija naudojasi užsakomaisiais analizės paketais?
Kokios yra metinės IT priežiūros išlaidos?
Koks yra esamų sistemų naudojimo lygio pajėgumas?
Ar yra parengtas avarijos atkūrimo planas?

9. Įmonių reikalai

Organizacijos dokumentų ir įmonių įrašų peržiūra

Įmonės chartijos dokumentai
Kas yra dabartiniai pareigūnai ir direktoriai?
Kas yra vertybinių popierių turėtojai (akcijų pasirinkimo sandorių turėtojai. Akcijų pasirinkimo sandoris yra dviejų šalių sutartis, suteikianti pirkėjui teisę pirkti ar parduoti pagrindines akcijas už iš anksto nustatytą kainą ir per nustatytą laikotarpį. Akcijų pasirinkimo sandorio pardavėjas yra vadinamas pasirinkimo sandorių sudarytoju, kai pardavėjui yra mokama priemoka už akcijų pasirinkimo sandorio pirkėjo sudarytą sutartį., pageidaujamos atsargos Pageidautinų akcijų kaina Pageidaujamų akcijų kaina įmonei yra kaina, kurią ji moka mainais už gautas pajamas. Jie apskaičiuoja privilegijuotų akcijų kainą, padalydami metinius pageidaujamus dividendus iš vienos akcijos rinkos kainos., garantuoja akcijų opcionai Akcijų garantijos yra bendrovės išleidžiamos opcionai, prekiaujantys biržoje ir suteikiantys investuotojams teisę ( bet ne pareiga) pirkti įmonės akcijas už konkrečią kainą per nurodytą laikotarpį. Kai investuotojas vykdo orderį, jis perka akcijas, o pajamos yra įmonės kapitalo šaltinis. ) įmonės?
Ar yra dukterinės įmonės įmonės?
Dabartiniai akcininkai Nuosavybės vertybiniai popieriai Nuosavybės vertybiniai popieriai (dar vadinami akcininkų nuosavybe) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pirminę apskaitos lygtį, gausime akcininkų nuosavybę = turtą - įsipareigojimus ir balsavimo sutartis
Ar vertybiniai popieriai yra išleisti tinkamai ir laikantis galiojančių įstatymų?
Ar yra kokių nors rekapitalizacijų rekapitalizacija Rekapitalizacija yra įmonės restruktūrizavimo rūšis, kuria siekiama pakeisti įmonės kapitalo struktūrą. Kad kapitalo struktūra būtų stabilesnė ar optimalesnė, įmonės atlieka rekapitalizaciją. ar restruktūrizavimo dokumentus?

10. Aplinkosaugos klausimai

Aplinkosaugos problemos, su kuriomis susiduria įmonė, ir kaip tai gali paveikti įmonę

Ar įmonės veikloje yra pavojingų medžiagų / medžiagų?
Ar įmonė turi aplinkosauginius leidimus?
Ar yra kokių nors su įmone susijusių teiginių apie aplinką ar tyrimų?
Ar yra sutartinių įsipareigojimų, susijusių su aplinkosaugos klausimais?

11. Gamybos pajėgumai

Su gamyba susijusių bendrovės klausimų peržiūra

Kas yra reikšmingiausi įmonės subrangovai?
Kas yra didžiausi bendrovės tiekėjai Tiekėjų derybinė galia Tiekėjų derybinė galia, viena iš „Porter's Five Forces Industry Analysis Framework“ jėgų, yra derybinės galios atspindys?
Koks yra mėnesio gamybos derlius?
Kokios medžiagos naudojamos gamybos procese?
Ar yra susitarimų ar susitarimų, susijusių su įmonės produktų testavimu?

12. Rinkodaros strategijos

Suprasti įmonės rinkodaros strategijas ir susitarimus

Ar yra franšizės sutarčių?
Kokios yra dabartinės rinkodaros strategijos?
Prekybos atstovo, platintojo ir atstovavimo sutartys?

Kodėl svarbu kruopštus patikrinimas

Tinkamas kruopštumas padeda investuotojams ir įmonėms suprasti sandorio pobūdį, su tuo susijusią riziką ir tai, ar sandoris atitinka jų portfelį. Iš esmės kruopštus patikrinimas yra tarsi „namų darbų“ atlikimas dėl galimo sandorio ir yra būtinas priimant pagrįstus investicinius sprendimus.

Kiti šaltiniai

Tikimės, kad jums buvo naudinga perskaityti Finansų išsamaus patikrinimo vadovą. Norėdami toliau mokytis daugiau ir tobulinti savo finansinį išsilavinimą, peržiūrėkite šiuos nemokamus „Finance“ išteklius:

Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
Teismo ekspertizės vadovas Teismo ekspertizės vadovas Teismo ekspertizės auditas yra išsamus įmonės įrašų auditas, kuris turi būti naudojamas teisme teisminiuose procesuose. Dalyvauja buhalteriai, teisininkai ir finansų specialistai. Atlikdami tokį auditą jie ieškos korupcijos, interesų konfliktų, kyšininkavimo, turto prievartavimo, turto pasisavinimo, finansinio sukčiavimo.
Susijungimų pasekmių analizė Susijungimų pasekmių analizė Susijungimų pasekmių analizė įvertina susijungimo ar įsigijimo finansinį poveikį įmonei. Prieš tai reikia atidžiai apsvarstyti
Finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikų vadovas FMVA® sertifikatas Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“