JAJO yra vienas iš trijų pasirinkimo ciklų, sudarytų iš kelių opcionų sutarčių, kurių galiojimo laikas pasibaigia sausio, balandžio, liepos ir spalio mėnesiais. Pasirinkimo sutarčių galiojimo laikas yra tinkamas ciklui, kuris vidutiniškai yra devyni mėnesiai. Kiekvieną ciklą sudaro du artimiausi mėnesiai ir dar du papildomi mėnesiai nuo ketvirčio ciklų, prasidedančių sausio, vasario ar kovo mėnesiais.
Be JAJO ciklo, kiti pasirinkimo ciklai, kuriems gali būti priskirta opciono sutartis viešosiose rinkose, yra FMAN FMAN Vasaris, gegužė (vasaris, gegužė, rugpjūtis ir lapkritis) ir MJSD MJSD MJSD yra akronimas, reiškiantis kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio mėnesius. Mėnesiai yra paskutiniai keturių metinių ketvirčių mėnesiai, skirti finansinei pajamoms išleisti ir dividendams deklaruoti. Jungtinės Valstijos veikiančios valstybinės įmonės privalo pateikti ketvirčio pajamų ataskaitas (kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio mėn.).
Santrauka
- JAJO yra pasirinkimo sandorių ciklas, apimantis sausio, balandžio, liepos ir spalio mėnesius.
- JAJO ciklas yra vienas iš trijų pasirinkimo ciklų, kurį sudaro išvardytos galimybės su tomis pačiomis savybėmis ir galiojimo data, tačiau skirtingos pradinės kainos.
- Tai taip pat yra pirmasis keturių finansinių ketvirčių per metus mėnuo.
Kaip veikia parinkčių ciklai
Opcionų ciklai nurodo laikotarpio kategorijas, kurioms priskiriamos opcionų sutartys. Ciklai yra integruoti į visas išvestinių finansinių priemonių sutartis, tokias kaip pasirinkimo sandoriai ir ateities sandoriai. Ateities sandoriai Ateities sandoriai yra susitarimas pirkti ar parduoti pagrindinį turtą vėliau už iš anksto nustatytą kainą. Jis taip pat žinomas kaip išvestinė finansinė priemonė, nes būsimų sutarčių vertė gaunama iš pagrindinio turto. Investuotojai gali įsigyti teisę pirkti ar parduoti pagrindinį turtą vėliau už iš anksto nustatytą kainą. ir prižiūri reguliavimo institucijos. Pirkdamas opcionus viešojoje rinkoje, prekybininkas apžvelgs galimas opcijas pagal pasirinkimo sandorių klases.
Pasirinkimo sandorių klasė apima kelis opcionų serijų sąrašus, kurie yra sugrupuoti į pirkimus arba išpardavimus. Pasirinkimai: skambučiai ir pirkimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti savininkui teisę pirkti, bet ne įpareigoti parduoti turtą. tam tikra data (galiojimo laikas) už nurodytą kainą (pradinė kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu. Tai reiškia, kad investuotojas, norintis pirkti pagrindinio vertybinio popieriaus pirkimo pasirinkimo sandorius, peržiūrės kelis pirkimo pasirinkimo sandorių sąrašus, o kiekvienam iš šių sąrašų bus nustatyta konkreti pradinė kaina ir galiojimo laikas. Lygiai taip pat prekybininkas, norintis pirkti pardavimo pasirinkimo sandorius, matys turimus sąrašus, kurių kiekvienas turi unikalią pradinę kainą ir galiojimo laiką. Viešojoje rinkoje pasirinkimo sandorių klasės nurodomos kartu su jų pradinėmis kainomis ir galiojimo terminais per konkretų ciklą.
Opcijų sutarčių priskyrimas ciklams
Iki 1984 m. Opcionų ciklai buvo padalyti iš keturių mėnesių, kol Čikagos valdybos pasirinkimo sandorių birža priėmė sprendimą pakeisti ciklus į dabartinius tris ciklus. Tai leido kiekvienam pasirinkimo sandoriui sudaryti pirmuosius du mėnesius investuotojams, o po to dar du mėnesius. Trys pagrindiniai ciklai apima:
- JAJO (1 ciklas): Sausis, balandis, liepa ir spalis
- FMAN (2 ciklas): Vasaris, gegužė, rugpjūtis, lapkritis
- MJSD (3 ciklas): Kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio mėn
JAJO ciklo pasirinktys apima sutartis, sudarytas kiekvieno mėnesio pirmą mėnesį, t. Y. Sausio, balandžio, liepos ir spalio mėnesiais. Prekybininkas, norintis įsigyti pasirinkimo sandorį pagal pagrindinį vertybinį popierių, turi surasti pirmuosius du mėnesius iš eilės, o po to likusius du ciklo mėnesius. Tai suteikia investuotojams galimybę apsidrausti trumpalaikėms sutartims arba pirkti ilgalaikes sutartis. Pvz., Jei sausio mėn. JAJO ciklui bus paskirta 150 USD XYZ, pirmieji du mėnesiai bus sausio ir vasario mėnesiai, po to - balandžio ir liepos mėnesiai.
Pasirinkimo sutarties galiojimo ciklas
Galiojimo laikas reiškia opcionų sutarčių galiojimo terminus kiekviename iš trijų ciklų. Akcijų pasirinkimo sandoriai nustatomi vienu iš trijų pagrindinių ciklų, nurodančių mėnesį, kada baigsis pasirinkimo galiojimo laikas. Pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti pasirinkimo galimybe prieš galiojimo datą arba jos galiojimo laiką, kad susigrąžintų bet kokią vidinę opcijai priskirtiną vertę.
Pasirinkimo sandorio naudojimas reiškia pagrindinio vertybinio popieriaus pirkimą ar pardavimą už pradinę kainą. Tikroji kaina. Tikroji kaina yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jis turi pardavimo pasirinkimo sandorį, ar ne. pardavimo pasirinkimo sandoris. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. susitarė sutarties pradžioje. Jei pasirinkimo sandorio savininkas nepasinaudoja pasirinkimo teise iki galiojimo pabaigos datos, opcionas pasibaigs bevertis ir jo savininkas negaus jokios vertės.
JAJO „Dividend Cycles“
JAJO ciklas taip pat taikomas dividendų ciklui, nes jis reiškia keturis svarbiausius investuotojams mėnesius. JAJO reiškia sausio, balandžio, liepos ir spalio mėnesius, tai yra tie mėnesiai, kai dauguma bendrovių deklaruoja dividendus.
Paprastai dauguma įmonių savo pajamų ataskaitas skelbia kas ketvirtį, taip pat deklaruoja dividendus apie būsimą dividendų išmokėjimą. Tačiau net ir pateikus dividendų deklaraciją, kai kurie akcininkai gali būti netinkami, ypač įmonėse, kurios turi dividendų pirmenybę kelioms akcijų klasėms.
JAJO pasirinkimo ciklo praktiniai pavyzdžiai
Opcionai, kuriais prekiaujama viešosiose rinkose, paprastai vykdomi pagal jų paskirtus ciklus, o sąrašus galima rasti pirmuosius du mėnesius, o kitus du mėnesius - pagal ciklų tvarkaraštį. Pvz., Tarkime, kad sausio mėnesį JAJO ciklui priskirta ABC $ 100 skambučio parinktis. Tai reiškia, kad pirmieji du mėnesiai bus sausis (einamasis mėnuo) ir vasaris (kitas mėnuo), po ciklo grafiko - balandis ir liepa.
Panašiai tarkime, kad vasario mėnesį JAJO ciklui priskiriama ABC $ 100 pardavimo opcija. Išpardavimas bus toks: vasaris (einamasis mėnuo), kovas (kitas mėnuo), balandis ir liepa. Kiekvienas iš jų yra laikomas individualia pasirinkimo galimybių serija, o keturi pasirinkimo pasiūlymai atspindi visą pasirinkimo ciklą. Dauguma biržoje parduodamų pasirinkimo sandorių sąrašų baigiasi galiojimo mėnesio trečiąjį penktadienį.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Dividendų politika Dividendų politika Bendrovės dividendų politika nustato, kiek dividendų bendrovė išmokėjo savo akcininkams ir kaip dažnai jie mokami.
- Galiojimo data (išvestinės finansinės priemonės) Galiojimo data (išvestinės finansinės priemonės) Išvestinių finansinių priemonių galiojimo pabaigos data nurodo datą, kurią baigiasi pasirinkimo sandoriai arba ateities sandoriai. Kitaip tariant, galiojimo laikas yra paskutinė diena
- Opciono kainodara Opciono kainodaros modeliai Opciono kainodaros modeliai yra matematiniai modeliai, kurie naudoja tam tikrus kintamuosius teorinei pasirinkimo vertei apskaičiuoti. Teorinė vertė
- Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai nurodo skirtingus turto pardavimo metodus. Du pagrindiniai prekybos mechanizmų tipai yra kotiruojami ir pavedimais pagrįsti prekybos mechanizmai
