Finansų pasaulyje gama reiškia delta pokyčių greitį Delta (Δ) Delta yra rizikos jautrumo matas, naudojamas vertinant išvestines finansines priemones. Tai yra viena iš daugelio priemonių, žymimų graikišku laišku. Rizikos serija. Jis naudojamas konkrečiau kalbant apie galimybes. Pasirinkimo galimybių gama įrašoma procentine verte; jis parodo, kaip keičiasi pasirinkimo sandoris, keičiantis kiekvienam pagrindinės atsargos kainos taškui.
Gama nuolat keičiasi, net kai akcijų kaina juda tik šiek tiek. Gama yra arčiausiai savo smailės, kai akcijų kaina yra artima pasirinkimo sandorio pradinei kainai. Strike Price Strike price yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pirkimo arba pardavimo pasirinkimo sandoris. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. . Opciono - taigi ir pasirinkimo gama - vertė mažėja, kai opcionas toliau eina iš pinigų.
Santrauka:
- Gama yra išvestinė graikų metrika, matuojanti pokyčių greitį deltoje.
- Gama yra viena iš keturių dažniausiai naudojamų metrikų vertinant rizika, kai kalbama apie pasirinkimo galimybes; taip pat naudojami delta, vega ir teta.
- Ilgi variantai turi teigiamą gama, kai kaina didėja; trumpų pasirinkimo variantų gama yra neigiama, nes kaina mažėja.
Keturi rodikliai
Vertinant riziką, kai kalbama apie akcijų pasirinkimo sandorius, yra keturios dažniausiai naudojamos metrikos. Keturios metrikos, paprastai vadinamos „graikais“, yra pagrindiniai skaičiai, apie kuriuos turi žinoti opcionų prekybininkai, net ir tie, kurie aktyviai nenaudoja graikiškų skaičių priimdami prekybos sprendimus. Keturi rodikliai, kuriuos svarbu žinoti visiems prekybininkams, yra šie:
1. Delta
„Delta“ matuoja pasirinkimo sandorio premijos pokytį pagal tai, kaip keičiasi pagrindinio vertybinio popieriaus kaina. Delta reikšmės svyruoja nuo -100 iki 0 (dėjimai) ir 0 iki 100 (skambučiai). Tai suteikia galimybę prognozuoti opciono kainos pokyčius, remiantis pasirinkimo sandorio koreliacija su pagrindinio turto kaina.
Pavyzdžiui, jei pasirinkimo sandorio delta yra 50, teoriškai pasirinkimo sandorio vertė padidės 50 centų už kiekvieną pagrindinių akcijų kainos padidėjimą doleriu. Delta taip pat vertinama kaip tikimybės metrika. 0,50 delta aiškinama kaip galimybė, turinti maždaug 50/50 tikimybę būti piniguose, kai pasibaigs jos galiojimo laikas.
2. Gama
Gama yra metrika, skirta matuoti deltos pokyčius per tam tikrą laikotarpį. Delta vertės reguliariai keičiasi, nes pagrindinio turto kaina svyruoja. Tada gama yra naudinga, nes ji padeda prekybininkams pamatyti pokyčių greitį ir jo įtaką pasirinkimo vertėms ir įmokoms. Tai gali jiems padėti toliau numatyti galimus kainų pokyčius ateityje.
Opciono gama išreiškiama procentais. Pasirinkimo gama, kaip ir pačios opcijos vertė, mažėja artėjant pasirinkimo galiojimo laikui.
3. Teta
Teta Teta (Θ) Teta yra jautrumo matas, naudojamas vertinant išvestines finansines priemones. Tai yra viena iš priemonių, žymimų graikišku laišku. Rizikos ir jautrumo serija matuoja, kaip opcijos laiko vertė išnyksta per visą pasirinkimo laikotarpį (laiko sumažėjimas). Su kiekviena praėjusia diena opciono pelningumas sumažėja. Kuo artimesnė pasirinkimo galimybė yra jos galiojimo pabaigos data, tuo greitesnis laiko irimo greitis. Paskutinėmis savaitėmis prieš pat galiojimo laiką spartėja pasirinkimo laiko praradimo greitis.
4. Vega
Vega Vega (ν) Vega yra jautrumo matas, naudojamas vertinant galimybes. Tai opciono kainos jautrumas 1% pagrindinio turto nepastovumo pokyčiui yra numanomo nepastovumo metrika. Kitaip tariant, „vega“ matuoja pagrindinio turto nepastovumo pokyčių įtaką pasirinkimo sandorių kainai / vertei. Konkrečiai, tai atspindi kiekvieno 1% padidėjusio ar sumažėjusio pagrindinio turto nepastovumo poveikį pasirinkimo sandoriams. Pagrindinio turto nepastovumo lygis paprastai daro didelę įtaką pasirinkimo sandorių kainoms.
Didesnis nepastovumas paprastai reiškia didesnes pasirinkimo įmokas, o mažesnis nepastovumas reiškia mažesnes įmokas. Daugelis opcionų prekybininkai nori pirkti pasirinkimo sandorius mažo nepastovumo laikotarpiais ir parduoti juos didelio nepastovumo laikotarpiais, kad padidėtų pelnas.
Gama pagal „Black-Scholes“ modelį
Graikų naudojimas buvo išpopuliarintas „Black Scholes“ modelio variantų kainodaros modeliuose. „Opcionų kainodaros modeliai“ yra matematiniai modeliai, kurie naudoja tam tikrus kintamuosius teorinei pasirinkimo vertei apskaičiuoti. Teorinė vertė, kuri yra finansinis modelis, suteikiantis informacijos apie finansų rinkos dinamiką, ypač kai naudojamos išvestinės investicinės priemonės.
Gama ir kita Graikijos metrika padeda parodyti, kiek išvestinių finansinių priemonių vertė yra jautri pagrindinio turto vertės pokyčiams. Gama, kaip pažymėta aukščiau, pati yra darinys iš kitų graikų - delta.
Kvietimo galimybės paprastai turi pliusą arba teigiamą gama, o pardavimo opcijos - neigiamą.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
- Beta Beta Investicinio vertybinio popieriaus (t. Y. Akcijų) beta (β) yra jo grąžos nepastovumo, palyginti su visa rinka, matavimas. Jis naudojamas kaip rizikos matas ir yra neatsiejama kapitalo turto kainodaros modelio (CAPM) dalis. Didesnės beta versijos bendrovė turi didesnę riziką ir didesnę tikėtiną grąžą.
- Rho Rho (ρ) Finansų srityje rho yra metrika, naudojama siekiant nustatyti, ar opcionas jautriai reaguoja į nerizikingas palūkanų normos pokyčius. Neabejotinai mažiausiai svarbus ir mažiausiai naudojamas
- Dispersijų analizė Variacijų analizė Dispersijų analizė gali būti apibendrinta kaip skirtumo tarp planinių ir faktinių skaičių analizė. Visų dispersijų suma suteikia bendrą konkretaus ataskaitinio laikotarpio perteklių ar nepakankamą rezultatą. Kiekvienam atskiram elementui įmonės įvertina jo palankumą palygindamos faktines išlaidas
