Konvertuojamos obligacijos yra skolos vertybinių popierių rūšis, suteikianti investuotojui teisę ar pareigą iškeisti obligaciją į iš anksto nustatytą akcijų skaičių. Akcijos Kas yra akcija? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. tam tikrais obligacijų galiojimo laikotarpiais. Tai yra hibridinis vertybinis popierius, turintis ir skolos, ir nuosavo kapitalo savininkų. Nuosavybės vertybinių popierių turėtojų nuosavybės vertybiniai popieriai (dar vadinami akcininkų nuosavybe) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai.
Panašiai kaip ir įprastos obligacijos, konvertuojamos obligacijos yra su išpirkimo data ir moka palūkanas investuotojams. Be to, jei investuotojas nuspręs nekonvertuoti savo obligacijų į nuosavą kapitalą, jis gaus nominalią obligacijos vertę. Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijoje ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. suėjus terminui. Tačiau, jei investuotojas konvertuos obligacijas į bendrovės akcijas, obligacijos praras visas skolos savybes ir tada turės tik nuosavybės savybes.
Žemo kredito reitingo ir didelio augimo potencialo įmonės dažnai išleidžia konvertuojamų obligacijų. Finansavimo tikslais obligacijos suteikia daugiau lankstumo nei įprastos obligacijos. Jos gali būti patrauklesnės investuotojams, nes konvertuojamosios obligacijos suteikia augimo galimybių ateityje padidindamos akcijų kainą.
Konvertuojamų obligacijų rūšys
Finansinėse rinkose nėra oficialios konvertuojamų obligacijų klasifikacijos. Tačiau draudėjai dažnai nurodo šiuos tipus:
1. Vanilės konvertuojamos obligacijos
Tai yra labiausiai paplitusi konvertuojamų obligacijų rūšis. Investuotojams suteikiama teisė konvertuoti savo obligacijas į tam tikrą akcijų skaičių iš anksto nustatyta perskaičiavimo kaina ir palūkanų norma išpirkimo dieną. Vanilės obligacijos gali mokėti atkarpos mokėjimus per obligacijos galiojimo laiką ir numatyti nustatytą išpirkimo datą, kurią investuotojai turi teisę į nominalią obligacijos vertę.
2. Privalomi kabrioletai
Privalomi konvertuojami vertybiniai popieriai įpareigoja investuotojus konvertuoti obligacijas į akcijas pasibaigus jų galiojimo terminui. Obligacijos paprastai pateikiamos dviem perskaičiavimo kainomis. Pirmoji kaina apibrėžtų kainą, už kurią investuotojas gaus nominalios vertės ekvivalentą akcijomis. Antroji kaina nustato kainos, kurią investuotojas gali gauti virš nominaliosios vertės, ribą.
3. Atvirkštiniai kabrioletai
Atvirkštinės konvertuojamosios obligacijos suteikia emitentui galimybę arba atpirkti obligaciją grynaisiais, arba konvertuoti obligaciją į nuosavybę pagal iš anksto nustatytą konversijos kainą ir palūkanų normą išpirkimo dieną.
Konvertuojamų obligacijų privalumai
Konvertuojamosios obligacijos yra lanksti finansavimo galimybė, suteikianti tam tikrų pranašumų, palyginti su įprastu skolų ar nuosavybės finansavimu. Kai kurie privalumai apima:
1. Mažesni palūkanų mokėjimai
Paprastai investuotojai yra pasirengę priimti mažesnes palūkanas už konvertuojamas obligacijas nei už įprastas obligacijas. Taigi išleidžiančios bendrovės gali sutaupyti pinigų mokėdamos palūkanas.
2. Mokesčių lengvatos
Kadangi palūkanų mokėjimai nėra atskaitomi iš mokesčių, konvertuojamos obligacijos leidžia emisijos bendrovei pasinaudoti palūkanų mokesčio santaupomis, kurių neįmanoma finansuoti nuosavybės teise.
3. Pradinio skiedimo atidėjimas
Jei įmonė nenori trumpinti savo akcijų akcijų per trumpą ar vidutinės trukmės laikotarpį, tačiau yra patogi tai daryti ilgainiui, konvertuojamųjų obligacijų finansavimas yra tinkamesnis nei nuosavybės finansavimas. Dabartinės bendrovės akcininkai išlaiko savo balsavimo galią ir ateityje jiems gali būti naudingas jos akcijų kainos padidėjimas.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikatas finansų analitikams visame pasaulyje. Jei norite tęsti savo plėtrą, šie papildomi ištekliai bus naudingi:
- Obligacijų emitentai Obligacijų emitentai Yra įvairių tipų obligacijų emitentų. Šie obligacijų emitentai kuria obligacijas skolindamiesi lėšų iš obligacijų savininkų, kurios turi būti grąžintos suėjus terminui.
- Skolos kapitalo rinkos Skolos kapitalo rinkų (DCM) skolos kapitalo rinkų (DCM) grupės yra atsakingos už konsultavimą tiesiogiai įmonių emitentams dėl skolos padidinimo įsigyjant, esamos skolos refinansavimo ar esamos skolos restruktūrizavimo. Šios komandos dirba greitai kintančioje aplinkoje ir glaudžiai bendradarbiauja su patarėju
- Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra tam tikra skolos priemonė, teikianti grąžą reguliariai arba fiksuotai mokant palūkanas ir grąžinant
- Senyvo laikotarpio skola Senyvo laikotarpio skola Senyvo laikotarpio skola - tai paskola, turinti aukštesnio rango statusą, turinti nustatytą grąžinimo grafiką ir termino pabaigoje grąžinamą išmoką. Terminas gali būti keli mėnesiai ar metai, o skolai gali būti taikoma fiksuota arba kintama palūkanų norma. Siekiant sumažinti grąžinimo riziką, ilgalaikis turtas dažnai naudojamas kaip užtikrinimo priemonė
