Finansų analitikai gali naudoti keletą startuolių vertinimo metodų. Toliau aptarsime keletą populiarių metodų, naudojamų pradedantiesiems vertinti. Startuoliai bendriausia prasme yra naujos verslo įmonės, kurias pradėjo verslininkas Verslininkas Verslininkas yra asmuo, kuris pradeda, kuria, kuria ir vadovauja naujam verslui. Užuot buvęs darbuotoju ir atsiskaitęs vadovui. Paprastai jie dažniausiai koncentruojasi į unikalių idėjų ar technologijų kūrimą ir jų pristatymą į rinką naujo produkto ar paslaugos pavidalu.
Santrauka:
- Startuoliai bendriausia prasme yra naujos verslo įmonės, kurias pradėjo verslininkas.
- Įvairūs metodai, pagal kuriuos nustatoma paleidimo vertė, yra (1) „Berkus“ metodas, (2) „Išlaidų pasikartojimo“ metodas, (3) „Ateities vertinimo metodas“ (4) „Daugkartinis rinkos metodas“, (5) Rizika Veiksnių sumavimo metodas ir (6) diskontuotų pinigų srautų (DCF) metodas.
Berkuso požiūris
Amerikiečių rizikos kapitalo ir investuotojo angelo Dave'o Berkuso sukurtas „Berkus“ metodas vertina pradedančios įmonės vertinimą, remiantis išsamiu penkių pagrindinių sėkmės veiksnių įvertinimu: (1) pagrindine verte, (2) technologija, (3) vykdymu, (4) Strateginiai santykiai pagrindinėje rinkoje ir (5) Gamyba ir su ja susiję pardavimai.
Atliekamas išsamus įvertinimas, įvertinantis, kiek vertės penki pagrindiniai sėkmės veiksniai kiekybiškai įvertina bendrą įmonės vertę. Remiantis šiais skaičiais, vertinamas startuolis. „Berkus“ metodas kartais taip pat gali būti vadinamas „etapų kūrimo metodu arba kūrimo etapų vertinimo metodu“.
Išlaidų ir pasikartojimo metodas
Metodas „Išsikartoti sąnaudas“ apima visų išlaidų ir išlaidų, susijusių su produkto paleidimu ir kūrimu, įskaitant fizinio turto pirkimą, įvertinimą. Į visas tokias išlaidas atsižvelgiama siekiant nustatyti startuolio tikrąją rinkos vertę pagal visas išlaidas. Išlaidų dubliavimosi metodas turi šiuos trūkumus:
- Neatsižvelgiant į įmonės ateities potencialą, rengiant prognozes apie būsimus pardavimus ir augimą.
- Neatsižvelgiant į jo nematerialųjį turtą Nematerialusis turtas Pagal TFAS nematerialusis turtas yra identifikuojamas, nepiniginis turtas, neturintis fizinės esmės. Kaip ir visas turtas, nematerialusis turtas yra tas, kuris, tikimasi, ateityje atneš įmonei ekonominę grąžą. Kaip ilgalaikis turtas, šios lūkesčiai tęsiasi ilgiau nei vienerius metus. kartu su jo fiziniu turtu. Čia argumentas yra tas, kad net pradedant įmonės nematerialiuosius daiktus gali būti daug ką pasiūlyti vertinant, t. Y. Prekės ženklo vertę, prestižą, patentų teises (jei tokių yra) ir pan.
Ateities vertinimo daugialypis požiūris
Daugialypis ateities vertinimo metodas yra orientuotas tik į investicijų grąžos, kurios investuotojai gali tikėtis artimiausioje ateityje, tarkime, nuo penkerių iki dešimties metų, įvertinimą. Šiuo tikslu atliekamos kelios prognozės, įskaitant pardavimo prognozes per penkerius metus, augimo prognozes, išlaidų ir išlaidų prognozes ir kt., O paleidimas vertinamas remiantis šiomis būsimomis prognozėmis.
Rinkos daugialypis požiūris
„Market Multiple Approach“ yra vienas populiariausių startuolių vertinimo metodų. Rinkos kelių metodas veikia taip, kaip veikia dauguma kartotinių. Atsižvelgiama į naujausius panašaus pobūdžio, kaip ir atitinkamas startuolis, įsigijimus rinkoje, o bazinis kartotinis nustatomas pagal naujausių įsigijimų vertę. Tada pradedantysis vertinamas naudojant bazinės rinkos daugiklį.
Rizikos faktoriaus sumavimo metodas
Rizikos faktoriaus apibendrinimo metodas vertina startuolį, kiekybiškai įvertindamas visas su verslu susijusias rizikas, kurios gali turėti įtakos investicijų grąžai Investicijų grąža (IG) Investicijų grąža (IG) yra veiklos rodiklis, naudojamas vertinant investicijų grąžą. arba palyginkite skirtingų investicijų efektyvumą. . Taikant rizikos veiksnių apibendrinimo metodą, apskaičiuota pradinė vertė pradedantiesiems naudojama naudojant bet kurį kitą šiame straipsnyje aptartą metodą. Šiai pradinei vertei atsižvelgiama į įvairių rūšių verslo rizikos teigiamą ar neigiamą poveikį, o įvertinimas atimamas arba pridedamas prie pradinės vertės, remiantis rizikos poveikiu.
Atsižvelgiant į visų rūšių riziką ir pritaikius „rizikos veiksnių sumavimą“ iki pradinės numatomos paleidimo vertės, nustatoma galutinė paleidimo vertė. Kai kurios verslo rizikos rūšys, į kurias atsižvelgiama, yra valdymo rizika, politinė rizika, gamybos rizika, rinkos konkurencijos rizika, investicijų ir kapitalo kaupimo rizika, technologinė rizika ir teisinės aplinkos rizika.
Diskontuotų pinigų srautų metodas
Diskontuotų pinigų srautų (DCF) metodas yra orientuotas į būsimų startuolių pinigų srautų judėjimo projektavimą. Investicijų grąžos norma, vadinama „diskonto norma Diskonto norma Verslo finansų srityje, diskonto norma yra grąžos norma, naudojama būsimiems pinigų srautams diskontuoti iki dabartinės vertės. Šis rodiklis dažnai yra bendrovės svertinis vidutinis kapitalo mokestis (WACC), reikalaujama grąžos norma arba kliūčių norma, kurią investuotojai tikisi uždirbti, palyginti su investicijos rizika. , Tada įvertinama, remiantis kuria nustatoma, kiek verta numatomas pinigų srautas. Kadangi startuoliai tik pradeda savo veiklą ir yra didelė rizika, susijusi su investavimu į juos, paprastai taikoma didelė diskonto norma.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Finansinių ataskaitų analizė Finansinių ataskaitų analizė Kaip atlikti finansinių ataskaitų analizę. Šis vadovas išmokys jus atlikti pelno (nuostolių) ataskaitos, balanso ir pinigų srautų ataskaitos analizę, įskaitant maržas, rodiklius, augimą, likvidumą, svertą, grąžos normas ir pelningumą.
- El. Prekybos verslo modeliai El. Prekybos verslo modeliai Yra daugybė el. Prekybos verslo modelių. Prekybos aikštelės, mažmenininkai ir prekės ženklai konkuruoja dėl verslo el. Prekyboje. Šioje apžvalgoje apžvelgiama
- Produktas ir paslaugos Produktai ir paslaugos Produktas yra materialus daiktas, pateikiamas rinkai įsigyti, skirti dėmesio ar vartoti, o paslauga yra nematerialus daiktas, atsirandantis dėl
- Paleisties / el. Prekybos finansinis modelis ir vertinimo kursai
