Bendrovės reorganizavimo sąlyga yra nuostata, numatyta įmonės įstatuose. Nuostata nurodo susijungimus ir įsigijimus. Susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove rasite visus susijungimų ir įsigijimų proceso etapus. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos ir sandorių išlaidų svarbą, turto ar nuosavybės struktūros pokyčius, taip pat pokyčius įmonių kontrolė. Dažniausiai pasitaikančios įmonių reorganizavimo formos yra susijungimai ir sujungimai, finansinis restruktūrizavimas, įmonių išpirkimas. Išpirkimas reiškia investicinį sandorį, kai viena šalis įgyja įmonės kontrolę įsigydama tiesioginį pirkimą arba įsigydama kontrolinį akcijų paketą (mažiausiai 51 % bendrovės balsuojančių akcijų). Paprastai išpirkimas apima ir neapmokėtos skolos skolą, perleidimus ir kt.
Nors daugelis įmonių reorganizuojasi siekdamos pagerinti efektyvumą ir padidinti pelną, kitos taip pat siekia reorganizavimo kaip būdas atgaivinti finansiškai sunkumų patiriantį verslą. Likviduojamos įmonės vadovybė gali atlikti tam tikrus jos veiklos pakeitimus.
Pokyčiai gali apimti susitarimo su kreditoriais sudarymą dėl skolų grąžinimo ir įmonės kapitalo struktūros pertvarkymą. Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Įmonės kapitalo struktūra arba turtas ir įsipareigojimai. Priemonės yra bendrovės reorganizavimo dalis, skirta pratęsti finansiškai vargančios įmonės gyvenimą.
Įmonių reorganizavimo priežastys
Toliau pateikiamos kelios priežastys, kurios gali paskatinti bendrovę apsvarstyti kapitalo struktūros ar turto pertvarkymą:
1. Dėmesys pagrindinėms operacijoms
Finansinių sunkumų patirianti įmonė gali nuspręsti pašalinti tam tikrus padalijimus, kurie neatitinka jos ilgalaikės vizijos. Bendrovė gali išleisti daug išteklių nepagrindinei veiklai, kuri vengia pasiekti pagrindinius tikslus. Jis gali parduoti nepagrindinius padalinius ar jų turtą pirkėjams, kurie gali iš jų gauti didesnę vertę. Gautas pajamas galima panaudoti pagrindinei veiklai stiprinti.
2. Generuokite pinigų srautus, kad galėtumėte sumokėti skolas
Įmonė gali susidurti su finansiniais sunkumais dėl didžiulių skolų. Vadovybė gali parduoti mažiau svarbų turtą ir panaudoti sugeneruotus pinigų srautus, kad išvengtų įmonės likvidavimo. Pirmiausia įmonė gali sumokėti senstančias skolas ir derėtis su kreditoriais dėl kredito sąlygų, kad būtų galima pratęsti kitų skolų grąžinimo terminą.
Įmonių reorganizavimo tipai
Toliau pateikiami pagrindiniai įmonių reorganizavimo tipai:
1. Susijungimai ir konsolidacijos
Įstatymų numatytas susijungimas yra pagrįstas tuo, kad kita įmonė įsigyja įmonės turtą toje pačioje arba kitoje pramonėje. Pageidaujamas susijungimo sandorio poveikis yra dviejų sandoryje dalyvaujančių subjektų turto ir įsipareigojimų kaupimas. Subjektai taip pat gaus kitų privalumų, tokių kaip spartus augimas, diversifikacija, masto ekonomija, sinergija ir kt.
Baigę susijungimą ir konsolidavimą, susijungiantys subjektai nustoja egzistuoti ir pradeda veikti kaip vienas jungtinis subjektas. Sandorį turi patvirtinti atitinkamų bendrovių direktorių valdyba. Be to, jų akcininkai turi balsuoti ir patvirtinti sandorį. Sandorį taip pat reglamentuoja federaliniai ir valstijos įstatymai, tokie kaip antimonopoliniai įstatymai Antimonopoliniai aktai Antimonopoliniai aktai yra įstatymai, draudžiantys įmonėms verstis tam tikra praktika, kuri laikoma antikonkurencine ir varžanti prekybą. Kai kurie antikonkurenciniai veiksmai gali apimti kainų diskriminavimą, kainų nustatymą, rinkos segmentavimą ir priešišką perėmimą. .
2. Įmonių išpirkimas
Įmonių išpirkimas yra įmonės reorganizavimo forma, kai ūkio subjektas įgyja kontrolinę kitos bendrovės dalį. Paprastai pirkėjas įsigyja daugiau nei 50% tikslinės įmonės, kad gautų pranašumą priimant bendrovės sprendimus.
Tikslinės išpirkimo įmonės dažniausiai yra nepakankamai įvertintos arba prastai veikiančios įmonės, kurias galima pakeisti prieš išleidžiant į akciją vėlesniais metais. Jie taip pat gali apimti šeimos verslą, kurio savininkai nori išeiti į pensiją.
Įmonių išpirkimus finansuoja turtingi asmenys, instituciniai investuotojai ir kt. Pirkėjai naudoja didelę skolos dalį, o įkeitimu naudojamas tikslinės įmonės turtas.
3. Įmonių perėmimai
Įmonių perėmimai įvyksta tada, kai įmonė bando prisiimti kontrolinę kitos įmonės dalį įsigydama bendrovės akcijų paketą. Paprastai perėmimai apima didesnę įmonę, įsigyjančią mažesnį subjektą, savanoriško ar priešiško perėmimo būdu.
Savanoriškas perėmimas įvyksta, kai pirkėjas ir tikslinė įmonė abipusiai susitaria dėl sandorio, o tikslinės bendrovės direktorių valdyba noriai patvirtina sandorį. Savanoriški įmonių perėmimai inicijuojami, nes įmonės randa vertę viena kitai, o sandoris padidins veiklos efektyvumą ir pagerins pajamas.
Priešiškas perėmimas paprastai yra priverstinis įsigijimas, kai įgijėjas inicijuoja bandymą perimti, be tikslinės bendrovės žinios. Įsigyjantis asmuo gali įgyvendinti priešišką perėmimą, įsigydamas didelę tikslinės bendrovės akcijų paketą, kai rinkos atidaromos, kol vadovybė nesuvokia, kas vyksta.
4. Rekapitalizavimas
Rekapitalizavimo sandoris yra įmonių reorganizavimo forma, kai įmonė bando stabilizuoti savo kapitalo struktūrą, keisdama vieną finansavimo formą kita. Pavyzdžiui, įmonė gali pakeisti pageidaujamą kapitalo struktūros akciją ar kapitalą ir pakeisti ją skolomis.
Bendrovė gali įgyvendinti rekapitalizaciją, kai gresia priešiškas perėmimas iš didesnių jos konkurentų arba užkirsti kelią bankrotui. Pridėjus daugiau skolų prie kapitalo struktūros, įmonė būtų mažiau patraukli investuotojams. Finansinės krizės metu vyriausybės siekia rekapitalizacijos, siekdamos išlikti mokios ir apsaugoti finansų sistemą nuo nemokumo. Nemokumas Nemokumas reiškia situaciją, kai įmonė ar asmuo negali įvykdyti finansinių įsipareigojimų kreditoriams, kai atsiranda skolos. Nemokumas yra finansinio sunkumo būsena, o bankrotas yra teisinis procesas. .
5. Atskyrimas (atskyrimas ir atskyrimas)
Atskyrimas apima įmonės verslo vieneto pardavimą kitai įmonei. Įmonės naudojasi turto perleidimu, siekdamos sutelkti dėmesį į pagrindinius įmonės padalinius, kurie uždirba daugiausiai pajamų. Bendrovė taip pat gali atsisakyti finansinių klausimų, kylančių dėl nepagrindinių verslo sričių, sprendimo būdo.
Atskyrimas gali būti įvairių formų, įskaitant pardavimą, atskyrimą, atskyrimą, padalijimą ir kt. Pagrindinės perleidimo formos yra atskyrimas ir atskyrimas. Atskyrimai reiškia verslo padalinį, kuris yra sudarytas iš patronuojančios įmonės ir veikia kaip nepriklausomas subjektas. Pirkėjas paskirsto naujos dukterinės įmonės akcijas savo akcininkams proporcingai.
Kita vertus, atskyrimas yra patronuojančios bendrovės dukterinė įmonė, kuri yra atskirta nuo patronuojančios bendrovės. Pastarosios akcininkams yra paskirstomos naujos dukterinės įmonės akcijos mainais į patronuojančios bendrovės akcijas.
Daugiau išteklių
Dėkojame, kad perskaitėte Finansų vadovą dėl įmonių reorganizavimo sąlygų. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:
- Bankrotas Bankrotas Bankrotas yra teisinis žmogaus ar ne žmogaus (įmonės ar vyriausybinės įstaigos), negalinčio grąžinti kreditoriams negrąžintų skolų, statusas.
- Skolos restruktūrizavimas Skolos restruktūrizavimas Skolos restruktūrizavimas yra procesas, kai įmonė ar kitas subjektas, turintis finansinių sunkumų ir likvidumo problemų, refinansuoja esamus skolinius įsipareigojimus, siekdamas per trumpą laiką gauti daugiau lankstumo ir padaryti skolų apkrovą lengviau valdomą.
- Priešiškas perėmimas Priešiškas perėmimas Priešiškas perėmimas susijungimų ir įsigijimų (susijungimų ir įsigijimų) atveju yra kitos įmonės (vadinamos įgijėju) kitos įmonės (paskirto įsigyjančio asmens) tikslinės bendrovės įsigijimas, einant tiesiai pas tikslinės bendrovės akcininkus, pateikiant konkursą arba per. įgaliojimo balsuoti. Skirtumas tarp priešiško ir draugiško
- Atskyrimas Atskyrimas Įmonių atskyrimas yra veiklos strategija, kurią įmonė naudoja kurdama naują dukterinę įmonę iš savo patronuojančios įmonės. Atskyrimas įvyksta, kai patronuojanti korporacija dalį savo verslo padalija į antrą viešai prekiaujamą subjektą ir paskirsto naujo ūkio subjekto akcijas dabartiniams akcininkams.
