Daugkartinis išplėtimas yra arbitražo forma, kai naudojamas vertybinių popierių pirkimas. Apyvartiniai vertybiniai popieriai. Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra neribotos trumpalaikės finansinės priemonės, išleidžiamos nuosavybės vertybiniams popieriams arba viešai listinguojamos bendrovės skolos vertybiniams popieriams. Emisiją išleidusi bendrovė sukuria šias priemones aiškiam tikslui surinkti lėšų tolesnei verslo veiklai ir plėtrai finansuoti. esant žemesniam vertinimui, keli vertinimo tipų tipai Finansinėje analizėje naudojami daugybė vertinimo kartotinių tipų. Šie daugiklių tipai gali būti skirstomi į nuosavo kapitalo ir įmonės vertės kartotinius. Jie naudojami dviem skirtingais metodais: palyginama įmonės analizė (kompaktai) arba precedentiniai sandoriai (precedentai). Žr. Pavyzdžius, kaip apskaičiuoti ir parduoti vertybinį popierių, esant didesniam įvertinimui. Paprastai įmonės, kurių vertinimo koeficientai yra mažesni, yra mažesnės ir su didesne investavimo rizika, palyginti su įmonėmis, kurių vertinimo koeficientas yra didesnis.
Be to, „daugkartinio išplėtimo“ sąvoka gali būti naudojama apibūdinant bet kokį įmonės vertinimo kartotinio padidėjimą.
Daugkartinė privataus kapitalo plėtra
Nors daugkartinis išplėtimas gali būti susijęs su bet kokio tipo pirkimais, ši sąvoka plačiai naudojama privataus kapitalo sandoriuose. Privataus kapitalo operacijų laiko juosta Privačiojo kapitalo operacijų laiko juostoje yra įvairių etapų. Žemiau pateiktoje diagramoje parodomi įvairūs įsigijimo ir įsigijimo sandorių žingsniai, įskaitant NDA pasirašymą, finansinį modeliavimą ir vertinimą bei darbo užmokesčio kokybės ataskaitos sudarymą. . Finansų srityje svertas yra strategija, kurią įmonės naudoja didindamos turtą, pinigų srautus ir grąžą, tačiau taip pat gali padidinti nuostolius. Yra du pagrindiniai sverto tipai: finansinis ir veiklos. Siekdama padidinti finansinį svertą, įmonė gali skolintis kapitalo išleisdama fiksuotų pajamų vertybinius popierius arba skolindamasi pinigų tiesiogiai iš skolintojo. Veikimo svertas gali ir sandorio struktūra.
Sunku numatyti daugkartinę įmonės plėtrą. Tačiau privataus kapitalo įmonės taiko specialius metodus, kad pasiektų šiuos tikslus:
- Padidinti veiklos efektyvumą ir pinigų srautų generavimą investicijos metu.
- Stebėkite dabartinius vertinimo kartotinius ir susijungimų ir įsigijimų veiklą rinkoje.
- Aktyviai ieškoti geriausio investicijos išėjimo laiko, esant didžiausiajam vertinimo kartotiniui.
Daugkartinio išplėtimo pavyzdys
Privataus kapitalo įmonė „PE Partners“ nusprendė įsigyti „Startup Inc.“. „PE Partners“ yra pasirengusi panaudoti kelis plėtros būdus, kad gautų pelną iš savo investicijų į „Startup Inc.“. Šiuo metu „Startup Inc.“ turi „Enterprise Value“ Enterprise Value „Enterprise Value“ arba „Firm Value“. įmonės vertė, lygi jos nuosavybės vertei, pridėjus grynąją skolą, pridėjus visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai. (EV) 10 milijonų dolerių ir EBITDA EBITDA EBITDA arba Pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją yra įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Formulė, 5 mln. USD pavyzdžiai. „PE Partners“ nustatė, kad EV / EBITDA yra tinkamiausias vertinimo kartotinis daugybei plėtimosi indikacijų. Pradinis EV / EBITDA kartotinis yra 2x.
Siekdami plėtros, „PE Partners“ planuoja padidinti „Startup Inc.“ veiklos efektyvumą, didindama gamybą ir pašalindama kai kurias išlaidas.
Po trejų metų įmonės EV siekia 100 mln. USD, o EBITDA - 20 mln. Taigi įmonės EV / EBITDA yra 5 kartus didesnė. Per trejus metus „Startup Inc.“ daugėja 2,5 karto. Tada „PE Partners“ nusprendžia parduoti „Startup Inc.“, kad gautų pelno iš pradinių investicijų.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Verslo vertinimo žodynas Verslo vertinimo žodynas Šis verslo vertinimo žodynas apima svarbiausias sąvokas, kurias reikia žinoti vertinant įmonę. Šis vadovas yra Finansų verslo vertinimo modeliavimo dalis
- Palyginama įmonės analizė Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti
- Precedentinių sandorių analizė Precedentų sandorių analizė Precedentų sandorių analizė yra įmonės vertinimo metodas, kai praeities susijungimų ir įsigijimų sandoriai naudojami palyginamam verslui įvertinti šiandien. Šis vertinimo metodas paprastai vadinamas „precedentais“, siekiant įvertinti visą verslą kaip susijungimo / įsigijimo dalį, kurį paprastai parengė analitikai.
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
