„Box spread“ yra pasirinkimo sandorių strategija, derinanti „bear bear“ ir „bull call“ skirtumus. Kad platinimas būtų veiksmingas:
- Galiojimo pabaigos datos ir streiko kainos Strike Price Strike price yra kaina, už kurią opciono turėtojas gali pasinaudoti pasirinkimo sandoriu pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pardavimo ar pardavimo pasirinkimo sandorį. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. kiekvienam skirtumui turi būti vienodas
- Spredai yra gerokai nuvertinti, atsižvelgiant į jų galiojimo laiką
Šaltinis
Dėžutės skirtumai yra vertikalūs ir beveik visiškai nerizikingi. (Vertikalūs kainų skirtumai yra platinami vienodomis galiojimo datomis, tačiau skirtingomis streiko kainomis). Kartais vadinami neutraliomis strategijomis, dėžučių skirtumai išnaudoja bulių skambučių ir meškos įdėjimo skirtumus. Prekybininko pelnas visada bus skirtumas tarp visų pasirinkimo sandorių kainos ir sandorio kainų skirtumo, kuris lemia pasirinkimo sandorių galiojimo pabaigos galią.
„Box Spread“ pavyzdys
Apsvarstykite A bendrovę, kurios akcijos yra 25 USD. Norėdamas įvykdyti langelį, investuotojas turi įsigyti piniginį (ITM) skambutį ir paskambinti, tada apsisukti ir parduoti ne pinigų (OTM) skambutį ir atiduoti.
Įmonė A perka:
- 20 (ITM) reikalauja 650 USD debeto
- 30 (ITM) - 600 USD debetas
A įmonė parduoda:
- 30 (OTM) reikalauja 150 USD kredito
- 20 (OTM) suteikia 150 USD kreditą
Prieš pridedant komisinius, bendra prekybininko kaina yra tokia:
650–150 USD (skambučių skirtumas) = 500 USD
600 USD - 150 USD (pardavimo skirtumas) = 450 USD
Taigi, bendra dėžutės plitimo kaina yra $950.
Streikų kainų skirtumas yra skirtumas tarp didžiausios ir žemiausios streiko kainos. Pirmiau pateiktame pavyzdyje plitimas būtų 30 - 20 = 10. Dėžutėje yra keturios kojos. Kiekvienoje pasirinkimo sandoryje yra 100 akcijų:
100 akcijų x 10 USD = 1 000 USD
Bendra dėžutės skirtumo galiojimo pabaigos vertė yra $1,000.
Pelnas (prieš operacijos išlaidas Sandorio išlaidos Sandorio išlaidos yra išlaidos, patirtos jokiam sandorio dalyviui. Jos yra neatsiejamos išlaidos, atsirandančios dėl ekonominės prekybos rinkoje. Ekonomikoje sandorių išlaidų teorija grindžiama prielaida. kad žmonėms įtakos turi konkurencingas savęs interesas.) už išplitimo galimybių strategiją tada yra 1000 USD - 950 USD = 50 USD.
„Box spreads“ ateities sandoriuose
Prekyba ateities sandoriais taip pat gali būti naudojama ateities sandoriu. Ateities sandoris yra susitarimas pirkti ar parduoti pagrindinį turtą vėliau už iš anksto nustatytą kainą. Jis taip pat žinomas kaip išvestinė finansinė priemonė, nes būsimų sutarčių vertė gaunama iš pagrindinio turto. Investuotojai gali įsigyti teisę pirkti ar parduoti pagrindinį turtą vėliau už iš anksto nustatytą kainą. . Strategijoje yra vienodai išdėstytos sutartys, sudarytos iš dviejų drugelių užtepėlių. Ateities sandorių prekybos laukelis paprastai vadinamas dvigubu drugeliu.
Bendra teorija yra ta, kad spredai reikšmingai nejuda sprendžiant ateities sandorius, nes jie nėra kryptingi. Vietoj to, jie paprastai prekiauja diapazone. Dirbant su ateities sandoriais, spredas sukuria natūralią apsidraudimo kompoziciją pagal Pascalo trikampio ypatybes.
Daugeliu atvejų dėžučių skirtumas yra ilgas langelis, kuriame perkami ITM skambučiai ir skambučiai, o OTM skambučiai ir pardavimai. Jei bendra dėžutės kaina yra didesnė nei skirtumas tarp nustatytų kainų, tada būtų naudinga trumpoji dėžutė. Tai paprasčiausiai pakeičia prekybininkų procesą, kai ITM skambučiai ir pirkimai yra parduodami, o OTM skambučiai ir pirkimai yra perkami.
Dėžutės išplitimas iš esmės yra arbitražo parinkčių strategija. Tol, kol visos pasirinkimo sandorių išplitimo išlaidos yra mažesnės nei galiojimo sandorio kainos skirtumo vertė, prekybininkas gali užsitikrinti nedidelį pelną, lygų dviejų skaičių skirtumui.
Susiję skaitymai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Arbitražo laisvos trukmės struktūros modeliai Arbitražo laisvosios trukmės struktūros modeliai Arbitražo laisvosios trukmės struktūros modeliai (taip pat žinomi kaip „Arbitražo modeliai“) naudojami tikram stochastiniam palūkanų normos generavimo procesui generuoti.
- Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija yra papildoma grąža, kurios investuotojas tikisi turėdamas rizikingą rinkos portfelį, o ne nerizikingą turtą.
- „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė leidžia įvertinti investicijos pagal riziką pakoreguotą grąžą. Atsisiųskite „Finance“ „Excel“ šabloną ir „Sharpe Ratio“ skaičiuoklę. Sharpe santykis = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Kur: Rx = laukiama portfelio grąža, Rf = nerizikinga grąžos norma, StdDev Rx = standartinis portfelio grąžos / nepastovumo nuokrypis
- Apsikeitimo spredo apsikeitimo spredo apsikeitimo sandorio skirtumas yra skirtumas tarp apsikeitimo palūkanų normos (apsikeitimo sandorio fiksuoto etapo palūkanų normos) ir panašios trukmės vyriausybės obligacijų pajamingumo. Kadangi vyriausybės obligacijos (pvz., JAV iždo vertybiniai popieriai) yra laikomi be rizikos vertybiniais popieriais, apsikeitimo sandorių skirtumai paprastai atspindi rizikos lygį, kurį suvokia apsikeitimo sutartyje dalyvaujančios šalys.
