Paprasta kapitalo struktūra yra kapitalo struktūra, kurioje nėra potencialiai mažinančių vertybinių popierių. Kitaip tariant, paprasta kapitalo struktūra susideda tik iš paprastųjų akcijų. Bendroji akcija yra vertybinių popierių rūšis, atspindinti nuosavybės nuosavybę įmonėje. Yra ir kitų sąlygų, tokių kaip paprastoji akcija, paprastoji akcija ar balsavimo akcija, kurios yra lygiavertės paprastosioms akcijoms. , nekonvertuojamos skolos ir nekonvertuojamos privilegijuotos akcijos.
Greita santrauka:
- Paprasta kapitalo struktūra yra kapitalo struktūra, kurioje nėra potencialiai mažinančių vertybinių popierių.
- Tokios įmonės privalo pateikti tik pagrindinį pelną, tenkantį vienai akcijai (EPS).
- Potencialiai mažinančių vertybinių popierių pavyzdžiai yra konvertuojamos privilegijuotos akcijos, konvertuojamos skolos, akcijų pasirinkimo sandoriai ir garantijos.
Kapitalo struktūros tipai
- Paprasta kapitalo struktūra
- Kompleksinė kapitalo struktūra
Kaip išdėstyta pirmiau, paprastoje kapitalo struktūroje nėra jokių vertybinių popierių, kurie galėtų sumažinti įmonės pajamas. Priešingai, sudėtingoje kapitalo struktūroje yra vertybinių popierių, kurie gali sumažinti įmonės pagrindinį pelną.
Bendrovės, turinčios sudėtingą kapitalo struktūrą, privalo pateikti pagrindinį ir sumažintą pelną, tenkantį vienai akcijai. Toliau mes apibūdiname potencialiai mažinančius vertybinius popierius, kurie gali pakeisti paprastą kapitalo struktūrą sudėtinga kapitalo struktūra.
Supratimas apie potencialiai mažinančius vertybinius popierius
Potencialiai mažinantys vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, kuriuos galima konvertuoti į paprastąsias akcijas ir susilpninti akcininkų pajamas. Bendrovių, turinčių potencialiai mažinančius vertybinius popierius, kapitalo struktūra yra sudėtinga. Šie yra įprasti potencialiai mažinantys vertybiniai popieriai:
1. Lengviausios konvertuojamos akcijos
Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos yra vertybinių popierių rūšis, suteikianti savininkui galimybę konvertuoti savo privilegijuotas akcijas į fiksuotą paprastųjų akcijų skaičių po nurodytos datos.
Pavyzdžiui, savininkas gali turėti teisę konvertuoti vieną pageidaujamą akciją į penkias paprastąsias akcijas, kai bendrovė išleidžiama į akciją.
2. Konvertuojama skola
Konvertuojama skola yra vertybinių popierių rūšis, suteikianti savininkui galimybę skolininko turėtojo nuožiūra konvertuoti esamą skolą į fiksuotą paprastųjų atsargų sumą.
Pavyzdžiui, turėtojui gali priklausyti 1 000 USD nominalios vertės obligacija, mokanti 6% kupono palūkanų normą su 20 paprastųjų akcijų perskaičiavimo koeficientu už kiekvieną 1000 USD nominalios vertės obligaciją.
3. Akcijų pasirinkimo sandoriai
Akcijų pasirinkimo sandoriai Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP) Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP) reiškia išmokų darbuotojams planą, kuris suteikia darbuotojams nuosavybės dalį įmonėje. Darbdavys paskirsto įmonės akcijų procentą kiekvienam reikalavimus atitinkančiam darbuotojui be išankstinių išlaidų. Akcijų paskirstymas gali būti pagrįstas darbuotojo darbo užmokesčio skale, sąlygomis, pagal kurias įmonės darbuotojams suteikiama galimybė įsigyti įmonės akcijų už fiksuotą kainą po nurodytos datos.
Pvz., Turėtojas gali turėti akcijų pasirinkimo sandorius, kurių pratybų kaina yra 50 USD ir kuri suteikiama trejų metų laikotarpiui.
4. Garantijos
Opcionai Akcijų garantijos Akcijos yra opcionai, kuriuos išleidžia įmonė, prekiaujanti biržoje ir suteikianti investuotojams teisę (bet ne pareigą) pirkti įmonės akcijas už konkrečią kainą per nustatytą laikotarpį. Kai investuotojas vykdo orderį, jis perka akcijas, o pajamos yra įmonės kapitalo šaltinis. yra kaip akcijų pasirinkimo sandoriai tuo, kad suteikia asmeniui galimybę pirkti įmonės akcijas už fiksuotą kainą. Tačiau pagrindinis skirtumas yra tas, kad orderiai paprastai išleidžiami kartu su skolos ar nuosavybės vertybiniais popieriais, siekiant „pasaldinti“ sandorį, o akcijų opcionai suteikiami darbuotojams.
Pavyzdžiui, įmonė gali pridėti po penkis orderius kiekvienai išleistai 1000 USD nominalios vertės obligacijai. Kiekvieną orderį galima konvertuoti į 15 paprastųjų akcijų, kurių pradinė kaina yra 5 USD, o galiojimo laikas yra 2025 m. Birželio 1 d.
Paprastos kapitalo struktūros pavyzdys
Analitikas ieško orderių ir akcijų pasirinkimo sandorių bendrovės metinėje ataskaitoje, kad nustatytų papildomą kapitalą, kurį būtų galima surinkti, jei jais būtų pasinaudota. Analitikas mano, kad bendrovė turi 500 000 akcijų pasirinkimo sandorių, kurių vidutinė svertinė kaina yra 5 USD. Ką tai rodo apie įmonės kapitalo struktūrą?
Neapmokėti 500 000 akcijų pasirinkimo sandoriai rodo, kad bendrovė valdo potencialiai mažinančius vertybinius popierius ir todėl turi sudėtingą kapitalo struktūrą.
Įmonės kapitalo struktūros nustatymas
Peržiūrėjus įmonės pajamų ataskaitą, galima nustatyti jos kapitalo struktūrą. Pavyzdžiui, „Facebook“ 2018 m. Metinėje ataskaitoje bendrovė pranešė, kad 2018 m. Pagrindinis pelnas, tenkantis vienai akcijai, yra 7,65 USD, o 2018 m. - praskiestas pelnas, tenkantis vienai akcijai, - 7,57 USD. Todėl „Facebook“ turi sudėtingą kapitalo struktūrą. Žemiau pateikiama bendrovės pajamų ataskaitos ištrauka:
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus atitinkamus finansų išteklius:
- Kapitalo kaina Kapitalo kaina Kapitalo kaina yra minimali grąžos norma, kurią verslas turi uždirbti prieš generuodamas vertę. Kad verslas galėtų gauti pelno, jis turi bent jau gauti pakankamai pajamų, kad padengtų savo veiklos finansavimo išlaidas.
- Skola prieš nuosavybės finansavimą Skola prieš nuosavo kapitalo finansavimą Skola prieš nuosavybės finansavimą - kuri yra geriausia jūsų verslui ir kodėl? Paprastas atsakymas yra tas, kad tai priklauso. Nuosavybės ir skolos sprendimas priklauso nuo daugelio veiksnių, tokių kaip dabartinė ekonominė padėtis, esama verslo kapitalo struktūra ir verslo gyvavimo ciklo stadija.
- Pageidaujamos akcijos Pageidautinos akcijos Lengvatinės akcijos (privilegijuotos akcijos, privilegijuotos akcijos) yra korporacijos akcijų nuosavybės klasė, kuri turi pirmumo teisę į bendrovės turtą, palyginti su paprastųjų akcijų akcijomis. Akcijos yra senesnės nei paprastosios, tačiau yra skolesnės, pavyzdžiui, obligacijos.
- WACC vadovas WACC WACC yra įmonės vidutinė svertinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė
