Įmonės vertės ir pelno prieš palūkanas ir mokesčius (EV / EBIT) santykis yra metrika, naudojama nustatyti, ar akcijų kaina yra per didelė ar per maža, palyginti su panašiomis akcijomis ir visa rinka. EV / EBIT santykis yra panašus į kainos ir pelno santykį (P / E) Kainos pelno santykis Kainos pelno koeficientas (P / E Ratio) yra santykis tarp bendrovės akcijų kainos ir pelno vienai akcijai. Tai leidžia investuotojams geriau suvokti įmonės vertę. P / E rodo rinkos lūkesčius ir yra kaina, kurią turite sumokėti už dabartinio (arba būsimo) uždarbio vienetą; tačiau tai kompensuoja tam tikrus pastarojo santykio trūkumus.
EV / EBIT santykis lygina įmonės įmonės vertę (EV) „Enterprise Value“. „Enterprise Value“ arba „Firm Value“ yra visa įmonės vertė, lygi jos nuosavybės vertei, pridėjus grynąją skolą ir visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai. prie pelno prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) EBIT vadovas EBIT reiškia pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ir yra viena iš paskutinių tarpinių sumų pelno (nuostolių) ataskaitoje prieš grynąsias pajamas. EBIT taip pat kartais vadinamas veiklos pajamomis ir vadinamas tuo, nes jis nustatomas atėmus visas veiklos sąnaudas (gamybos ir ne gamybos sąnaudas) iš pardavimo pajamų. . EV / EBIT paprastai naudojama kaip vertinimo metrika, siekiant palyginti skirtingų įmonių santykinę vertę. EV / EBIT, nors ir panašus į EV / EBITDA santykį, yra nusidėvėjimo nusidėvėjimo metodai. Dažniausios nusidėvėjimo metodų rūšys yra tiesinis, dvigubai mažėjantis balansas, gamybos vienetai ir metų sumos skaitmenys. Turto nusidėvėjimui apskaičiuoti yra įvairių formulių. Nusidėvėjimo išlaidos naudojamos apskaitoje paskirstyti materialiojo turto savikainą per jo naudingo tarnavimo laiką. amortizacija amortizacija amortizacija reiškia skolos apmokėjimą per numatomus, iš anksto nustatytus mažesnius mokėjimus. Beveik kiekvienoje srityje, kur taikomas amortizacijos terminas, šie mokėjimai atliekami kaip pagrindinė suma ir palūkanos. Šis terminas taip pat glaudžiai susijęs su nusidėvėjimo samprata. .
Paprastai naudojami santykinio verslo vertinimo modeliuose Santykiniai vertinimo modeliai Santykiniai vertinimo modeliai naudojami įmonėms vertinti, lyginant jas su kitomis įmonėmis, remiantis tam tikra metrika, pvz., EV / pajamos, EV / EBITDA ir P / E, santykis naudojamas norint palyginti du įmonės, turinčios panašų finansinį, veiklos ir nuosavybės profilį. Norėdami gauti daugiau informacijos apie „Comps“, perskaitykite mūsų straipsnį „Palyginami prekybos kartotiniai“. „Comps“ - Palyginami prekybos kartotiniai Analizuojant palyginamus prekybos kartotinius (Comps), analizuojamos įmonės, turinčios panašų veiklos, finansinį ir nuosavybės pobūdį, kad būtų naudingas supratimas apie: operacijas, finansus, augimo tempus, maržos tendencijas, kapitalo išlaidas, vertinimo kartotinius, DCF prielaidas ir IPO etalonai
Įmonės vertės svarba
EV / EBIT santykis sudaro matavimo sritis, kuriose P / E santykis gali nesiekti. Norint tai padaryti, įmonės vertė „Enterprise Value“ „Enterprise Value“ arba „Firm Value“ yra visa įmonės vertė, lygi jos nuosavo kapitalo vertei, pridėjus grynąją skolą ir visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai. yra naudojama metrikoje.
Įmonės vertė yra bendra įmonės vertė. Joje atsižvelgiama į visą rinkos įmonei priskirtą vertę, o tai reiškia, kad visi palūkanos ir turto reikalavimai - tiek iš nuosavo kapitalo. Finansų srityje nuosavas kapitalas yra akcininkams priklausančio turto rinkos vertė po to, kai buvo sumokėtos visos skolos. atsipirko. Apskaitoje nuosavas kapitalas reiškia akcininkų nuosavybės balansinę vertę balanse, kuri lygi turtui, atėmus įsipareigojimus. Finansų ir apskaitos terminas „nuosavas kapitalas“ susijęs su sąžiningo ir vienodo požiūrio IR skolos samprata. Skola Skola yra pinigai, kuriuos viena šalis skolinasi iš kitos finansiniam poreikiui patenkinti, kurio kitu atveju negalima visiškai patenkinti. Daugelis organizacijų skolą naudoja prekėms ir paslaugoms įsigyti, kurių nepavyksta apmokėti grynaisiais. - yra įtrauktos į skaičiavimą.
Įmonės vertė įmonėje yra ypač vertinga, kai naudojama kaip priemonė aiškiausiai suprasti tikrąją jos vertę arba ko ji iš tikrųjų verta rinkoje. Svarbu įmonėms, kurios galbūt nori pirkti įmonę, arba tiems, kurie nori suprasti, ką tai gali kainuoti perėmimo atveju. „Hostile“ perėmimas. Priešiškas perėmimas, susijungiant ir įsigyjant įsigijimus (įsigijimus ir įsigijimus) yra tikslinės įmonės įsigijimas. kita bendrovė (vadinama įgijėju), eidama tiesiai pas tikslinės bendrovės akcininkus, pateikdama pasiūlymą arba balsuodama pagal įgaliojimą. Skirtumas tarp priešiško ir draugiško.
Įmonės vertės formulė yra tokia:
Įmonės vertė = rinkos viršutinė riba + skolos rinkos vertė - visi pinigai ir pinigų ekvivalentai
Kur:
Rinkos kapitalizacija Rinkos kapitalizacija Rinkos kapitalizacija (rinkos viršutinė riba) yra naujausia neapmokėtų bendrovės akcijų rinkos vertė. Rinkos kapitalizacija lygi dabartinei akcijų kainai, padaugintai iš apyvartinių akcijų skaičiaus. Investuojanti bendruomenė dažnai naudoja rinkos kapitalizacijos vertę vertindama įmones = akcijų kaina x akcijų skaičius
EV / EBIT santykio svarba
EV / EBIT santykis yra labai naudinga metrika rinkos dalyviams. Didelis santykis rodo, kad įmonės akcijos yra pervertintos. Tokia situacija, nors ir naudinga nedelsiant parduoti akcijas, gali sukelti nelaimę, kai rinka pasivys ir suteiks įmonei tinkamą vertę, dėl to akcijų kainos kris.
Ir atvirkščiai, mažas EV / EBIT santykis rodo, kad įmonės akcijos yra nepakankamai įvertintos. Tai reiškia, kad akcijų kainos yra mažesnės, nei tiksliai parodo faktinę įmonės vertę. Kai rinka pagaliau priskiria tinkamesnę verslo vertę, akcijų kainos ir įmonės apatinė linija turėtų kilti.
Galų gale, kuo mažesnė EV / EBIT, tuo laikoma, kad įmonė yra finansiškai stabilesnė ir saugesnė. Tačiau EV / EBIT santykio negalima naudoti atskirai. Analitikai ir investuotojai turėtų naudoti santykį kartu su kitais, kad gautų išsamų įmonės finansinės būklės ir faktinės vertės vaizdą, ar rinkos vertės aiškinimas yra tikslus ir kaip tikėtina, kad rinka ištaisys trūkumus.
EV / EBIT santykio aiškinimas ir pavyzdys
EV / EBIT, nors ir rečiau naudojamas nei EV / EBITDA, yra svarbus santykis vertinant. Juo galima nustatyti tikslinę kainą nuosavybės tyrimų ataskaitoje Nuosavybės tyrimų ataskaita Nuosavybės tyrimų ataskaita yra analitiko parengtas dokumentas, kuriame investuotojams pateikiama rekomendacija pirkti, laikyti ar parduoti įmonės akcijas. ar vertina įmonę, palyginti su jos bendraamžiais. Pagrindinis skirtumas tarp šių dviejų rodiklių yra EV / EBIT, įskaitant amortizaciją ir amortizaciją. Tai naudinga kapitalui imlioms įmonėms, kuriose nusidėvėjimas yra tikra ekonominė kaina.
Mūsų pavyzdyje bendrovė A išleidžiama į viešumą, o analitikai turi nustatyti jos akcijų kainą. Yra penkios panašios bendrovės A įmonės, veikiančios savo pramonėje, B, C, D, E ir F įmonės. Bendrovių EV / EBIT santykis yra 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x ir 10,2x , atitinkamai. Vidutinis EV / EBIT santykis būtų 8,7x. Finansų analitiko finansų analitikų vaidmuo taikytų 8,7 karto daugiklį A bendrovės EBIT, kad nustatytų jo EV, taigi ir nuosavo kapitalo vertę bei akcijų kainą.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - dvi labai paplitusios metrikos, naudojamos finansams ir įmonės vertinimui. Yra svarbių skirtumų, privalumų / trūkumų, kuriuos reikia suprasti. EBIT reiškia: Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius. EBITDA reiškia pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Pavyzdžiai ir
- Finansiniai rodikliai Finansiniai rodikliai Finansiniai rodikliai kuriami naudojant skaitines vertes, paimtas iš finansinių ataskaitų, norint gauti reikšmingos informacijos apie įmonę
- Kaip apskaičiuoti FCFE iš EBIT? Kaip apskaičiuoti FCFE iš EBIT? Apskaičiuokite FCFE pagal EBIT: Nemokami pinigų srautai į nuosavą kapitalą (FCFE) yra įmonės sukurta pinigų suma, kurią galima paskirstyti jos akcininkams. Naudodamasis FCFE, analitikas gali nustatyti įmonės nuosavo kapitalo grynąją dabartinę vertę (NPV), kurią vėliau galima naudoti apskaičiuojant teorinę įmonės akcijų kainą.
- Sverto koeficientai Sverto koeficientai Sverto koeficientas rodo verslo subjekto skolos lygį, palyginti su keliomis kitomis sąskaitomis jo balanse, pelno (nuostolių) ataskaitoje ar pinigų srautų ataskaitoje. „Excel“ šablonas
