Absoliutūs vertinimo modeliai apskaičiuoja dabartinę verslo vertę, prognozuodami jų ateities pajamų srautus. Modeliai naudoja informaciją, esančią finansinėse ataskaitose ir įmonės sąskaitų knygose, kad gautų jos vidinę ar realią vertę. Yra dviejų rūšių absoliutaus vertinimo modeliai: Dividendų nuolaidų modelis Dividendų nuolaidų modelis Dividendų nuolaidų modelis (DDM) yra kiekybinis metodas įmonės akcijų kainai įvertinti remiantis prielaida, kad dabartinė tikroji akcijų kaina ir diskontuotų pinigų srautų modelis diskontuojami Pinigų srautų DCF formulė Diskontuotų pinigų srautų DCF formulė yra kiekvieno laikotarpio pinigų srautų suma, padalyta iš vieno pridėjus diskonto normą, padidintą iki laikotarpio galios. Šiame straipsnyje DCF formulė suskaidoma į paprastus terminus su pavyzdžiais ir skaičiavimo vaizdo įrašu. Formulė naudojama verslo vertei nustatyti.
Absoliutus vertinimo metodas yra redukcinis, nes analizė orientuota į atskirai įmonės savybes. Nėra palyginimo su konkurentais toje pačioje pramonėje ar papildomuose sektoriuose.
Tačiau procesas yra problemiškas, nes konkurencijos analizė yra svarbi norint įvertinti bendrą rinkos judėjimą tam tikrame sektoriuje. Trikdančios naujovės dėl naujų technologijų, didelių susijungimų ir įsigijimų, reguliavimo pokyčių, naujų rinkos dalyvių ar bankroto Bankrotas Bankrotas yra teisinis žmogaus ar ne žmogaus subjekto (įmonės ar vyriausybės agentūros), negalinčio grąžinti savo įsipareigojimų, statusas. negrąžintos skolos kreditoriams. gali paveikti viso sektoriaus trajektoriją.
Santrauka:
- Absoliutūs vertinimo modeliai apskaičiuoja dabartinę verslo vertę, prognozuodami jų ateities pajamų srautus.
- Vertinimas naudojamas įmonių finansuose, norint apskaičiuoti konkretaus verslo, turto ar vertybinių popierių tikrąją rinkos vertę ar vertę.
- Yra dviejų rūšių absoliutaus vertinimo modeliai: dividendų nuolaidų modelis ir diskontuotų pinigų srautų modelis.
Kas yra vertinimas?
Vertinimas naudojamas įmonių finansuose, norint apskaičiuoti konkretaus verslo, turto ar vertybinių popierių tikrąją rinkos vertę ar vertę. Potencialiems investuotojams būtina nustatyti tikrąją turto ar verslo rinkos vertę. Tai apima įvairius kiekybinius veiksnius, tokius kaip kapitalo struktūra ir turto fondas. Taip pat gali būti įtraukti kokybiniai aspektai, tokie kaip valdymo stilius ir vadovavimas.
Nors yra tam tikro laipsnio subjektyvumas, vertinimas nėra tipiškas derybos ar aukcionas, nes tai neapibrėžtų tikslios dabartinės įmonės vertės. Pradinio viešo siūlymo (IPO) IPO procesas gali būti vertinamas IPO procesas yra tas, kai privati įmonė pirmą kartą išleidžia visuomenei naujus ir (arba) esamus vertybinius popierius. Išsamiai aptarti 5 žingsniai, susijungimai ir įsigijimai, akcijų pasirinkimo planai, mokesčių įsipareigojimų apskaičiavimas, išpirkti svertai ir finansai.
Vertinimo metodiką galima skirstyti iš esmės į: 1 Sąnaudų metodas, kuriame įvertinamos išlaidos, patirtos kuriant įmonę (2) Rinkos požiūris, kuri vertina santykinę vertę kitų to paties sektoriaus žaidėjų atžvilgiu, arba (3) Absoliučios vertės metodas, kuris įvertina vidinę įmonės vertę, analizuodamas jos pinigų srautus.
Absoliutaus vertinimo metodų tipai
1. Diskontuotų pinigų srautų modelis (DCF)
Norint gauti dabartinę įmonės vertę, reikia apskaičiuoti tinkamas diskonto normas, o diskonto norma yra lygi investuotojo grąžos normai. Diskontuotų pinigų srautų modelis gali būti naudojamas vertinant viską, kas gali paveikti pinigų srautus, t. Y. Obligacijas, akcijas, visą verslą ar verslo projektą.
DCF modelis naudoja formulę verslo grąžos normai apskaičiuoti, įvertindamas numatomus mokėjimus ir gautinas sumas artimiausiu metu. Išvada yra numatomas pinigų srautas, pagal kurį galima numatyti, kiek laiko įmonė gali išlaikyti augimo trajektoriją.
Kur:
- PV0 = Dabartinė vertė 0 metu
- CFn = Pinigų srautai n laikotarpiu
- rn = Palūkanų norma n laikotarpiu
- N = Laikotarpių skaičius
2. Dividendų nuolaidos modelis (DDM)
Pagal Dividendų nuolaidų modelį būsimi bet kurios bendrovės vertybinių popierių generuojami dividendai atspindi tikrąją tos verslo vertę, kai ji diskontuojama iki dabartinės vertės. DDM daro prielaidą, kad būsimi įmonės pinigų srautai yra lygūs dividendams, kurie gaunami iš jos akcijų ir todėl paskirstomi suinteresuotosioms šalims.
DDM metodas naudoja gana tiesią matematinę perspektyvą, kad būtų galima numatyti būsimus dividendų mokėjimus ir nuosavo kapitalo kainą. Tačiau gautas įvertinimas toli gražu nėra tikslus, nes pagrindinė prielaida, kad dividendai yra lygūs pinigų srautams, ne visada gali būti teisinga.
Kur:
- PV0 = Dabartinė vertė 0 metu
- Dn= Pinigų srautai n laikotarpiu
- rn= Palūkanų norma n laikotarpiu
- N = Laikotarpių skaičius
Kiti vertinimo metodai
Pagal sąnaudas pagrįstas metodas prilygina konkretaus verslo atstatymo nuo nulio kainą su dabartine jos rinkos verte. Jis nėra plačiai naudojamas įmonių finansuose, nes ignoruojamas ateities vertės generavimas, kuris vaidina pagrindinį vaidmenį vertinant įmonę. Vien tik absoliutus vertinimo metodas taip pat atmeta išorės rinkos veiksnių svarbą verslo vertei.
Taigi vienintelis būdas sumažinti klaidas vertinant verslą ar vertybinius popierius yra naudoti absoliučios ir santykinės vertės analizės derinį. Taip yra todėl, kad vidinė vertė yra geriau atspindėta, palyginti su kitomis įmonėmis. Investuotojai, norėdami įvertinti konkrečios įmonės pervertinimo ar nuvertinimo laipsnį, žiūri į konkuruojančių bendrovių finansines ataskaitas, o palyginamasis analizės metodas yra labai išsamus ir išsamus.
Susiję skaitymai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Finansinių ataskaitų analizė Finansinių ataskaitų analizė Kaip atlikti finansinių ataskaitų analizę. Šis vadovas išmokys jus atlikti pelno (nuostolių) ataskaitos, balanso ir pinigų srautų ataskaitos analizę, įskaitant maržas, rodiklius, augimą, likvidumą, svertą, grąžos normas ir pelningumą.
- Palyginama įmonės analizė Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti
- Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
- Vertinimo infografija Vertinimo infografika Per daugelį metų mes praleidome daug laiko mąstydami ir dirbdami su verslo vertinimu įvairiuose sandoriuose. Ši vertinimo infografika
