Skolos pajėgumas reiškia bendrą skolos sumą, kurią verslas gali patirti ir grąžinti pagal skolos sutarties sąlygas. Skolos grafikas Skolos grafike visos įmonės turimos skolos pateikiamos pagal grafiką, atsižvelgiant į jo terminą ir palūkanų normą. Atliekant finansinį modeliavimą, susidaro palūkanų sąnaudos. Verslas prisiima skolas dėl kelių priežasčių - pavyzdžiui, skatinti gamybą ar rinkodarą, išplėsti pajėgumus ar įsigyti naujų verslų. Tačiau per daug įsiskolinimų ar netinkamos rūšies prisiėmimas gali sukelti žalingų pasekmių.
Kaip skolintojai priima sprendimus, kurioms įmonėms skolinti pinigus? Šiame straipsnyje panagrinėsime dažniausiai naudojamą finansinę metriką, kaip susiejamos 3 finansinės ataskaitos Kaip susiejamos 3 finansinės ataskaitos? Mes paaiškiname, kaip susieti 3 finansines ataskaitas finansiniam modeliavimui ir vertinimui „Excel“. Grynųjų pajamų ir nepaskirstyto pelno, PP&E, nusidėvėjimo ir amortizacijos, kapitalo išlaidų, apyvartinio kapitalo, finansinės veiklos ir grynųjų pinigų balanso sąsajos, siekiant įvertinti, kiek verslas gali dirbti. Dienos pabaigoje skolintojai nori ieškoti komforto ir pasitikėjimo skolindami savo pinigus įmonėms, kurios gali uždirbti pakankamai pajamų ir pinigų srautų, kad sumokėtų ne tik palūkanas, bet ir pagrindinį likutį.
Šaltinis: Finansų nemokamas įvadas į įmonių finansų kursą.
Skolos pajėgumo įvertinimas
Dvi pagrindinės priemonės įvertinti įmonės skolą yra jos balansas Balansas Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavo kapitalo ir pinigų srautų rodikliai. Analizuodami pagrindinę balanso ir pinigų srautų ataskaitų metriką. Vertinimas Nemokami vertinimo vadovai padės sužinoti svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavybės tyrimuose, investicijų bankininkai nustato tvarios skolos sumą įmonė gali įvykdyti susijungimų ir įsigijimų sandorį.
EBITDA ir skolų pajėgumai
Viena priemonė įvertinti skolų pajėgumą yra EBITDA arba pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Norėdami sužinoti daugiau apie EBITDA, skaitykite mūsų EBITDA vadovą EBITDA EBITDA arba Pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją yra įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Formulė, pavyzdžiai.
EBITDA lygis yra svarbus vertinant skolų pajėgumą, nes įmonės, turinčios aukštesnį EBITDA lygį, gali generuoti daugiau nepaskirstyto pelno, kad grąžintų savo skolas. Vadinasi, kuo aukštesnis EBITDA lygis, tuo didesnis skolos pajėgumas. Tačiau, nors EBITDA lygis yra labai svarbus, įmonės EBITDA lygio stabilumas taip pat yra svarbus vertinant jos skolų pajėgumą. Yra keli veiksniai, kurie lemia įmonės EBITDA stabilumą - cikliškumas, technologijos ir kliūtys patekti į rinką.
Cikliniai verslai iš esmės turi mažiau skolų nei necikliniai verslai. Pavyzdžiui, kasybos įmonės dėl savo veiklos yra cikliško pobūdžio, o maisto įmonės yra daug stabilesnės. Skolintojo požiūriu, nepastovi EBITDA rodo nepastovų nepaskirstytą pelną ir galimybę grąžinti skolas, taigi daug didesnė įsipareigojimų neįvykdymo rizika.
Pramonės šakos, kuriose yra mažos patekimo į rinką kliūtys, taip pat turi mažiau skolų, palyginti su pramonės šakomis, kuriose yra didelių kliūčių patekti į rinką. Pavyzdžiui, įžengus konkurencijai technologijų kompanijos, kurios turi mažai kliūčių patekti į rinką, gali būti lengvai sutrikdytos. Net jei technologijų kompanijos bus teisiškai apsaugotos patentais ir autorių teisėmis, konkurencija ilgainiui įvyks pasibaigus patento galiojimo laikui arba su naujesnėmis ir efektyvesnėmis naujovėmis. Kita vertus, pramonės šakos, kuriose yra didelių kliūčių patekti į rinką, pvz., Ilgalaikiai infrastruktūros projektai, yra mažiau linkę sutrikdyti naujų dalyvių, todėl gali palaikyti stabilesnę EBITDA.
Sužinokite daugiau apie nemokamą „Finance“ įvadą į įmonių finansų kursą.
Kredito metrika
Kredito metrika yra labai naudinga nustatant skolos pajėgumą, nes ji tiesiogiai atspindi turto, įsipareigojimų ir nuosavo kapitalo balansinę vertę. Dažniausiai naudojamas balanso matas yra skolos ir nuosavo kapitalo santykis. Kiti įprasti rodikliai yra skola / EBITDA, palūkanų padengimas ir fiksuoto mokesčio padengimo rodikliai.
Kaip matote toliau pateiktame „Finance“ finansinio modeliavimo kurso ekrane, analitikas, įvertindamas įmonės skolų pajėgumą, atsižvelgs į visas šias kredito metrikas.
Skola nuosavybei
Skolos ir nuosavo kapitalo santykiai „Finance Finance“ finansiniai straipsniai yra skirti savarankiškų studijų vadovams, norint išmokti svarbių finansų sampratų internete savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių! pateikti investicijų bankininkams aukšto lygio įmonės kapitalo struktūros apžvalgą. Tačiau šis santykis gali būti komplikuotas, nes gali atsirasti nuosavo kapitalo balansinės ir rinkos vertės neatitikimas. Įsigijimai, turto koregavimas, prestižas ir vertės sumažėjimas yra visi įtakingi veiksniai, kurie gali sukelti skolos ir nuosavo kapitalo santykio balansinės vertės ir rinkos vertės neatitikimą.
Grynųjų pinigų srautų metrika
Kitas priemonių rinkinys, kurį investavimo bankininkai naudoja skolų pajėgumui įvertinti, yra pinigų srautų metrika. Ši metrika apima visą skolą EBITDA, kurią toliau galima suskirstyti į vyresnio amžiaus skolą EBITDA, grynųjų pinigų palūkanas ir EBITDA kapitalo išlaidų palūkanų padengimą.
Bendra skola / EBITDA
Skolos ir EBITDA skolos / EBITDA santykis Grynoji skola prieš pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) rodo finansinį svertą ir įmonės galimybes sumokėti skolą. Iš esmės grynosios skolos ir EBITDA santykis (skola / EBITDA) nurodo, kiek laiko įmonei reikės veikti dabartiniu lygiu, kad padengtų visas skolas. priemonė yra labiausiai paplitusi pinigų srautų metrika skolų pajėgumui įvertinti. Šis rodiklis parodo įmonės galimybę sumokėti susidariusią skolą ir suteikia investicijų bankininkams informaciją apie laiko, reikalingo visoms skoloms išieškoti, nepaisant palūkanų, mokesčių, nusidėvėjimo ir amortizacijos. Visą skolą EBITDA galima suskirstyti į vyresnio ar subordinuoto skolos EBITDA metriką, kurioje pagrindinis dėmesys skiriamas skoloms, kurias įmonė pirmiausia turi grąžinti ištikus nelaimei.
Grynųjų pinigų palūkanų aprėptis
Grynųjų pinigų palūkanų padengimo priemonė parodo, kiek kartų grynųjų pinigų srautas, susidarantis iš verslo operacijų, gali padengti skolos palūkanų išlaidas. Tai yra pagrindinė metrika, nes ji ne tik parodo įmonės galimybes mokėti palūkanas, bet ir jos sugebėjimą grąžinti pagrindinę sumą.
Sužinokite daugiau apie nemokamą „Finance“ įvadą į įmonių finansų kursą.
EBITDA-CapEx palūkanų aprėptis
Atsižvelgdami į EBITDA, atimdami kapitalo išlaidas ir ištyrę, kiek kartų ši metrika gali padengti palūkanų išlaidas, investiciniai bankininkai gali įvertinti įmonės skolų pajėgumą. Ši metrika yra ypač naudinga įmonėms, turinčioms dideles kapitalo išlaidas. „CapEx“ formulės šablonas Šis „CapEx“ formulės šablonas padeda apskaičiuoti kapitalo išlaidų sumą, naudojant pelno (nuostolių) ataskaitos ir balanso skaičius. „CapEx“ (trumpinys nuo kapitalo išlaidų) yra pinigai, kuriuos įmonė investuoja įsigydama, prižiūrėdama ar tobulindama ilgalaikį turtą, pvz., Nekilnojamąjį turtą, pastatus, gamyklas, įrangą, įskaitant gamybos ir kasybos įmones.
Fiksuoto mokesčio aprėpties koeficientas
Fiksuoto mokesčio padengimo koeficientas Fiksuoto mokesčio padengimo koeficientas (FCCR) Fiksuoto mokesčio padengimo koeficientas (FCCR) yra įmonės gebėjimo vykdyti fiksuoto mokesčio įsipareigojimus, pavyzdžiui, palūkanas ir nuomos išlaidas, matas. yra lygus įmonės EBITDA - „CapEx“ - grynųjų pinigų mokesčiams - paskirstymui. Ši metrika yra labai artima tikram pinigų srautų matui, taigi labai svarbi vertinant skolos pajėgumą.
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Papildomi resursai
Dėkojame, kad peržiūrėjote šį straipsnį apie skolų pajėgumus. Finansai yra pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo paslaugų teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, ir keliuose kituose finansų specialistų kursuose. Norėdami padėti tobulinti karjerą, peržiūrėkite toliau pateiktus papildomus finansinius išteklius:
- EBIT, palyginti su EBITDA, EBIT, palyginti su EBITDA, EBIT, palyginti su EBITDA - dvi labai paplitusios metrikos, naudojamos finansams ir įmonės vertinimui. Yra svarbių skirtumų, privalumų / trūkumų, kuriuos reikia suprasti. EBIT reiškia: Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius. EBITDA reiškia pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Pavyzdžiai ir
- Besisukančios skolos vadovas Besisukančios skolos Besisukančioje skoloje („revolveris“, dar vadinamas kredito linija arba LOK) nėra fiksuotų mėnesinių įmokų. Jis skiriasi nuo fiksuoto mokėjimo ar terminuotos paskolos, kurios balansas ir mokėjimo struktūra yra garantuoti. Atnaujinamosios skolos mokėjimai yra pagrįsti kredito balansu kiekvieną mėnesį.
- Skolos rinkos vertė Skolos rinkos vertė Skolos rinkos vertė reiškia rinkos kainą, kurią investuotojai norėtų pirkti įmonės skolą, kuri skiriasi nuo balansinės vertės balanso.
- Skolos kapitalo rinkos Skolos kapitalo rinkų (DCM) skolos kapitalo rinkų (DCM) grupės yra atsakingos už konsultavimą tiesiogiai įmonių emitentams dėl skolos padidinimo įsigyjant, esamos skolos refinansavimo ar esamos skolos restruktūrizavimo. Šios komandos dirba greitai kintančioje aplinkoje ir glaudžiai bendradarbiauja su patarėju
