Atsisakymas yra įmonės, išpardavusios turtą, veiksmas. Nors pardavimas gali reikšti bet kokio turto pardavimą, jis dažniausiai naudojamas parduodant nepagrindinį verslo vienetą. Pardavimas gali būti vertinamas kaip tiesioginė priešingybė įsigijimui. Turto įsigijimas Turto įsigijimas yra įmonės pirkimas perkant jos turtą, o ne jos akcijas. Daugumoje jurisdikcijų turto įsigijimas paprastai apima ir tam tikrų įsipareigojimų prisiėmimą. Tačiau kadangi šalys gali derėtis dėl to, kuris turtas bus įsigytas ir kokie įsipareigojimai bus prisiimti, sandoris gali būti kur kas lankstesnis.
Atsisakius, įmonei gali atsirasti grynųjų pinigų injekcija, taip pat aptarnaujama visa įmonės verslo strategija. Įmonės strategija Įmonės strategija orientuota į tai, kaip valdyti išteklius, riziką ir grąžą visoje įmonėje, o ne ieškoti konkurencinių pranašumų verslo strategijoje. Atskyrimai yra bendras patariamasis mandatas investicinės bankininkystės srityje. Darbo vietų aprašymas: reikalavimai ir įgūdžiai, reikalingi darbo skelbimams investicinės bankininkystės, nuosavybės tyrimų, iždo, FP & A, įmonių finansų, apskaitos ir kitose finansų srityse. Šie pareigybių aprašymai buvo sudaryti atsižvelgiant į dažniausiai pasitaikančius įgūdžių, reikalavimų, išsilavinimo, patirties ir kt. Sąrašus. Kartais pardavimas taip pat vadinamas pasitraukimo strategijos strategija. Įmonių ir verslo strategijos vadovai. Perskaitykite visus finansinius straipsnius ir išteklius apie verslą ir įmonės strategiją, svarbias finansų analitikų koncepcijas, kurias reikia įtraukti į savo finansinį modeliavimą ir analizę. Pirmojo judėjimo pranašumas, 5 „Porterio“ pajėgos, SSGG, konkurencinis pranašumas, derybinė tiekėjų galia.
Perdavimo proceso etapai
Perleidimas apima kelis veiksmus, išvardytus toliau:
Žemiau aprašytą pardavimo procesą paprastai valdo profesionalai, dirbantys įmonių plėtros srityje. „Corporate Development“ yra korporacijos grupė, atsakinga už strateginius sprendimus augti ir restruktūrizuoti savo verslą, užmegzti strateginę partnerystę, įsitraukti į susijungimus ir įsigijimus (M&A), ir (arba) pasiekti organizacinio meistriškumo. „Corp Dev“ taip pat naudojasi galimybėmis, kurios padidina įmonės verslo platformos vertę. korporacijos skyrius.
1. Portfelio stebėjimas
Bendrovei, vykdančiai aktyvią pardavimo strategiją, vadovybė reguliariai atlieka patikrinimo patikrinimo sąrašą. Šiame patikrinimo sąraše yra daugiau nei 25 punktai, įskaitant finansinius, teisinius ir operacinius elementus, kuriuos būtina patikrinti. kiekvieno verslo vieneto ir jo svarba ilgalaikės įmonės verslo strategijos strategijai Įmonių ir verslo strategijos vadovai. Perskaitykite visus finansinius straipsnius ir išteklius apie verslą ir įmonės strategiją, svarbias finansų analitikų koncepcijas, kurias reikia įtraukti į savo finansinį modeliavimą ir analizę. Pirmojo judėjimo pranašumas, 5 „Porterio“ pajėgos, SSGG, konkurencinis pranašumas, derybinė tiekėjų galia.
2. Pirkėjo identifikavimas
Pažymėjus verslo padalinį dėl galimo pardavimo, reikia nustatyti pirkėją, kad sandoris vyktų. Identifikavimo procesas yra nepaprastai svarbus, nes norint išgauti vertę iš pardavimo reikia gauti kainą, kuri turi būti bent jau lygi alternatyvioms sąnaudoms. Galimybės kaina Galimybės kaina yra viena iš pagrindinių ekonomikos studijų sąvokų ir yra paplitusi įvairiuose sprendimų priėmimo procesuose. Alternatyvios išlaidos yra kitos geriausios atsisakytos vertės vertė. neparduoti verslo vieneto.
3. Atskyrimo atlikimas
Pats perleidimas apims įvairius verslo aspektus, tokius kaip teisinė nuosavybė, vertinimo vertinimo metodai Vertinant bendrovę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos bendrovės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investicinės bankininkystės, nuosavo kapitalo tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų bei valdymo pokyčių, taip pat darbuotojų išlaikymo ir atleidimo iš darbo atveju.
Dažniausia įmonės vertinimo forma yra finansinis modeliavimas Kas yra finansinis modeliavimas Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį. ir konkrečiai, diskontuotų pinigų srautų analizė - DCF analizė „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė.
Sužinokite daugiau apie šį procesą Finansų finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko FMVA® sertifikate. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa.
4. Perėjimo valdymas
Be perleidimo, bendrovė gali žvelgti į strategiją ir išlaidas kaip į dvi pagrindines sritis, į kurias reikia atkreipti dėmesį. Bendrovei prarandant verslo vienetą, tuo pačiu gaunant dideles grynųjų pinigų įplaukas, reikės nuspręsti, kur ir kaip panaudoti pinigus. Kai kurios įmonės gali nuspręsti išplėsti esamus verslo vienetus, o kitos - iš viso užsiimti nauja verslo kryptimi. Pinigai taip pat gali būti naudojami pensijai išleisti.
Tuo pačiu metu gali būti, kad perleidžiamo padalinio išlaidos gali būti likusios, pavyzdžiui, IT procesai, pvz., IT ar kita pagalbinė infrastruktūra, kurios įmonei reikės nutraukti ar integruoti į priekį.
Atsisakymo nauda
Reikalinga grąžos norma
Sprendimas atsisakyti verslo vieneto gali atsirasti dėl to, kad jis neveikia reikalingos grąžos normos atžvilgiu, kaip parodo jo kapitalo turto kainodaros modelis Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM). Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM) yra modelis, apibūdinantis tikėtino grąžos ir vertybinio popieriaus rizikos santykis Pagal CAPM formulę vertybinių popierių grąža yra lygi nerizikingai grąžai ir rizikos premijai, remiantis to vertybinio popieriaus beta versija. Tai reiškia, kad verslo padalinio laikymasis bus žalingas akcininkams, nes tai iš esmės laikosi neigiamo NPV projekto.
Reikia atsižvelgti į tai, kad skirtingi įmonės verslo padaliniai gali pranešti apie reikalaujamą grąžos normą, kuri yra didesnė arba mažesnė nei visos įmonės grąžos norma. Taip yra dėl to, kad skirtingos verslo kryptys patiria skirtingus sisteminės rizikos lygius, sisteminė rizika Sisteminę riziką galima apibrėžti kaip riziką, susijusią su įmonės, pramonės, finansų įstaigos ar visos ekonomikos žlugimu ar nesėkme. Tai yra didelės finansinės sistemos nesėkmės rizika, kai krizė ištinka, kai kapitalo teikėjai praranda pasitikėjimą kapitalo ar beta beta koeficiento vartotojais. Beta koeficientas yra vertybinio popieriaus ar investicinio portfelio jautrumo ar koreliacijos matas. judėjimą visoje rinkoje. Statistinį rizikos rodiklį galime išvesti palyginę atskiro vertybinio popieriaus / portfelio grąžą su visos rinkos grąža.
Strateginis dėmesys
Atsisakius, įmonė gali perskirstyti išteklius į pagrindines kompetencijos sritis, kurios idealiu atveju generuoja didesnę grąžą laiku ir pastangomis. Viena iš įmonės diversifikacijos problemų yra ta, kad atsiranda vadovų dis-ekonomika. Tai reiškia, kad vykdant nepagrindinę verslo veiklą vadybininkų sritis išplėsta tose srityse, kuriose jie gali neturėti reikiamos patirties, kompetencijos ar laiko investuoti, kad nepagrindinė įmonė būtų sėkminga ir pakankamai pelninga.
Galima žala yra ta, kad yra daugiau alternatyvių išlaidų, jei vadovai sutelktų dėmesį į atskirą verslo padalinį, kai jie galėtų pasiekti geresnių rezultatų savo pagrindinėje dėmesio srityje.
Pardavimų išlaidos
Tiesioginės išlaidos
Kai kurias tiesiogines perleidimo išlaidas sudaro sandorių ir perėjimo išlaidos, susijusios su sprendimu. Tai apima žmonių, procesų ir įrankių, reikalingų perleidimo procesui vykdyti, įtraukimą, pvz., Teisinio turto perdavimo valdymą, sinergijos pirkėjui įvertinimą ir sprendimą dėl darbuotojų išlaikymo ir atleidimo iš darbo politikos.
Signalizavimas
Signalizavimas gali kainuoti bendrovės sprendimą parduoti dėl informacijos asimetrijos kapitalo rinkose. Išoriniai investuotojai gali neturėti pakankamai žinių apie įmonę, kad galėtų priimti teisingas prielaidas apie būsimą jos veiklą dėl vadovų sprendimo pradėti parduoti.
Kaip informacijos asimetrijos, turinčios įtakos investuotojų suvokimui, pavyzdį, apsvarstykite atvejį, kai bendrovė nusprendžia sumažinti dividendų mokėjimus, kad finansuotų teigiamus NPV projektus, kurie ateityje padidins akcininkų vertę. Tačiau akcininkai gali laikyti, kad dividendų sumažinimas rodo finansinę bėdą patiriančią bendrovę.
Tuo pačiu būdu įmonė gali pasirinkti pardavimo strategiją, kad paskirstytų savo išteklius optimaliam naudojimui, pašalindama verslo vienetus, kurie nesukuria reikiamos grąžos normos. Tačiau akcininkai gali klaidingai suvokti pardavimą kaip signalą apie skubų grynųjų pinigų poreikį, nes įmonė turi problemų. Dėl to investuotojai gali parduoti savo akcijas, dėl to sumažėja bendrovės akcijų kaina - tai dar labiau patvirtina kai kuriems investuotojams, kad įmonei gresia pasitraukti iš verslo.
Būdas išvengti investuotojų, gaunančių netikslius signalus apie dabartinę įmonės padėtį ir ateities perspektyvas, yra palaikyti atvirą ryšį su akcijų savininkais dėl bet kokių svarbiausių įmonės sprendimų, pavyzdžiui, dėl sprendimo parduoti. Tokiu atveju bendrovės labui yra naudinga aiškiai pranešti akcininkams sprendimo dėl pardavimo motyvus ir informaciją apie naudą, kurią bendrovė planuoja gauti pardavus verslo vienetą.
Susiję skaitymai
Tikimės, kad Finansų vadovas dėl pardavimo buvo jums naudingas. Toliau tobulinkite savo finansinį išsilavinimą naudodami šiuos nemokamus finansų išteklius:
- Turto pirkimas vs akcijų pirkimas Turto pirkimas vs akcijų pirkimas Turto pirkimas vs akcijų pirkimas - du įmonės išpirkimo būdai, ir kiekvienas metodas pirkėjui ir pardavėjui yra naudingas skirtingais būdais. Šiame išsamiame vadove nagrinėjami privalumai, trūkumai ir priežastys, kodėl struktūrizuojant turto ar akcijų sandorį susijungimo ir įsigijimo sandoryje.
- Nuosavybės išpirkimas Nuosavybės išpirkimas Dalinio verslo vieneto pardavimo procesas, kai mažumos dalis parduodama išorės investuotojams, yra vadinamas „Equity Carve Out“ arba ECO.
- Atskyrimas ir atskyrimas Atskyrimas nuo įmonės Atskyrimas yra veiklos strategija, kurią įmonė naudoja kurdama naują dukterinę įmonę iš savo patronuojančios įmonės. Atskyrimas įvyksta, kai patronuojanti korporacija dalį savo verslo padalija į antrą viešai prekiaujamą subjektą ir paskirsto naujo ūkio subjekto akcijas dabartiniams akcininkams.
- Finansų analitikų programos FMVA® atestacija Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“
