Išorinis augimas (dar vadinamas neorganiniu augimu) reiškia įmonės augimą, atsirandantį naudojant išorinius išteklius ir galimybes, o ne iš vidinės verslo veiklos. Išorinis augimas yra alternatyva vidiniam (organiniam) augimui. Tačiau vidinio ir išorinio augimo nereikėtų laikyti priešingybėmis.
Pagrindinis išorinio augimo pranašumas prieš vidinį augimą yra tas, kad pirmasis suteikia greitesnį būdą išplėsti verslą. Tačiau organinis augimas yra laikomas geresniu įmonės veiklos rodikliu nei išorinis augimas.
Išorės augimo strategijos
Įmonės gali siekti išorinio augimo, naudodamos dvi pagrindines priemones: susijungimus ir įsigijimus (M&A) ir strateginius aljansus Strateginiai aljansai Strateginiai aljansai yra nepriklausomų bendrovių susitarimai bendradarbiauti gaminant, kuriant ar parduodant produktus ir paslaugas. . Pagrindinis skirtumas tarp šių dviejų yra susijęs su nuosavybės pasikeitimu. Susijungimų ir įsigijimų sandoriai apima sandorio bendrovių nuosavybės mainus. Ir atvirkščiai, strateginis aljansas leidžia įmonėms siekti savo kolektyvinių tikslų ir išlikti nepriklausomais subjektais.
1. Susijungimai ir įsigijimai (susijungimai ir įsigijimai)
Susijungimai ir įsigijimai reiškia verslo subjektų sandorius, kurie apima visišką nuosavybės mainą. Susijungimas yra finansinis sandoris, kurio metu dvi bendrovės, gavusios valdybų pritarimą, susivienija į vieną naują įmonę. Direktorių valdyba. Direktorių taryba iš esmės yra žmonių grupė, išrinkta atstovauti akcininkams. Kiekviena akcinė bendrovė pagal įstatymą privalo įrengti direktorių tarybą; ne pelno organizacijos ir daugelis privačių bendrovių, nors ir neprivalo, bet taip pat įsteigti direktorių tarybą. abiejų bendrovių. Susijungimo metu dalyvaujančios bendrovės gali sukurti visiškai naują subjektą (nauju prekės ženklu) arba įsigyjama įmonė gali tapti įsigyjančios bendrovės dalimi.
Priešingai, įsigijimas yra finansinis sandoris, kurio metu įsigyjanti įmonė (siūlytojas) įsigyja tikslinės bendrovės kontrolinį akcijų paketą. Tai galima padaryti gavus tikslinės įmonės vadovybės ir akcininkų sutikimą (draugiškas perėmimas „Friendly Takeover“ M&A sandoriuose draugiškas perėmimas yra įsigyjančio asmens (siūlytojo) valdybos ir valdybos sutikimu ar pritarimu įsigyjama tikslinė įmonė. arba be jo (priešiškas perėmimas. Priešiškas perėmimas. Priešiškas perėmimas susijungimų ir įsigijimų (susijungimų ir įsigijimų) atveju yra kitos įmonės (vadinamos įsigyjančiaja) tikslinės bendrovės įsigijimas, einant tiesiai į tiksliniai bendrovės akcininkai, pateikdami konkursą arba balsuodami pagal įgaliojimą. Skirtumas tarp priešiško ir draugiško.
Paprastai susijungimai ir įsigijimai gali suteikti reikšmingų pranašumų ir augimo galimybių dalyvaujantiems subjektams. Nepaisant to, susijungimai ir įsigijimai paprastai yra sudėtingi, kalbant apie bendrovių integraciją.
2. Strateginės sąjungos
Skirtingai nei susijungimų ir įsigijimų sandoriai, strateginiai aljansai neapima visiško dalyvaujančių bendrovių nuosavybės mainų. Vietoj to, įmonės tam tikrą laiką sujungia savo turtą ir išteklius, kad pasiektų iš anksto nustatytus tikslus ir išliktų nepriklausomos.
Strateginis aljansas gali būti dviejų formų: nuosavybės ir ne nuosavybės aljansai. Akcijų aljansai yra kuriami, kai nepriklausomos įmonės tampa partneriais ir įsteigia naują subjektą, kurį bendrai valdo dalyvaujantys partneriai. Labiausiai paplitusi nuosavybės sąjungos forma yra bendra įmonė.
Iš kitos pusės, ne nuosavybės sąjungos yra kuriami pagal sutartis. Ne nuosavybės aljansų pavyzdžiai yra franšizės ir licencijavimo sutartys, pagal kurias viena įmonė mainais už atlygį teikia kitai įmonei produktus, paslaugas ar intelektinę nuosavybę.
Skirtingai nei susijungimų ir įsigijimų sandoriai, strateginius aljansus yra daug lengviau įgyvendinti ir jiems nereikia didelio dalyvaujančių šalių įsipareigojimo. Tačiau strateginių aljansų nauda ir augimo galimybės gali būti ribotos, palyginti su galimybėmis, kurias gali suteikti įsigijimas.
Išorinio augimo strategijų naudojimas
Bendrovė gali naudoti išorinio augimo strategijas, kad pasiektų keletą skirtingų tikslų, pavyzdžiui:
- Gauti patekimą į naujas rinkas
- Padidinkite įtaką rinkoje
- Pasiekite naują technologiją / prekės ženklą
- Paįvairinkite produktą ar paslaugą
- Padidinti verslo operacijų efektyvumą
Išorės augimo strategijų įgyvendinimas gali būti sudėtingas dėl daugelio priežasčių. Pavyzdžiui, įmonė, norinti įsigyti kitą subjektą, gali susidurti su tikslinės vadovybės ar akcininkų pasipriešinimu.
Be to, potencialios tikslinės įmonės pasirinkimas (susijungimo ar įsigijimo atveju) pats savaime yra sudėtingas procesas, susijęs su daugybe rizikų. Pavyzdžiui, susijungusios įmonės gali susidurti su korporacinės kultūros susidūrimu arba sandorio metu sukurtos sinergijos gali nepakakti, kad būtų galima gauti naudos, kurios, tikimasi, atsiras dėl susijungimo.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- „Joint Venture Joint Venture“ (JV) „Joint Venture Joint Venture“ (JV) yra komercinė įmonė, kurioje dvi ar daugiau organizacijų sujungia savo išteklius, kad įgytų taktinį ir strateginį pranašumą rinkoje. Įmonės dažnai imasi bendros įmonės, siekdamos įgyvendinti konkrečius projektus. BĮ gali būti naujas projektas arba nauja pagrindinė veikla
- Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
- Dabartinė augimo galimybių vertė (PVGO) Dabartinė augimo galimybių vertė (PVGO) Dabartinė augimo galimybių vertė (PVGO) yra samprata, analitikams suteikianti kitokį požiūrį į vertinimą. Kadangi kainos akcijų rinkose yra pagrindų ir lūkesčių derinys, galime suskirstyti akcijų vertę į (1) jos vertės sumą, darant prielaidą, kad pelnas nėra reinvestuotas, ir (2) dabartinę vertę.
- Sinergijos tipai Sinergijos tipai Susijungimų ir įsigijimų sinergija gali atsirasti dėl išlaidų taupymo ar pajamų augimo. Susijungimų ir įsigijimų atveju yra įvairių rūšių sinergijos. Šiame vadove pateikiami pavyzdžiai. Sinergija yra bet koks poveikis, kuris sujungtos įmonės vertę padidina virš dviejų atskirų įmonių bendros vertės. Susijungimų ir susijungimų sandoriai gali atsirasti
