Kalbant apie korporatyvinius finansus, svertu išpirkimas (LBO) yra sandoris, kai įmonė įsigyjama naudojant skolą kaip pagrindinį atlygio šaltinį. Šie sandoriai paprastai įvyksta, kai privataus kapitalo įmonė („Private Equity Why Why Private Equity“) yra įprastas privataus kapitalo interviu klausimas, su kuriuo susidursite, jei dalyvausite pokalbio procese PE įmonėje. Svarbu planuoti iš anksto, kad tavęs nepagautų plokščiapėdystė ir kad turėtum įtikinamą atsakymą į klausimą. skolinasi tiek, kiek gali iš įvairių skolintojų (iki 70 arba 80 procentų pirkimo kainos) ir likučius finansuoja savo nuosavu kapitalu.
Kodėl kūno kultūros įmonės naudoja tiek daug svertų?
Paprasčiau tariant, sverto (skolos) naudojimas padidina numatomą privataus kapitalo įmonės grąžą. Įdėdami kuo mažiau savo pinigų, vertybinių popierių įmonės Top 10 privataus kapitalo įmonių Kas yra 10 geriausių privataus kapitalo įmonių pasaulyje? Dešimties didžiausių vertybinių popierių įmonių sąrašas, surūšiuotas pagal bendrą pritraukiamą kapitalą. Bendros strategijos P.E. apima svertinius išpirkimus (LBO), rizikos kapitalą, augimo kapitalą, sunkumus patiriančias investicijas ir tarpinį kapitalą. gali pasiekti didelę kapitalo grąžą (ROE) ir vidinę grąžos normą (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, dėl kurios projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) tampa lygi nuliui . Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija. , darant prielaidą, kad viskas vyksta pagal planą. Kadangi PE įmonėms kompensuojama pagal jų finansinę grąžą, LBO naudojimas yra labai svarbus siekiant tikslinių IRR (paprastai 20–30% ar daugiau).
Nors svertas didina nuosavybės grąžą, trūkumas yra tas, kad jis taip pat didina riziką. Pritardama kelioms skolos dalims veikiančiai bendrovei, PE įmonė žymiai padidina sandorio riziką (todėl LBO paprastai renkasi stabilias įmones). Jei grynųjų pinigų srautai yra nedideli ir įmonės ekonomika patiria nuosmukį, jie gali nesugebėti padengti skolos ir turės restruktūrizuotis, greičiausiai sunaikindami visas pajamas nuosavybės rėmėjui.
Kokio tipo įmonė yra gera kandidatė į LBO?
Paprastai kalbant, įmonės, kurios yra subrendusios, stabilios, cikliškos, nuspėjamos ir kt., Yra geros kandidatės į išpirkimą su svertu.
Atsižvelgiant į skolos, kuri bus susieta su verslu, sumą, svarbu, kad pinigų srautai Pinigų srautai Pinigų srautai (CF) būtų verslo, įstaigos ar asmens pinigų kiekio padidėjimas arba sumažėjimas. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Yra daugybė numatomų CF rūšių, reikalingos didelės maržos ir palyginti mažos kapitalo išlaidos. Šis stabilus pinigų srautas leidžia įmonei lengvai padengti skolą. Žemiau pateiktame pavyzdyje schemose galite pamatyti, kaip visas turimas pinigų srautas eina į skolos grąžinimą, o bendras skolos balansas (kraštinės dešinės diagrama) laikui bėgant nuolat mažėja.
Ankstesnė ekrano kopija yra iš „Finance“ LBO modelių mokymo kursų.
Kokie yra sverto išpirkimo (LBO) žingsniai?
LBO analizė pradedama kuriant atskirai veikiančios įmonės finansinį modelį. Tai reiškia, kad bus sukurta penkerių metų ateities prognozė (vidutiniškai) ir apskaičiuojama galutinė vertė „Knowledge Finance“ savarankiškų studijų vadovai yra puikus būdas pagerinti technines finansų, apskaitos, finansų modeliavimo, vertinimo, prekybos, ekonomikos ir kt. Žinias. paskutiniam laikotarpiui.
Analizė bus perduota bankams ir kitiems skolintojams, siekiant išbandyti kuo daugiau skolų, kad būtų padidinta nuosavo kapitalo grąža. Kai bus nustatyta skolų finansavimo suma ir norma, modelis bus atnaujintas ir sudarytos galutinės sandorio sąlygos.
Pasibaigus sandoriui, darbas tik prasidėjo, nes vertybinių popierių įmonė ir vadovybė turi pridėti pridėtinę vertę verslui augindami viršutinę liniją, mažindami išlaidas, sumokėdami skolas ir galiausiai suprasdami savo grąžą.
Sverto išpirkimo veiksmų suvestinė:
- Sudarykite tikslinės įmonės finansinę prognozę
- Susiekite tris finansines ataskaitas ir apskaičiuokite laisvą verslo pinigų srautą
- Sukurkite palūkanų ir skolų grafikus Skolos grafikas Skolų grafike pateikiama visa įmonės skola pagal grafiką pagal jos terminą ir palūkanų normą. Atliekant finansinį modeliavimą, susidaro palūkanų sąnaudos
- Modeliuokite kredito metriką, kad sužinotumėte, kiek sandoris gali atlaikyti svertą
- Apskaičiuokite nemokamą pinigų srautą rėmėjui (paprastai privataus kapitalo įmonei)
- Nustatykite rėmėjo vidinę grąžos normą (IRR)
- Atlikti jautrumo analizę Kas yra jautrumo analizė? Jautrumo analizė yra priemonė, naudojama finansiniam modeliavimui analizuoti, kaip skirtingos nepriklausomų kintamųjų rinkinio reikšmės veikia priklausomą kintamąjį
Vaizdo šaltinis: Finansų sverto išpirkimo kursai.
LBO finansinis modeliavimas
Kalbant apie išpirkimo sandorį, finansinis modeliavimas Kas yra finansinis modeliavimas Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį. tai gali būti gana sudėtinga. Papildomą sudėtingumą lemia šie unikalūs sverto išpirkimo elementai:
- Didelis sverto laipsnis
- Kelios skolų finansavimo dalys
- Sudėtingi banko sandoriai
- Privilegijuotų akcijų išleidimas
- Valdymo nuosavo kapitalo kompensacija
- Veiklos patobulinimai, nukreipti į verslą
Žemiau pateikiama „LBO“ modelio „Excel“ ekrano kopija. Tai yra vienas iš daugelio finansinio modeliavimo šablonų, siūlomų finansų kursuose.
Norėdami sužinoti daugiau apie aukščiau pateiktą modelį su nuosekliomis instrukcijomis, pradėkite Finansų LBO finansinio modeliavimo kursą dabar!
Papildoma informacija
Skaitykite daugiau apie konkretų LBO tipą, vadinamą valdymo išpirkimu (MBO). Peržiūrėkite mūsų išteklių skyrių, kad sužinotumėte daugiau apie įmonių finansus, ir sužinokite Finansų karjeros žemėlapį, kad rastumėte sau tinkamiausią kelią. Išsiskirkite iš minios turėdami finansinio modeliavimo kursus ir finansinius pažymėjimus.
Kiti svarbūs finansų ištekliai:
- Nemokamas geriausio finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šis finansinio modeliavimo vadovas apima „Excel“ patarimus ir geriausią prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktiką.
- „DCF“ modeliavimo vadovas „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
- Kaip susieti 3 finansines ataskaitas Kaip susieti 3 finansinės ataskaitos Kaip susieti 3 finansinės ataskaitos? Mes paaiškiname, kaip susieti 3 finansines ataskaitas finansiniam modeliavimui ir vertinimui „Excel“. Grynosios pajamos ir nepaskirstytasis pelnas, PP&E, nusidėvėjimas ir amortizacija, kapitalo išlaidos, apyvartinis kapitalas, finansinė veikla ir pinigų likutis
- Įmonių finansų karjeros žemėlapis
