Auksinis parašiutas susijungimų ir įsigijimų (susijungimų ir įsigijimų) atveju Susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesas Šis vadovas nurodo visus įsigijimų ir įsigijimų proceso etapus. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairūs įgijėjų tipai (strateginiai ir finansiniai pirkimai), sinergijos svarba ir sandorių išlaidos reiškia didelę finansinę kompensaciją arba didelę įmonei garantuotą naudą. vadovams nutraukus darbą po susijungimo ar perėmimo. Išmokos apima išeitines išmokas, pinigines premijas ir akcijų pasirinkimo sandorius. Akcijų pasirinkimo sandoris. Akcijų pasirinkimo sandoris yra dviejų šalių sutartis, suteikianti pirkėjui teisę pirkti ar parduoti pagrindines atsargas iš anksto nustatyta kaina ir per nustatytą laikotarpį. Akcijų pasirinkimo sandorio pardavėjas vadinamas pasirinkimo sandorių sudarytoju, kur pardavėjui mokama premija pagal opciono pirkėjo įsigytą sutartį. .
Auksinio parašiuto istorija
Sąvoka „auksinis parašiutas“ pirmą kartą buvo panaudota 1961 m. Charlesas C. Tillinghastasas, buvęs „Trans World Airlines“ prezidentas ir generalinis direktorius, buvo įskaitytas kaip pirmasis aukso parašiuto gavėjas, kai bendrovė bandė atsikratyti Howardo Hugheso. Tuo atveju, jei Hughesas atgavo įmonės kontrolę ir atleido Tillinghastą, bendrovė suteikė Tillinghastui savo sutarties sąlygą, pagal kurią jam būtų suteikta didelė pinigų suma, jei jis netektų darbo.
Auksinio parašiuto pavyzdys
Generalinio direktoriaus generalinio direktoriaus Colino darbo sutartis. Generalinis direktorius, sutrumpintas kaip generalinis direktorius, yra aukščiausio rango asmuo įmonėje ar organizacijoje. Generalinis direktorius yra atsakingas už bendrą organizacijos sėkmę ir aukščiausio lygio vadovų sprendimų priėmimą. Perskaitykite A įmonės pareigybės aprašymą, jame yra nuostata dėl auksinio parašiuto, kuri jam garantuoja 100 milijonų dolerių išeitines išmokas, akcijų pasirinkimo sandorius, pensijų paketą ir medicinines išmokas, jei jis bus nutrauktas. Bendrovę A perima kita įmonė, o A bendrovėje keičiama valdymo komanda. Colinas, kuris dabar yra priverstas palikti įmonę, galės pasinaudoti tuo, kad jo darbo sutartyje yra nuostata dėl auksinio parašiuto.
Auksinių parašiutų privalumai
Pateikdamos auksinių parašiutų išlygas aukšto lygio įmonių vadovams, įmonės gali:
- Nuomokite ir išlaikykite geriausius talentus: Auksiniai parašiutai naudojami pritraukiant aukščiausius talentus. Vadovai nori saugumo, ypač jei įmonė yra linkusi į susijungimus ir įsigijimus arba jei įmonės vadovų apyvarta yra aukšta. Auksinių parašiutų siūlymas praplečia pretendentų skaičių ir pritraukia aukšto lygio darbuotojus.
- Sumažinti / pašalinti interesų konfliktą susijungimo metu: Dažnai susijungimo metu vadovai jaudinasi dėl savo darbo saugumo ir gali būti linkę atidėti arba sabotuoti susijungimą pasitelkdami tokias gynybos priemones kaip nuodų piliulės. Nuodų tabletės. Nuodų tabletės yra struktūrinis manevras, skirtas sutrukdyti perėmimams, kai tikslinė įmonė tampa mažiau pageidautina potencialiems pirkėjams. Tai galima pasiekti parduodant pigesnes akcijas esamiems akcininkams, tokiu būdu sumažinant įsigyjamo asmens gautą kapitalą, karūnos brangenybių gynyba „Crown Jewel Defense“ „Crown Jewel Defence“ susijungimų ir įsigijimų strategija yra tada, kai priešiško perėmimo tikslas parduoda dalį savo akcijų. vertingas turtas, siekiant sumažinti jo patrauklumą priešiškam konkurso dalyviui. Karūnos brangakmenių gynyba yra paskutinė priemonė, nes tikslinė įmonė sąmoningai sunaikins dalį savo vertės, tikėdamasi, kad įsigyjantis asmuo atsisakys priešiško pasiūlymo. arba „Pac-man“ gynyba „Pac-Man Defense“ „Pac-Man Defense“ yra strategija, kurią taiko tikslinės kompanijos, kad užkirstų kelią priešiškam perėmimui. Šią perėmimo prevencijos strategiją įgyvendina tikslinė įmonė, bandydama perimti įgijėją. „Pac-Man“ gynybos tikslas yra padaryti labai sudėtingą „Pac-Man“ gynybos pavyzdį. Auksinis parašiutas garantuoja kompensaciją praradus darbą. Tai skatina vadovus dirbti geriausiais firmos interesais, o ne rūpintis savo finansiniu saugumu.
- Sumažinkite priešiškus perėmimus: Konkurentai, norintys įsigyti kompaniją su auksiniais parašiutais jos vadovams, gali pagalvoti apie priešišką perėmimą, nes tada jie būtų atsakingi už ekstravagantiškų sutarties nutraukimo paketų sumokėjimą, jei perimtų įmonės kontrolę ir pakeistų esamą valdymo komandą. .
Ginčai dėl auksinių parašiutų
Auksiniai parašiutai, suteikti įmonės vadovams, sukelia ginčų, nes jie sukuria šias aplinkybes:
- Reikalauti, kad įmonė sumokėtų daug pinigų: Auksinių parašiutų kompensacija gali iš esmės sumažinti įmonės pelningumą.
- Moralinio pavojaus problema: Žinodami, kad jų nutraukimas suteiks jiems didelę naudą, vadovai, turintys auksinius parašiutus, gali jaustis nedaug ar visai nematyti gero darbo. Vadovai, turintys auksinį parašiutą, gali veikti ne akcininkų labui.
- Negali atgrasyti nuo priešiškų perėmimų: Nors auksiniai parašiutai gali sumažinti priešišką perėmimą, paprastai jie sudaro tik nedidelę visų susijungimo išlaidų dalį. Todėl auksiniai parašiutai gali reikšmingai neslopinti priešiškų perėmimų. Tai reikštų, kad jie teikia palyginti mažai naudos, palyginti su labai didele jų kaina.
10 geriausių auksinių parašiutų
Čia yra 10 didžiausių auksinių parašiutų 2016 m. Sąrašas:
Šaltinis: „Bloomberg“
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
- Susijungimų pasekmių analizė Susijungimų pasekmių analizė Susijungimų pasekmių analizė įvertina susijungimo ar įsigijimo finansinį poveikį įmonei. Prieš tai reikia atidžiai apsvarstyti
- Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP) Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP) Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP) reiškia išmokų darbuotojams planą, suteikiantį darbuotojams nuosavybės dalį įmonėje. Darbdavys paskirsto įmonės akcijų procentą kiekvienam reikalavimus atitinkančiam darbuotojui be išankstinių išlaidų. Akcijos gali būti paskirstomos pagal darbuotojo darbo užmokesčio skalę, sąlygas
- Finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktika.
