Rizikos fondas - alternatyvi investicinė priemonė - yra partnerystė, kurioje investuotojai (akredituoti investuotojai ar instituciniai investuotojai) kaupia pinigus, o fondo valdytojas pinigus panaudoja įvairiuose turtuose naudodamas sudėtingas investavimo metodikas. Apsidraudimo fondai, priešingai nei kiti fondai, gali naudoti svertą, užimti trumpąsias pozicijas ir turėti išvestinių finansinių priemonių ilgąsias / trumpąsias pozicijas. Rizikos fondus mažiau griežtai reguliuoja Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) JAV vertybinių popierių ir biržos komisija arba SEC yra nepriklausoma JAV federalinės vyriausybės agentūra, atsakinga už federalinių vertybinių popierių įstatymų įgyvendinimą ir siūlydamas vertybinių popierių taisykles. Ji taip pat yra atsakinga už vertybinių popierių pramonės ir akcijų bei pasirinkimo sandorių biržos, o ne kitų fondų, išlaikymą.
Greita santrauka:
- Rizikos fondas, alternatyvios investavimo priemonės, yra fondas, kuris sujungia investuotojų pinigus ir naudoja sudėtingas investavimo strategijas, kad gautų grąžą.
- Apsidraudimo fondai yra prieinami tik akredituotiems ir (arba) instituciniams investuotojams.
- Keturios pagrindinės rizikos draudimo fondų strategijų klasifikacijos priklauso nuo įvykių, santykinės vertės, makrokomandų ir nuosavybės rizikos.
Akredituotų ir institucinių investuotojų apibrėžimas
Apsidraudimo fondai yra prieinami tik akredituotiems ir (arba) instituciniams investuotojams.
Akredituotas investuotojas Akredituotas investuotojas Akredituotas investuotojas reiškia individualų ar institucinį investuotoją, kuris įvykdė tam tikrus JAV vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) nustatytus reikalavimus. Akredituotiems investuotojams leidžiama įsigyti vertybinių popierių, kurių neturi kiti investuotojai ir kurie nebuvo užregistruoti jokioje reguliavimo institucijoje. yra fizinis ar verslo subjektas, kuriam leidžiama investuoti į vertybinius popierius, kurie gali būti neregistruoti finansų institucijose. Jungtinėse Amerikos Valstijose grynoji vertė turi būti ne mažesnė kaip 1 000 000 USD (neįskaitant pirminės gyvenamosios vietos vertės) arba per pastaruosius dvejus metus metinės pajamos yra mažiausiai 200 000 USD. JAV vertybinių popierių ir biržos komisijos D taisyklės 501 taisyklėje išsamiau apibrėžta „akredituotų investuotojų“ apibrėžtis.
Institucinis investuotojas yra nebankinis asmuo ar įmonė, prekiaujanti vertybiniais popieriais savo narių vardu didelėmis dolerių ar kiekių sumomis. Instituciniai investuotojai apima pensijų fondus, investicinių fondų bendroves, draudimo bendroves, komercinius bankus, investicinius fondus. Investiciniai fondai. Investicinis fondas yra iš daugelio investuotojų surinktas pinigų fondas, skirtas investuoti į akcijas, obligacijas ar kitus vertybinius popierius. Investiciniai fondai priklauso investuotojų grupei, juos valdo profesionalai. Sužinokite apie įvairius fondų tipus, kaip jie veikia, taip pat apie investavimo į juos ar rizikos draudimo fondų privalumus ir kompromisus. Dėl gilių institucinių investuotojų kišenių jie vaidina svarbų vaidmenį vertybinių popierių rinkoje.
Bendros rizikos draudimo fondų strategijos
Hedge Fund Research, Inc. nustato keturias pagrindines rizikos draudimo fondų strategijų klasifikacijas. Kiekviena strategija apima skirtingus rizikos ir atlygio profilius:
1. Į įvykį orientuotos strategijos
Strategijos, kuriomis siekiama gauti naudos iš neefektyvių kainų pokyčių dėl konkrečių įmonės įvykių, įmonių restruktūrizavimo, jungimo ir perėmimo, turto pardavimo, atskyrimo, bankroto ir kitų įvykių.
2. Santykinės vertės (arbitražo) strategijos
Strategijos, kuriomis siekiama gauti naudos iš susijusių vertybinių popierių kainų neatitikimų, kurių kainų neatitikimas turėtų būti išspręstas laikui bėgant.
3. Makro strategijos
Strategijos, kuriomis siekiama gauti naudos iš pasaulinių ekonominių įvykių ir tendencijų, tokių kaip palūkanų normos pokyčiai, valiutos pokyčiai, politiniai pokyčiai ir kt., Įsigyjant akcijų paketus, turintiems teigiamą ar neigiamą poveikį tokiems makro įvykiams. Makro strategijos sukasi apie makro įvykių prognozavimą ir projekciją.
4. Akcijų apsidraudimo strategijos
Strategijos, kuriomis siekiama gauti naudos iš ilgų ir (arba) trumpų akcijų ir išvestinių finansinių priemonių pozicijų.
Rizikos draudimo fondo mokesčio struktūra
Bendra rizikos draudimo fondų mokesčių struktūra vadinama „2 ir 20 2 ir 20 (rizikos draudimo fondų mokesčiai). 2 ir 20 yra rizikos draudimo fondų kompensavimo struktūra, susidedanti iš valdymo mokesčio ir veiklos mokesčio. 2% yra valdymo mokestis, taikomas visam valdomam turtui. Nuo pelno, kurį gauna rizikos draudimo fondas, imamas 20% veiklos mokestis “. Tai reiškia, kad fondo valdytojas ims 2% valdymo mokestį, taikomą valdomam turtui, ir 20% skatinamąjį mokestį už grąžą, viršijančią nurodytą kliūčių normą. Skatinamieji mokesčiai renkami tik tada, kai portfelis generuoja didesnę grąžą nei kliūčių norma. Kliūčių tarifai gali būti „kieti“ arba „minkšti“:
1. Sunku
Didelis kliūčių tarifas reiškia, kad skatinamieji mokesčiai renkami tik už grąžą, viršijančią etaloną. Pavyzdžiui, jei rizikos draudimo fondas grąžintų 25 proc. 10 proc. Kliūčių tarifą, skatinamieji mokesčiai būtų renkami už perteklinę 15 proc. Grąžą.
2. Minkštas
Lengva kliūčių norma reiškia, kad skatinamieji mokesčiai renkami už visą portfelio grąžą tiek, kad grąža būtų didesnė už kliūčių normą. Pvz., Jei rizikos draudimo fondas grąžintų 25% su 10% minkšta kliūtimi, skatinamieji mokesčiai būtų renkami už bendrą 25% portfelio grąžą.
Rizikos fondo mokesčio struktūros pavyzdys
„ABC Fund“ yra rizikos draudimo fondas, valdantis 100 mln. USD turto. Fondas vadovaujasi „2 ir 20“ mokesčių struktūra, kuriai būdinga griežta 15 proc. Skatinamieji mokesčiai skaičiuojami nuo bendro pelno, o ne pelno, atėmus valdymo mokesčius. Rizikos fondo rezultatai pateikiami žemiau. Apskaičiuokite visus fondų valdytojams mokamus mokesčius.
Kadangi portfelis uždirbo 100% grąžą, kuri viršija 15% sunkiųjų kliūčių normą, fondo valdytojai turi teisę į skatinamąjį mokestį.
- Pirmiausia apskaičiuojame valdymo mokesčius kaip 1 000 000 USD x 2% = 20 000 USD.
- Tada apskaičiuojame dolerio grąžą, viršijančią sunkių kliūčių normą, nes [2 000 000–1 000 000 USD x (1 + 20%)] = 800 000 USD. Tai yra dolerio suma, už kurią bus imami skatinamieji mokesčiai.
- Galiausiai paskaičiuojame 800 000 USD x 20% = 160 000 USD.
Iš viso fondų valdytojams mokami mokesčiai yra 20 000 USD + 160 000 USD = $180,000.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Alternatyvios investicijos Alternatyvios investicijos Alternatyvios investicijos yra investicijos į turtą, kuris skiriasi nuo pinigų, akcijų ir obligacijų. Alternatyvios investicijos gali būti investicijos į materialųjį turtą, pavyzdžiui, tauriuosius metalus ar vyną. Be to, tai gali būti investicijos į finansinį turtą, pvz., Privatų kapitalą, vertybinius popierius ir rizikos draudimo fondus.
- Kliūčių normos kliūčių normos apibrėžimas Barjerų norma, kuri taip pat vadinama minimalia priimtina grąžos norma (MARR), yra mažiausia reikalaujama grąžos norma arba tikslinė norma, kurią investuotojai tikisi gauti iš investicijos. Norma nustatoma įvertinant kapitalo kainą, su tuo susijusią riziką, dabartines verslo plėtros galimybes, panašių investicijų grąžos normas ir kitus veiksnius
- Indekso fondai Indekso fondai Indekso fondai yra investiciniai fondai arba biržoje prekiaujami fondai (ETF), skirti stebėti rinkos indekso rezultatus. Šiuo metu turimi indeksų fondai stebi skirtingus rinkos indeksus, įskaitant „S&P 500“, „Russell 2000“ ir „FTSE 100“.
- Rizikos draudimo fondų atlyginimų vadovas Rizikos fondų atlyginimų vadovas Šis rizikos draudimo fondų darbo užmokesčio vadovas apima keletą darbo vietų rizikos draudimo fondų sektoriuje ir jų atitinkamus 2018 m. Vidutinius atlyginimus. Draudimo fondų įmonė užsiima investicinių fondų, sukurtų akredituotiems asmenims ir instituciniams investuotojams, valdymu, siekdama kuo labiau padidinti grįžta.
