Portfelio apyvartos rodiklis yra tai, kokiu greičiu fondo turtą perka ir parduoda portfelio valdytojai. Kitaip tariant, portfelio apyvartos rodiklis reiškia fondo turto procentinį pokytį per vienerius metus.
Portfelio apyvartos koeficiento formulė
Portfelio apyvartos koeficiento formulė yra tokia:
Kur:
- Minimalus pirktų ar parduotų vertybinių popierių reiškia bendrą įsigytų naujų vertybinių popierių sumą doleriais arba bendrą parduotų vertybinių popierių sumą (atsižvelgiant į tai, kuri suma yra mažesnė) per vienerius metus.
- Vidutinis grynasis turtas nurodyti vidutinę mėnesio grynojo turto sumą doleriais fonde.
Portfelio apyvartos santykio aiškinimas
Pavyzdžiui, 5% portfelio apyvartos rodiklis rodo, kad per vienerius metus pasikeitė 5% portfelio akcijų. 100% ar didesnis santykis rodo, kad visi fondo vertybiniai popieriai buvo parduoti arba pakeisti kitais akcijomis per vienerius metus.
Portfelio apyvartos koeficientą svarbu apsvarstyti prieš įsigyjant investicinį fondą ar panašią finansinę priemonę, nes tai turi įtakos fondo investicinei grąžai. Paprastai kalbant, pageidautina, kad būtų mažas apyvartos koeficientas, o ne didelis. Loginis argumentas yra tas, kad yra sandorio išlaidos. Sandorio išlaidos. Sandorio išlaidos yra išlaidos, patirtos jokiam sandorio dalyviui. Jos yra neatidėliotinos išlaidos, atsirandančios dėl ekonominės prekybos rinkoje. Ekonomikoje sandorių išlaidų teorija remiasi prielaida, kad žmonėms įtakos turi konkurencinis savo interesas. susijęs su sandorių sudarymu (vertybinių popierių pirkimu ir pardavimu).
Be to, fondams, kurių portfelio apyvartos koeficientas yra didesnis, labiau tikėtina, kad bus didesni kapitalo prieaugio mokesčiai. Kapitalo prieaugio mokestis Kapitalo prieaugio mokestis yra mokestis, taikomas kapitalo prieaugiui arba pelnui, kurį asmuo gauna iš turto pardavimo. Mokestis nustatomas tik tada, kai turtas paverčiamas pinigais, o ne tada, kai jis vis dar yra investuotojo rankose. . Visa kita lygu, portfelis, kurio apyvartos koeficientas didesnis, patirs daugiau išlaidų nei fondas, kurio apyvartos koeficientas yra mažesnis.
Tačiau nereiškia, kad didelis portfelio apyvartos rodiklis nėra pageidautinas. Didelis apyvartos koeficientas yra pateisinamas, jei fondo valdytojas sugeba gauti palyginti didesnę grąžą (atsižvelgiant į riziką), nei panašaus stiliaus fondas, turintis mažą apyvartos koeficientą. Jei koeficientas yra didelis ir fondas neveikia savo etalonu pagal riziką, investuotojai turėtų ieškoti alternatyvių fondų.
Portfelio apyvartos rodiklis ir investavimo strategijos
Portfelio apyvartos koeficientas leidžia suprasti, kaip fondo valdytojai garsūs fondų valdytojai Šiame straipsnyje išvardyti kai kurie fondo valdytojai, kurie buvo laikomi išskirtiniais. Į šį sąrašą įtraukiami investuotojai, sukūrę fondus arba valdę labai pelningus fondus. Fondo valdytojai yra Peteris Lynchas, Abigailas Johnsonas, Johnas Templetonas ir Johnas Bogle'as. valdo savo fondą.
Paprastai kalbant, portfelio apyvartos rodiklis laikomas mažu, kai santykis yra 30% ar mažesnis. Kai apyvartos santykis yra mažas, tai rodo, kad fondo valdytojas laikosi „pirkti ir sulaikyti“ investavimo strategijos. Fondai, turintys mažą apyvartos koeficientą, vadinami pasyviai valdomais fondais.
Kita vertus, fondai, turintys didelį apyvartos rodiklį, rodo didelį vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo kiekį (greita investavimo strategija). Fondai, turintys didelį apyvartos koeficientą, vadinami aktyviai valdomais fondais.
Be to, naudinga stebėti santykį pagal tendencijas. Tai daroma siekiant nustatyti, ar pasikeitė fondo valdytojo investavimo strategija. Pavyzdžiui, portfelio apyvartos santykio pokytis nuo 20% iki 80% per trejus metus parodytų, kad fondo valdytojas smarkiai pakeitė investavimo strategijas.
Praktiniai pavyzdžiai
1 pavyzdys: Portfelio apyvartos koeficiento apskaičiavimas
Fondas per vienerius metus įsigijo ir pardavė vertybinius popierius, atitinkamai 10 ir 8 milijonus dolerių. Per vienerius metus fondo grynasis turtas vidutiniškai siekė 50 milijonų dolerių. Koks yra fondo portfelio apyvartos santykis per pastaruosius metus?
Sprendimas: Fondo portfelio apyvartos koeficientas apskaičiuojamas taip: (8 mln. USD / 50 mln. USD) x 100 = 16%.
2 pavyzdys: Investavimo strategijos nustatymas per portfelio apyvartos koeficientą
Fondas nori investuoti į kintančias rinkos sąlygas. Pranešta, kad fondo portfelio apyvartos koeficientas yra 95%. Ką tai reikštų apie fondo investavimo strategiją?
Sprendimas: Dėl 95% fondo portfelio apyvartos koeficiento tai reikštų, kad fondas laikosi greito ir agresyvaus investavimo strategijos.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę sandoros modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami padėti jums tapti pasaulinio lygio finansų analitiku ir išnaudoti savo karjerą pagal visas galimybes, papildomi ištekliai bus labai naudingi:
- Viešieji vertybiniai popieriai Viešieji vertybiniai popieriai Viešieji vertybiniai popieriai arba apyvartiniai vertybiniai popieriai yra investicijos, kuriomis atvirai ar lengvai prekiaujama rinkoje. Vertybiniai popieriai yra nuosavybės arba skolos pagrindai.
- Pagal riziką pakoreguoti grąžos koeficientai Pagal riziką pakoreguoti grąžos koeficientai Yra daugybė pagal riziką pakoreguotų grąžos rodiklių, kurie padeda investuotojams įvertinti esamas ar galimas investicijas. Šie rodikliai gali būti naudingesni už paprastą investicijų grąžos metriką, neatsižvelgiant į investicijų rizikos lygį.
- Grynojo turto grąža (RONA) Grynojo turto grąža (RONA) Grynojo turto grąžos (RONA) koeficientas, rodantis finansinius rezultatus, yra alternatyvi metrika tradiciniam turto grąžos rodikliui. RONA matuoja, kaip įmonės ilgalaikis turtas ir grynasis apyvartinis kapitalas veikia grynąsias pajamas generuoti. Grynojo turto grąža paprastai naudojama kapitalo imlioms įmonėms
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
