Akcijų supirkimo metodai apima apyvartoje esančių akcijų skaičiaus mažinimą ir likusių akcijų kainos padidinimą. Panašiai kaip dividendų mokėjimai, akcijų supirkimas gali būti naudojamas investuotam kapitalui paskirstyti atgal akcininkams.
Kas yra akcijų supirkimas?
Akcijų supirkimas (dar vadinamas akcijų supirkimu) yra finansinis sandoris, kurio metu įmonė išperka savo anksčiau išleistas akcijas iš rinkos naudodama grynuosius pinigus. Kadangi įmonė negali būti jos pačios akcininkė, išpirktos akcijos arba anuliuojamos, arba laikomos bendrovės kasoje. Šiaip ar taip, akcijoms nebegalima mokėti dividendų. Dividendų politika Bendrovės dividendų politika nustato, kiek dividendų bendrovė išmokėjo savo akcininkams ir kaip dažnai išmokami dividendai bei praranda savo balsavimo galią.
Greita santrauka
- Akcijų supirkimas įvyksta tada, kai įmonė iš akcininkų perka visas ar dalį savo akcijų.
- Dažniausios akcijų supirkimo priežastys yra signalizavimas, kad bendrovės akcijos yra nepakankamai įvertintos, mokesčių efektyvumo didinimas, akcijų perviršio absorbavimas ir gynyba nuo priešiško perėmimo.
- Atviros rinkos supirkimas, fiksuotos kainos pasiūlymas, Olandijos aukciono pasiūlymas ir tiesioginės derybos su akcininkais yra keturi akcijų supirkimo būdai.
Akcijų supirkimo priežastys
Keletas priežasčių, skatinančių bendrovę inicijuoti akcijų supirkimą, yra šios:
1. Parodyti, kad akcijos yra nepakankamai įvertintos
Jei įmonės vadovybė mano, kad įmonės akcijos yra nepakankamai įvertintos, jie gali nuspręsti išpirkti kai kurias jos akcijas iš rinkos, kad padidintų likusių akcijų kainą.
2. Skirstyti kapitalą akcininkams labai lanksčiai suma ir laikas
Dividendų mokėjimai nesuteikia daug lankstumo bendrovės vadovybei, nes jie turi būti mokami tam tikromis datomis, o visiems paprastiems akcininkams turi būti mokama. Kita vertus, akcijų supirkimas paprastai suteikia didelį lankstumą, nes juose nenurodomos sumos, kurias reikia sumokėti, arba datos, kada turi įvykti sandoriai.
3. Pasinaudoti mokesčių lengvatomis
Akcijų supirkimas gali būti puiki alternatyva dividendų mokėjimams šalyse, kuriose kapitalo prieaugio mokesčio tarifas (pinigai, kuriuos akcininkai gauna iš akcijų supirkimo, laikomi kapitalo prieaugiu) yra mažesnis nei dividendų mokesčio tarifas.
4. Norėdami įsisavinti akcijų skaičiaus padidėjimą dėl akcijų pasirinkimo sandorių
Bendrovės, kurios siūlo akcijų pasirinkimo sandorius kaip kompensacinių paketų dalį savo darbuotojams, paprastai inicijuoja akcijų supirkimą. Praktikos pagrindas yra tas, kad kai įmonės darbuotojai naudojasi savo akcijų pasirinkimo sandoriais, apyvartoje esančių akcijų skaičius didėja. Siekdama išlaikyti optimalų apyvartoje esančių akcijų lygį, įmonė atpirka dalį akcijų iš rinkos.
5. Naudoti kaip priešišką perėmimo gynybą
Jei kyla priešiško perėmimo grėsmė „Hostile“ perėmimas Priešiškas perėmimas susijungimų ir įsigijimų (susijungimų ir įsigijimų) atveju yra kitos įmonės (vadinamos įgijėju) tikslinės bendrovės įsigijimas, tiesiogiai einant pas tikslinės bendrovės akcininkus pateikdamas pasiūlymą arba balsuodamas pagal įgaliojimą. Skirtumas tarp priešiško ir draugiško, tikslinės įmonės vadovybė gali išpirkti kai kurias savo akcijas iš rinkos kaip gynybos strategiją. Gynybos strategijos tikslas yra sumažinti įsigyjančiojo galimybes įgyti kontrolinę akcijų dalį tikslinėje įmonėje.
Akcijų supirkimo metodai
Paprastai akcijų supirkimas gali būti vykdomas naudojant atviros rinkos operacijas, fiksuotos kainos pasiūlymą, Olandijos aukciono pasiūlymą arba tiesiogines derybas su akcininkais.
1. Atviros rinkos akcijų supirkimas
Įmonė perka savo akcijas tiesiogiai iš rinkos. Sandoriai vykdomi per įmonės brokerius. Akcijų supirkimas paprastai vyksta ilgą laiką, nes reikia nusipirkti daug akcijų. Tuo pačiu metu, skirtingai nei kiti metodai, akcijų supirkimas atviroje rinkoje nenustato jokių teisinių įsipareigojimų įmonei įvykdyti atpirkimo programą.
Taigi įmonė naudojasi lankstumu bet kuriuo metu atšaukti akcijų supirkimo programą. Pagrindinis atviros rinkos akcijų supirkimo pranašumas yra jo ekonomiškumas, nes įmonė perka savo akcijas pagal dabartinę rinkos kainą ir jai nereikia mokėti priemokos.
2. Fiksuotos kainos pasiūlymas
Bendrovė pateikia akcininkams pasiūlymą atpirkti akcijas nustatytą dieną ir už fiksuotą kainą. Į pasiūlymo kainą beveik visada įskaičiuota premija, palyginti su dabartine akcijų kaina. Tada tie akcininkai, kurie yra suinteresuoti parduoti savo akcijas, pateikia bendrovei savo parduodamų akcijų skaičių. Paprastai fiksuotos kainos pasiūlymas gali padėti užbaigti akcijų supirkimą per trumpą laiką.
3. Olandijos aukciono pasiūlymas
Olandijos aukcione bendrovė pateikia akcininkams pasiūlymą supirkti akcijas ir pateikia galimų kainų diapazoną, nustatydama mažiausią diapazono kainą, viršijančią dabartinę rinkos kainą. Tada akcininkai pateikia savo pasiūlymus, nurodydami akcijų skaičių ir mažiausią kainą, už kurią jie nori parduoti savo akcijas. Bendrovė peržiūri iš akcininkų gautus pasiūlymus ir nustato tinkamą kainą anksčiau nurodytoje kainų grupėje, kad užbaigtų atpirkimo programą.
Pagrindinis Olandijos aukciono privalumas yra tas, kad jis leidžia bendrovei tiesiogiai iš akcininkų nustatyti atpirkimo kainą. Be to, naudojant tokį metodą, akcijų supirkimo programą galima užbaigti per gana trumpą laiką.
4. Tiesioginės derybos
Bendrovė tiesiogiai kreipiasi į vieną ar kelis stambius akcininkus, kad iš jų atpirktų bendrovės akcijas. Tokiu atveju į akcijų pirkimo kainą įskaičiuota premija. Atkreipkite dėmesį, kad pagrindinis šio metodo pranašumas yra tas, kad įmonė gali tiesiogiai derėtis dėl akcijų pirkimo kainos su akcininku. Dėl šios priežasties tam tikromis sąlygomis šis metodas gali būti labai ekonomiškas. Tačiau tiesioginės derybos su akcininkais taip pat gali užtrukti.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi toliau pateikiami papildomi finansų ištekliai:
- Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP) Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP) Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP) reiškia išmokų darbuotojams planą, suteikiantį darbuotojams nuosavybės dalį įmonėje. Darbdavys paskirsto įmonės akcijų procentą kiekvienam reikalavimus atitinkančiam darbuotojui be išankstinių išlaidų. Akcijos gali būti paskirstomos pagal darbuotojo darbo užmokesčio skalę, sąlygas
- Derybų taktika Derybų taktika Derybos yra dviejų ar daugiau žmonių dialogas, kurio tikslas - pasiekti sutarimą dėl klausimo ar klausimų, kuriuose yra konfliktų. Gerą derybų taktiką svarbu žinoti derybų šalims, norint, kad jų šalis laimėtų, arba sukuriant abiejų šalių abiejų pusių naudą.
- Pageidaujamos akcijos Pageidautinos akcijos Lengvatinės akcijos (privilegijuotos akcijos, privilegijuotos akcijos) yra korporacijos akcijų nuosavybės klasė, kuri turi pirmumo teisę į bendrovės turtą, palyginti su paprastųjų akcijų akcijomis. Akcijos yra senesnės nei paprastosios, tačiau yra skolesnės, pavyzdžiui, obligacijos.
- Iždo akcijos Iždo akcijos Nuosavos akcijos arba įsigytos atsargos yra dalis anksčiau išleistų, neapmokėtų akcijų, kurias įmonė atpirko arba atpirko iš akcininkų. Šias įgytas akcijas bendrovė turi savo nuožiūra. Jie gali arba likti įmonės žinioje, arba verslas gali atsisakyti akcijų
