Investicinėje bankininkystėje draudimas yra procesas, kai bankas pritraukia kapitalą klientui (korporacijai, įstaigai ar vyriausybei) iš investuotojų nuosavybės ar skolos vertybinių popierių pavidalu.
Šiuo straipsniu siekiama skaitytojams geriau suprasti kapitalo pritraukimo ar garantavimo procesą įmonių finansuose iš investicinio bankininko perspektyvos. Įmonių finansuose yra dvi pagrindinės funkcijos: patarimai dėl susijungimų ir įsigijimų bei rizikos prisiėmimas.
Susijungimų ir įsigijimų patarimai apima pagalbą derantis dėl derybų, struktūrizuojant ir atliekant susijungimo ar įsigijimo, susijusio su sandoriu, vertinimą. Šią paslaugą paprastai teikia investicinio banko patarėjas, patarėjas sandorių klausimais, „Big 4“ patariamosios įmonės. „Big 4“ patariamosios įmonės yra pagrindiniai viešosios apskaitos sektoriaus veikėjai. Didžiausios 4 patariamosios įmonės yra KMPG, Deloitte, PwC ir EY. Jie siūlo platų paslaugų spektrą, pavyzdžiui, apskaitos, valdymo konsultavimo, mokesčių, rizikos vertinimo ir audito paslaugas. Sužinokite apie didžiojo ketverto paslaugas ir jų ar įmonės korporacijos plėtros grupę.
Draudimo pusėje procesas apima akcijų ar obligacijų pardavimą. Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas, kaip apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams investuotojams teikti pirminius viešuosius siūlymus (IPO) arba papildomus pasiūlymus.
Įmonių finansų srityje darbo vietų yra investicijų bankai, teikiantys susijungimų ir įsigijimų ar kapitalo didinimo patariamąsias paslaugas, arba įmonės - įmonės vidaus plėtros grupės. Galiausiai, darbo vietų yra ir valstybinėse apskaitos firmose „Big Four“ apskaitos įmonėse. „The Four Four“ apskaitos įmonės nurodo „Deloitte“, „PricewaterhouseCoopers“ (PwC), „KPMG“ ir „Ernst & Young“. Šios įmonės yra keturios didžiausios profesionalių paslaugų įmonės pasaulyje, teikiančios audito, konsultavimo sandorių klausimais, mokesčių, konsultavimo, rizikos patarimo ir aktuarines paslaugas. teikiant palaikymo paslaugas tokio tipo operacijoms.
Norėdami išsamiau sužinoti apie kiekvieną darbą, žr. Mūsų karjeros žemėlapį.
Draudimo patariamosios paslaugos
Yra trys pagrindiniai konsultavimo paslaugų teikimo etapai: planavimas, emisijos laiko ir paklausos įvertinimas bei emisijos struktūra.
1. Planavimas
Svarbu nustatyti investuotojų temas planavimo etape, suprasti investavimo loginį pagrindą ir iš anksto sužinoti investuotojų paklausą ar susidomėjimą tokio tipo pasiūlymais.
2. Laikas ir paklausa
Siūlymo laikas ir paklausa yra labai svarbūs sėkmingam kapitalo pritraukimui. Štai keletas veiksnių, turinčių įtakos vertinant pasiūlymo laiką ir paklausą.
- Dabartinė rinkos būklė: ar tai karštų, ar šaltų klausimų rinka?
- Dabartinis investuotojų apetitas: koks yra dabartinis investuotojų rizikos profilis ir apetitas? Ar jis agresyvus, ar konservatyvus? Ar investuotojai rizikuoja teikti pirmenybę, ar jie yra neutralūs, ar nenoriai?
- Investuotojo patirtis: kokia yra investuotojų patirtis? Ar investuotojai yra patyrę šioje srityje ar rinkoje?
- Precedentai ir palyginamieji pasiūlymai: ar panaši įmonė (atsižvelgdama į dydį, pramonę ir geografinę padėtį) anksčiau paskelbė IPO? Kokios yra kitos bendrovės, kurias galite palyginti su IPO?
- Dabartinis naujienų srautas: koks šiuo metu yra bendrovės naujienų srautas? Ar tai teigiamas, ar neigiamas srautas?
3. Išleidimo struktūra
Siūlymo struktūros sprendimas yra paskutinis konsultavimo paslaugų teikimo etapas. Štai keletas veiksnių, turinčių įtakos problemos struktūrai:
- Ar tai bus vidaus, ar tarptautinė problema? Ar investuotojų reikalavimai yra šalies viduje ar užsienyje? Ar investuotojai iš kitų šalių būtų suinteresuoti šiuo pasiūlymu?
- Ar pagrindinis dėmesys skiriamas instituciniams ar mažmeniniams investuotojams?
- Kaip vyks pardavimas?
Rizikos įsipareigojimų rūšys
Kai draudikas sudaro sutartį su bendrove, kad padėtų pritraukti kapitalą, yra trys pagrindinės investicijų banko prisiimtų įsipareigojimų rūšys: tvirtas įsipareigojimas, didžiausios pastangos ir visi arba niekas.
1. Tvirtas įsipareigojimas
Tvirtų įsipareigojimų atveju draudikas sutinka pirkti visą emisiją už tam tikrą kainą. Jei draudėjui nepavyksta parduoti visos emisijos, draudikas turi prisiimti visą finansinę atsakomybę už visas neparduotas akcijas.
2. Geriausios pastangos
Geriausių pastangų pagrindas yra labiausiai paplitusi įsipareigojimų forma iš trijų išvardytų. Nors draudėjas geranoriškai įsipareigoja parduoti kuo daugiau emisijos už sutartą kainą, draudėjui neprisiimama jokia finansinė ar teisinė atsakomybė už neparduotas akcijas ar sandorio vykdymą.
3. Viskas arba nieko
Galiausiai, prisiimant įsipareigojimą „visi arba nieko“, nebent visa emisija bus parduodama už pasiūlymo kainą, sandoris anuliuojamas ir draudikas negaus jokios kompensacijos.
Draudimo proceso santrauka
Skirstymo arba kapitalo pritraukimo procese yra trys pagrindiniai etapai: planavimas, laiko ir paklausos įvertinimas bei emisijos struktūra. Planavimo etapas apima investuotojų temų nustatymą, investicijų pagrindimo supratimą ir numatomos investuotojų paklausos ar susidomėjimo įvertinimą. Laiko ir paklausos fazėje draudikas turi įvertinti dabartines rinkos sąlygas, investuotojų apetitą, investuotojų patirtį, precedentus ir palyginamuosius pasiūlymus bei dabartinius naujienų srautus, kad nustatytų geriausią pasiūlymo laiką ir paklausą. Galiausiai draudikas turi nuspręsti emisijos struktūrą, atsižvelgdamas į tai, ar sutelktas dėmesys į institucinius, ar į mažmeninius investuotojus, ir į vidaus ir tarptautinę problemą.
Yra trys pagrindiniai draudėjo įsipareigojimų tipai: tvirtas įsipareigojimas, didžiausios pastangos ir viskas arba niekas. Tvirtai įsipareigodamas, draudikas visiškai įsipareigoja siūlyti pirkdamas visą emisiją ir prisiimdamas finansinę atsakomybę už neparduotas akcijas. Dažniausia įsipareigojimų forma - didžiausios pastangos ar parduodamas sandoris - draudėjui nepriskiriama jokia finansinė atsakomybė, neatsižvelgiant į sandorio vykdymą. Draudėjas neatsako už neparduotas akcijas. Galiausiai, prisiimdamas įsipareigojimą už viską arba be jokio įsipareigojimo, draudėjui nebus kompensuojama, nebent visa emisija bus parduota už pasiūlymo kainą.
Papildomi resursai
Siekdamas gilinti savo žinias ir supratimą apie investicinę bankininkystę, „Finance“ siūlo šiuos išteklius.
- IPO procesas IPO procesas IPO procesas yra tas, kai privati įmonė pirmą kartą išleidžia naujus ir (arba) esamus vertybinius popierius. 5 žingsniai aptarti išsamiai
- „Equity Research“ ir „Investicinės bankininkystės darbai“ Naršykite pareigybių aprašymus: reikalavimus ir įgūdžius, susijusius su darbo skelbimais investicinės bankininkystės, nuosavybės tyrimų, iždo, FP & A, įmonių finansų, apskaitos ir kitose finansų srityse. Šie pareigybių aprašymai buvo sudaryti atsižvelgiant į dažniausiai pasitaikančius įgūdžių, reikalavimų, išsilavinimo, patirties ir kt. Sąrašus
- Investicinės bankininkystės karjeros kelias Investicinės bankininkystės karjeros kelias Investicinės bankininkystės karjeros vadovas - suplanuokite savo IB karjeros kelią. Sužinokite apie investicinės bankininkystės atlyginimus, kaip įdarbinti ir ką daryti po karjeros IB. Investicinės bankininkystės skyrius (IBD) padeda vyriausybėms, korporacijoms ir institucijoms pritraukti kapitalą ir užbaigti susijungimus ir įsigijimus (susijungimus ir įsigijimus).
- Geriausių investicinių bankų sąrašas Geriausių investicinių bankų sąrašas 100 geriausių pasaulio investicinių bankų sąrašas surikiuotas abėcėlės tvarka. Geriausi investiciniai bankai yra „Goldman Sachs“, „Morgan Stanley“, BAML, „JP Morgan“, „Blackstone“, „Rothschild“, „Scotiabank“, RBC, UBS, „Wells Fargo“, „Deutsche Bank“, „Citi“, „Macquarie“, „HSBC“, ICBC, „Credit Suisse“, Amerikos bankas „Merril Lynch“.
