Susigrąžinimo norma, paprastai naudojama valdant kredito riziką, reiškia sumą, susigrąžintą paskolos nevykdymo atveju. Kitaip tariant, išieškojimo norma yra procentais išreikšta suma, susigrąžinta iš paskolos, kai paskolos gavėjas negali sumokėti visos negrąžintos sumos. Visada pageidautina didesnė norma. Nors norma paprastai naudojama skolų įsipareigojimų neįvykdymo atveju, ji taip pat gali būti naudojama sąskaitoms gautinoms sumoms. Gautinos sumos gautinos sumos (AR) reiškia įmonės kreditų pardavimus, kurių dar nėra visiškai apmokėję jos klientai, balanso trumpalaikis turtas. . Bendrovės leidžia savo klientams mokėti per protingą, ilgesnį laiką, su sąlyga, kad bus susitarta dėl sąlygų. nutylėjimą.
Atkūrimo normos formulė
Kur:
- Susigrąžinta suma yra suma, kurią emitentas gauna per paskolos laikotarpį.
- Paskolinta suma yra suma, kurią paskolino emitentas.
Veiksniai, turintys įtakos atkūrimo rodikliui
Žvelgiant į veiksnius, kurie gali turėti įtakos atsigavimo rodikliui, svarbiausi veiksniai yra prastos makroekonominės sąlygos. Vartojimas Vartojimas apibrėžiamas kaip namų ūkio prekių ir paslaugų naudojimas. Tai yra komponentas apskaičiuojant bendrąjį vidaus produktą (BVP). Makroekonomistai vartojimą paprastai naudoja kaip visos ekonomikos pavyzdį. verslo klausimais.
1. Makroekonominės sąlygos
Prastos makroekonominės sąlygos reikšmingai veikia paskolų išieškojimo lygį. Normos yra mažesnės sunkios ekonomikos recesijos metu. Ekonominė depresija Ekonominė depresija yra toks įvykis, kai ekonomikoje yra finansinės suirutės, dažnai dėl neigiamo aktyvumo laikotarpio, pagrįsto šalies bendruoju vidaus produktu (BVP). Tai yra daug blogiau nei recesija, BVP smarkiai sumažėja ir paprastai trunka daugelį metų. . Esant blogoms makroekonominėms sąlygoms, įmonėms kyla sumažėjęs pelningumas ir didesnė skolų nevykdymo rizika. Pavyzdžiui, apsvarstykite šį scenarijų:
„ABC Company“ susiduria su pelningumo problemomis ir ateinančiais metais nevykdys paskolos. Neapmokėta suma yra 1 000 000 USD. Stiprios ekonomikos sąlygomis įmonė sugeba uždirbti 900 000 USD, kad galėtų sumokėti paskolą. Silpnos ekonomikos sąlygomis įmonė sugeba uždirbti tik 300 000 USD.
Kaip parodyta aukščiau, įmonei, kuri, kaip tikimasi, neįvykdys skolos, blogos makroekonominės sąlygos sumažina atsigavimo lygį, nes įmonė gauna mažiau pelno, kad padengtų skolą.
2. Verslo klausimai
Verslo nesėkmė, atsiradusi dėl nenumatytų verslo problemų, daro įtaką atsigavimo tempui. Pavyzdžiui, dėl katastrofiško gaisro, dėl kurio nesugebama vykdyti verslo, įmonė gali neįvykdyti skolos. Trumpai tariant, verslo problemos, turinčios įtakos įmonės gebėjimui vykdyti verslą ir gauti pelną, vaidina pagrindinį vaidmenį atsigavimo procese.
Atkūrimas kapitalo struktūroje
Skola, kuri yra vyresnė kapitalo struktūroje, suteikia didesnį išieškojimo lygį. Taip yra dėl to, kad pirmaeilė skola priteisia didesnį turtą, o ne skolos, kuri kapitalo struktūroje yra žemesnė. „Moody‘s“ išleistoje duomenų ataskaitoje vidutinė įmonių skolų išieškojimo norma 2017 m. Buvo 81,3% paskolų, 52,3% - vyresniųjų užtikrintų obligacijų, 52,3% - vyresnių neužtikrintų obligacijų ir 4,5% - subordinuotų obligacijų. Apsvarstykite šį pavyzdį:
Bendrovei gresia bankrotas Bankrotas Bankrotas yra teisinis statusas žmogui ar ne žmogui (įmonei ar vyriausybinei įstaigai), negalinčiam grąžinti negrąžintų skolų kreditoriams. ir turi 500 000 USD paskirstytino turto vyresniems užtikrintų skolų turėtojams ir subordinuotų skolų turėtojams. Vyresnieji užtikrintų skolų turėtojai yra skolingi 700 000 USD, o subordinuotų skolų savininkai - 1 000 000 USD. Koks yra dviejų skirtingų skolų turėtojų išieškojimo lygis?
Vyresniems skolų turėtojams kapitalo struktūroje teikiamas didesnis prioritetas. Kitaip tariant, turtas pirmiausia turi būti paskirstytas vyresniems skolų turėtojams, prieš mokant subordinuotų skolų turėtojams. Kadangi vyresniųjų skolų turėtojai yra skolingi 700 000 USD, o įmonė turi tik 500 000 USD turto, visas įmonės turtas yra atiduotas vyresniems skolų turėtojams už 71% išieškojimo normą. Subordinuotų skolų turėtojams nelieka jokio turto, nes jis jau buvo paskirstytas, todėl jie atgaus 0 proc.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Skolos restruktūrizavimas Skolos restruktūrizavimas Skolos restruktūrizavimas yra procesas, kai įmonė ar kitas subjektas, turintis finansinių sunkumų ir likvidumo problemų, refinansuoja esamus skolinius įsipareigojimus, siekdamas per trumpą laiką gauti daugiau lankstumo ir padaryti skolų apkrovą lengviau valdomą.
- Nevykdymo rizikos premija Nevykdomos rizikos premija Nevykdymo rizikos premija yra skirtumas tarp skolos priemonės palūkanų normos ir nerizikingos normos. Numatytosios rizikos premija yra skirta kompensuoti investuotojams už tikimybę, kad įmonė neįvykdys savo skolos.
- Tarpkreditorių susitarimas Tarpkreditorių susitarimas Tarpkreditorių sutartis, paprastai vadinama tarpkreditorių aktu, yra vieno ar kelių kreditorių pasirašytas dokumentas, kuriame iš anksto nurodoma, kaip išsprendžiami jų konkuruojantys interesai ir kaip dirbti tandemu tarnaujant abipusiam skolininkui.
- Vyresnioji ir subordinuotoji skola Vyresnioji ir subordinuotoji skola Norint suprasti pirmojo ir subordinuotojo skolą, pirmiausia turime peržiūrėti kapitalo paketą. Kapitalo paketas užima prioritetą skirtingiems finansavimo šaltiniams. Pirmenybės ir subordinuotos skolos nurodo jų reitingą įmonės kapitalo pakete. Likvidavimo atveju pirmiausia išmokama pirmalaikė skola
