Įpareigojant „Greenmail“ reikia pirkti daug akcijų. Akcijos Kas yra akcija? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. tikslinėje įmonėje, grasindamas priešišku perėmimu, o tada naudodamas grėsmę, kad priverstų tikslinę bendrovę atpirkti dividendus ir akcijų supirkimą / atpirkimą. Akcininkai investuoja į viešai prekiaujamas bendroves siekdami padidinti kapitalą ir gauti pajamų. Yra du pagrindiniai būdai, kuriais įmonė grąžina pelną savo akcininkams - piniginiai dividendai ir akcijų supirkimas. Strateginio sprendimo dėl dividendų ir akcijų supirkimo priežastys skirtingose įmonėse skiriasi dėl didesnės kainos. Panašiai kaip šantažas, šantažas yra pinigai, mokami kitai įmonei, siekiant užkirsti kelią agresyviam elgesiui (t. Y. Nepageidaujamam perėmimui).
Kaip veikia „Greenmail“?
Yra keturi pagrindiniai „Greenmail“ įsipareigojimo veiksmai:
- Investuotojas ar bendrovės „reideris“ įsigyja didelę įmonės akcijų dalį pirkdamas akcijas iš atviros rinkos.
- Investuotojas ar įmonė grasina priešišku perėmimu, tačiau siūlo parduoti akcijas tikslinei bendrovei už aukščiausios kainos kainą (didesnė už rinkos vertę. Rinkos kapitalizacija Rinkos kapitalizacija (rinkos viršutinė riba) yra naujausia neapmokėtų bendrovės akcijų rinkos vertė. lygi dabartinei akcijų kainai, padaugintai iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus. Investuojanti bendruomenė dažnai naudoja rinkos kapitalizacijos vertę bendrovėms reitinguoti). Reideris taip pat žada palikti tikslinę įmonę ramybėje, kai tikslinė įmonė atpirks akcijas.
- Tikslinė įmonė naudoja akcininkų pinigus išpirkai sumokėti.
- Tikslinės įmonės vertė sumažėja, o žalgirietis pasišalina su dideliu pelno kiekiu.
Devintajame dešimtmetyje ši praktika buvo žymiai pastebima. Vien nuo 1983 m. Balandžio iki 1984 m. Balandžio įmonės sumokėjo daugiau nei 4 mlrd. USD.
Karlas Icahnas yra plačiai laikomas vienu garsiausių visų laikų žaliųjų pranešėjų dėl kelių sandorių, kuriuos jis atsiliko 80-aisiais. Šiame „Fortune“ straipsnyje galite daugiau sužinoti apie Karlą ir jo garsiuosius perėmimus.
„Greenmail“ iššūkiai, su kuriais susiduria tikslinės įmonės
„Greenmail“, kuri yra sudėtinga situacija tikslinėms įmonėms, pateikia du pasirinkimus:
- Nieko nedarykite ir leiskite perimti jų kompaniją
- Mokėkite didelę premiją, kad išvengtumėte priešiško perėmimo
Dažnai tikslinės įmonės atpirks akcijas už papildomą mokestį, kad būtų išvengta priešiško perėmimo.
Pavyzdžiui, A įmonė perka 20% B bendrovės akcijų ir grasina perėmimu. B bendrovės vadovybė, neturėdama jokių kitų galimybių, perka akcijas už priemoką, kad būtų išvengta perėmimo. Bendrovė A gauna reikšmingą pelną perparduodama akcijas už priemoką B bendrovei, o B įmonė praranda didelę pinigų sumą.
„Greenmail“ teisėtumas
Dėl aštuntojo dešimtmečio „greenmail“ bangos kelios JAV valstijos priėmė statutus, draudžiančius įmonėms mokėti „greenmail“.
Pavyzdžiui:
- Niujorko statutas draudžia Niujorko korporacijai iš akcininko atpirkti daugiau kaip 10% savo akcijų už didesnę kainą nei rinkos vertė (nebent akcininkai patvirtintų balsų dauguma).
- Ohajo ir Pensilvanijos įstatai reikalauja, kad investuotojai, kurie naudojasi „greenmail“, pašalintų visą uždirbtą pelną.
Be to, pagal Vidaus pajamų kodekso 5881 straipsnį 50% akcizo mokestis mokamas iš pelno, gauto iš „greenmail“. Tačiau kadangi praktika nėra tiksliai apibrėžta, akcizo lengvai išvengiama.
Garsus „Greenmail“ pavyzdys
Vienas žinomų pavyzdžių buvo „Goodyear Company“ ir seras Jamesas Goldsmithas. 1986 m. Seras Jamesas Goldsmithas turėjo 11,5% „Goodyear Company“ akcijų (vidutiniškai 42,20 USD už akciją) ir grasino perimti įmonę už 4,7 mlrd. USD (49 USD už akciją).
Atsakydamas į tai, „Goodyear“ sutiko atpirkti esamas akcijas iš sero Jameso už 49,50 USD už akciją (620,7 mln. USD) su sąlyga, kad seras Jamesas 5 metus susilaiko nuo „Goodyear“ akcijų pirkimo. Galų gale seras Jamesas uždirbo apie 93 milijonus dolerių pelno.
Be to, norėdama užkirsti kelią dar vienam bandymui perimti ateityje, „Goodyear“ pasiūlė visiems akcininkams atviru pasiūlymu atpirkti 40 milijonų akcijų su 109 milijonais akcijų už 50 USD už akciją. Galų gale 40 milijonų akcijų įsigijimas „Goodyear“ kainavo 2,6 milijardo dolerių.
Susiję skaitymai
Norėdami tęsti mokymąsi ir siekti karjeros, peržiūrėkite šiuos nemokamus finansų išteklius:
- Dividendai ir akcijų supirkimas / atpirkimas Dividendai ir akcijų supirkimas / atpirkimas Akcininkai investuoja į viešai prekiaujamas bendroves siekdami padidinti kapitalą ir gauti pajamų. Yra du pagrindiniai būdai, kuriais įmonė grąžina pelną savo akcininkams - piniginiai dividendai ir akcijų supirkimas. Strateginio sprendimo dėl dividendų ir akcijų supirkimo priežastys kiekvienoje įmonėje skiriasi
- Akcinis kapitalas Akcinis kapitalas Akcinis kapitalas (akcininkų kapitalas, nuosavas kapitalas, įneštas kapitalas arba įmokėtas kapitalas) yra suma, kurią įmonės akcininkai investavo naudojimui versle. Sukūrus įmonę, jei jos vienintelis turtas yra akcininkų investuoti pinigai, balansas subalansuojamas per akcinį kapitalą
- Nuosavybės vertė Nuosavybės vertė Nuosavybės vertę galima apibrėžti kaip bendrą įmonės vertę, priskirtiną akcininkams. Norėdami apskaičiuoti nuosavybės vertę, vadovaukitės šiuo „Finance“ vadovu.
- Įmonės vertė Įmonės vertė Įmonės vertė arba įmonės vertė yra visa įmonės vertė, lygi jos nuosavybės vertei, pridėjus grynąją skolą, pridėjus visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai.
