Turto padengimo koeficientas yra finansinė metrika, nurodanti, kaip įmonė gali sumokėti skolas, parduodama materialųjį turtą. Materialusis turtas Materialusis turtas yra fizinės formos turtas, kuris turi vertę. Pavyzdžiui, ilgalaikis materialusis turtas ir įranga. Materialusis turtas yra matomas ir jaučiamas, jį gali sunaikinti gaisras, stichinė nelaimė ar nelaimingas atsitikimas. Kita vertus, nematerialusis turtas neturi fizinės formos ir susideda iš tokių dalykų kaip intelektinė nuosavybė. Šis koeficientas naudojamas įmonės mokumui įvertinti ir padeda skolintojams, investuotojams, vadovybei, reguliavimo institucijoms ir kt. Nustatyti, kokia rizikinga yra konkreti įmonė. Turto padengimo koeficientas apskaičiuojamas taip:
Kuo didesnis turto padengimo koeficientas, tuo mažesnė vertinamos įmonės rizika. Santykis gali būti naudojamas palyginamoje įmonės analizėje. Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti, kad būtų galima palyginti tos pačios pramonės įmones.
Turto padengimo santykio supratimas
Grįžtant prie pirmiau pateiktos formulės, pirmoji skaitiklio dalis yra turtas, atėmus nematerialųjį turtą Nematerialusis turtas Pagal TFAS nematerialusis turtas yra identifikuojamas, nepiniginis turtas be fizinės esmės. Kaip ir visas turtas, nematerialusis turtas yra tas, kuris, tikimasi, ateityje atneš įmonei ekonominę grąžą. Kaip ilgalaikis turtas, šios lūkesčiai tęsiasi ilgiau nei vienerius metus. , ir tai reiškia fizinį turtą ir neapima nefizinio turto, pavyzdžiui, franšizės, prekių ženklų, autorių teisių, prestižo, vertybinių popierių, sutarčių ir patentų. Nematerialiojo turto palikimo priežastis yra ta, kad jo negalima lengvai įvertinti ar parduoti.
Antroji skaitiklio dalis yra trumpalaikiai įsipareigojimai, atėmus trumpalaikes skolas. Dabartiniai įsipareigojimai yra trumpalaikiai finansiniai įsipareigojimai, kurie paprastai yra skolingi tiekėjams, tačiau nelaikomi skolomis, nes tai nėra palūkanos. Priežastis, kodėl trumpalaikė skola paliekama už skaitiklio, yra ta, kad trumpalaikė skola įtraukiama į bendrą vardiklio skolą.
Į vardiklį įeina visa skola, į kurią įeina tiek trumpalaikė, tiek ilgalaikė palūkanas turinti skola.
Skola nuosavybės vertybinių popierių biržai
Turtas finansuojamas iš dviejų pagrindinių kapitalo šaltinių: skolos ir nuosavo kapitalo. Skolos investuotojams reikia mokėti palūkanas ir pagrindinę sumą pagal grafiką. Nuosavo kapitalo investuotojai nurodo įmonės savininkus ir gaus likutinį pelną, kai bus sumokėta skolų turėtojams.
Bendrovės, finansuojamos iš mažiau nuosavo kapitalo ir daugiau skolų gali pasiekti didesnę nuosavo kapitalo grąžą, nes mažiau ieškovų gauna pajamas. Tačiau dėl didelių skolų padidėja agentūrų rizika ir bankroto rizika.
Agentūros rizika apima akcininkų ir skolų turėtojų interesų konfliktą. Vadovybė yra įpareigota veikti kuo geriau akcijų savininkams, o tai, kas naudingiausia akcininkams, ne visada gali būti optimali skolos turėtojams.
Bankroto rizika yra rizika, kad įmonė negalės įvykdyti savo skolinių įsipareigojimų ir bus priversta likviduoti turtą arba parduoti tam tikrą turtą, kad įvykdytų įsipareigojimus. Paprastai tai įvyksta dėl to, kad įmonė yra nuostolinga arba turi blogai valdomą kapitalą.
Bendrovės, finansuojamos iš mažiau skolų ir daugiau nuosavo kapitalo susiduria su sumažėjusia bankroto rizika, tačiau taip pat teikia mažesnę grąžą atskirų akcijų savininkams, nes pajamos paskirstomos tarp daugiau nuosavybės ieškovų.
Turto padengimo koeficiento naudojimas
Turto padengimo koeficientas yra labai naudingas norint nustatyti, kiek įmonei tenka bankroto rizika. Bankrotas Bankrotas yra žmogaus ar ne žmogaus subjekto (įmonės ar vyriausybės agentūros), negalinčio grąžinti negrąžintų skolų, teisinis statusas. kreditoriams. . Turto padengimo koeficientas yra mokumo koeficientas, o tai reiškia, kad jis matuoja galimybę padengti skolinius įsipareigojimus ateityje.
Investuotojai, skolininkai, analitikai ir kitos suinteresuotosios šalys naudoja turto padengimo koeficientą vertindamos įmonės finansinį stabilumą, kapitalo valdymą, bendrą kapitalo struktūrą ir rizikos lygį. Aukštas santykis investuotojo ar skolininko požiūriu yra naudingas, nes tai rodo, kad turtas yra didesnis už skolinius įsipareigojimus ir kad įmonei yra mažiau taikoma bankroto rizika.
Kita vertus, bendrovė nenori, kad santykis būtų per didelis, nes tai gali reikšti, kad ji neprisiima pakankamai skolų ir nepadidina grąžos akcininkams.
Nėra optimalus turto padengimo koeficientas. Santykis turėtų būti naudojamas kontekste; jis turėtų būti lyginamas su atitinkamomis panašiomis įmonėmis ir vertinamas kiekvienu atveju atskirai.
Apribojimai
Turto padengimo koeficientas yra naudingas norint greitai įvertinti įmonės mokumą. Tačiau tai susiję su šiais apribojimais:
1. Palyginamumas
Turto padengimo koeficientas gali būti naudojamas įmonėms ir su jomis susijusiai rizikingumui palyginti. Tačiau skirtingų pramonės šakų ar skirtingų jų gyvavimo ciklo etapų įmonės gali priimti kardinaliai skirtingas kapitalo struktūras, dėl kurių palyginimas neįmanomas.
2. Tikslumas
Turto padengimo koeficiento komponentai yra įmonės balanso straipsniai. Daugeliu atvejų straipsniai vertinami pagal buhalterinę vertę ir gali neatspindėti faktinės šių straipsnių rinkos vertės ar likvidavimo vertės.
Rinkos vertė arba likvidacinė vertė Likvidavimo vertė Likvidavimo vertė yra galutinės vertės, kurią gaus finansinių priemonių turėtojas, kai turtas bus parduotas ar likviduotas, įvertinimas gali būti didesnė arba mažesnė, nei rodo balansinė vertė. Likvidavimo atveju turto vertė paprastai yra mažesnė, nei būtų įprasta, nes jį reikia nedelsiant realizuoti. Taigi turto padengimo koeficientas gali būti ne visai tikslus.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Finansiniai rodikliai Finansiniai rodikliai Finansiniai rodikliai kuriami naudojant skaitines vertes, paimtas iš finansinių ataskaitų, norint gauti reikšmingos informacijos apie įmonę
- Skolos aptarnavimo padengimo koeficientas Skolos aptarnavimo padengimo koeficientas Skolos aptarnavimo padengimo koeficientas (DSCR) įvertina įmonės galimybę panaudoti savo veiklos pajamas grąžinant visus skolinius įsipareigojimus, įskaitant pagrindinės sumos ir palūkanų už trumpalaikę ir ilgalaikę skolą grąžinimą. .
- Priverstinio pardavimo vertė Priverstinio pardavimo vertė Priverstinio pardavimo vertė yra apskaičiuota suma, kurią įmonė gautų, jei nenumatyto ar nekontroliuojamo įvykio metu išparduotų savo turtą po vieną vienetą. Vertintojas daro prielaidą, kad verslas turi parduoti savo turtą per trumpą laiką iš karto aukcione.
- Santykio analizė Santykio analizė Santykio analizė reiškia įvairios finansinės informacijos analizę verslo finansinėse ataskaitose. Jas daugiausia naudoja išorės analitikai, norėdami nustatyti įvairius verslo aspektus, tokius kaip jo pelningumas, likvidumas ir mokumas.
