Hibridiniai vertybiniai popieriai yra investicinės priemonės, sujungiančios grynųjų akcijų ir grynųjų obligacijų savybes. Šie vertybiniai popieriai paprastai siūlo didesnę grąžą nei gryni fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra tam tikra skolos priemonė, teikianti grąžą reguliariais arba fiksuotais palūkanų mokėjimais ir grąžinimais, pavyzdžiui, obligacijomis, tačiau mažesne nei grynai kintamų pajamų vertybiniai popieriai, tokie kaip akcijos. Jie laikomi mažiau rizikingais nei grynųjų kintamų pajamų vertybiniai popieriai, tokie kaip akcijos, tačiau rizikingesni nei grynieji fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai.
Grąža iš „Hybrid Securities“
Hibridinio vertybinio popieriaus sukuriamą grąžą galima suskirstyti į du komponentus: Fiksuotų pajamų komponentą (obligacijų dalį) ir kintamųjų pajamų komponentą (nuosavybės dalį).
1. Fiksuotų pajamų komponentas
Panašiai kaip ir daugumoje fiksuotų pajamų priemonių, hibridiniai vertybiniai popieriai paprastai moka tam tikrą nominaliosios vertės nominaliosios vertės nominalią vertę. Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijoje ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. vertybinio popieriaus grąžos kiekvienu laikotarpiu (paprastai kasmet), kol vertybinis popierius sueina.
2. Kintamųjų pajamų komponentas
Termino pabaigoje hibridinių vertybinių popierių vertė paprastai priklauso nuo kito pagrindinio vertybinio popieriaus ar vertybinių popierių rinkinio kainos. Skirtingai nuo obligacijų, kurios grąžina visą nominalią vertę išpirkimo metu, mišrūs vertybiniai popieriai paprastai grąžina kitokią sumą nei jų pradinė vertė. Štai kodėl mišrūs vertybiniai popieriai laikomi rizikingesniais nei grynųjų fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai.
Hibridinių vertybinių popierių pavyzdžiai
1. Pageidaujamos atsargos
Pirmenybinių akcijų turėtojai privilegijuotųjų akcijų privilegijuotosios akcijos (privilegijuotosios akcijos, privilegijuotosios akcijos) yra korporacijos akcijų nuosavybės klasė, turinti pirmumo teisę į bendrovės turtą, palyginti su paprastųjų akcijų akcijomis. Akcijos yra senesnės nei paprastosios, tačiau yra skolesnės, pavyzdžiui, obligacijos. gauti dividendus prieš bendrųjų akcijų turėtojus. Be to, privilegijuotų akcijų savininkų gaunami dividendai paprastai skiriasi nuo paprastųjų akcijų savininkų gautų dividendų. Pirmenybinės akcijos laikomos saugesnėmis nei paprastosios, bet mažiau saugios nei obligacijos.
Jei verslas susiduria su mokumo problemomis, privilegijuotų akcijų turėtojams mokama prieš bendrųjų akcijų turėtojus. Be to, privilegijuotosios atsargos kartais gali būti konvertuojamos į paprastąsias atsargas su priemoka (1 pageidaujamos atsargos už 2 paprastąsias atsargas).
2. Natūralūs užrašai
Natūralios obligacijos yra hibridinio vertybinio popieriaus forma, leidžianti grynaisiais pinigais stokojančioms įmonėms pritraukti papildomą kapitalą trumpalaikiams likvidumo poreikiams patenkinti. Natūralus pervedimo raštelis leidžia įmonei mokėti palūkanas kaip papildomą skolą. Natūralią pervedimo kupiūrą išleidusi bendrovė vietoj palūkanų vekselio turėtojui suteikia daugiau skolų. Natūralūs pervedimo raštai gali būti vertinami kaip priemonė, leidžianti atidėti palūkanų mokėjimą skolininkams.
3. Konvertuojamos obligacijos
Konvertuojamosios obligacijos yra fiksuoto pajamingumo priemonės su pirkimo pasirinkimo sandoriu. Pirkimo pasirinkimo sandoris. Pirkimo pasirinkimo sandoris, paprastai vadinamas „pirkimu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjui teisę, bet ne pareigą pirkti akcijas. ar kita finansinė priemonė už tam tikrą kainą - pasirinkimo sandorio pradinę kainą - per nurodytą laiką. dėl tam tikro kapitalo. Bendrovės išleidžiamos konvertuojamos obligacijos gali būti konvertuojamos į fiksuotą tos bendrovės akcijų skaičių. Kai kuriais ypatingais atvejais bendrovės išleidžiamoms konvertuojamoms obligacijoms suteikiama pasirinkimo teisė į kitos bendrovės akcijas. Šios specialios konvertuojamos obligacijos yra žinomos kaip keičiamosios obligacijos.
Paprastai konvertuojamų obligacijų palūkanų normos yra mažesnės nei standartinių fiksuotų pajamų obligacijų palūkanų normos. Palūkanų normos skirtumas yra „aukščiausios klasės“ konvertuojamų obligacijų savininkai, mokantys už akcijų pirkimo pasirinkimo sandorį.
Daugiau išteklių
Dėkojame, kad perskaitėte Finansų paaiškinimą apie hibridinius vertybinius popierius. Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Nuosavo kapitalo rinka Nuosavo kapitalo rinka (ECM) Nuosavo kapitalo rinka yra kapitalo rinkos pogrupis, kuriame finansų įstaigos ir įmonės sąveikauja su finansinėmis priemonėmis.
- Tikslas ir subjektyvioji prekyba Tikslas ir subjektyvioji prekyba Tikslas ir subjektyvioji prekyba: Dauguma prekybininkų laikosi iš esmės objektyvaus arba subjektyvaus prekybos stiliaus. Objektyvūs prekybininkai vadovaujasi taisyklių rinkiniu, kad vadovautųsi savo prekybos sprendimais. Jie nori, kad pirkimo ir pardavimo sprendimai būtų iš esmės suplanuoti. Priešingai, subjektyvūs prekybininkai atsisako naudoti griežtą taisyklių rinkinį
- Pesimistas prieš optimistą Investuotojai Pesimistas prieš optimistą Investuotojai pesimistą ir optimistą investuotojus geriausiai išskiria naudodami frazę „pesimistas yra optimistas, turintis patirties“. Optimistas tikisi ir tiki, kad viskas pasisuks į gerąją pusę. Kita vertus, pesimistas visada turi omenyje blogiausio rezultato galimybę.
- Investavimas į vertybinius popierius: augimo vadovas Investavimas į vertybinius popierius: vadovas dėl augimo Investavimas Investuotojai gali pasinaudoti naujomis augimo investavimo strategijomis, kad galėtų tiksliau patobulinti akcijas ar kitas investicijas, kurios teikia didesnį nei vidutinis augimo potencialą.
