Išankstinio apmokėjimo rizika reiškia riziką, kad paskolos pagrindinė suma (arba pagrindinės sumos dalis) yra negrąžinama anksčiau laiko. Kitaip tariant, išankstinio apmokėjimo rizika yra rizika, kad paskolos gavėjas grąžins paskolą anksčiau laiko.
Išankstinio apmokėjimo rizikos supratimas
Išankstinio apmokėjimo rizika gali atrodyti priešinga, nes paskolos grąžinimas per trumpesnį laiką yra laikomas rizika. Tačiau skolintojui gali būti pageidautina, kad paskola būtų negrąžinta ilgesniam laikotarpiui. Norėdami suprasti išankstinio apmokėjimo riziką, pateikiame pavyzdį.
Apsvarstykite paskolą, kurios nominali vertė yra 1 000 USD. Paskolos nominalioji vertė yra 10%. Skolininkas turi mokėti metines palūkanas Palūkanų išlaidos Palūkanų išlaidos susidaro iš įmonės, kuri finansuoja skolos ar kapitalo nuomos būdu. Palūkanos yra pelno (nuostolių) ataskaitoje, tačiau jas taip pat galima apskaičiuoti pagal skolų grafiką. Tvarkaraštyje turėtų būti išdėstytos visos pagrindinės skolos, kurias įmonė turi savo balanse, ir apskaičiuoti palūkanas dauginant iš trejų metų laikotarpio. Taigi paskolos davėjas per visą paskolos galiojimo laiką gautų 1 300 USD. Paskolos mokėjimo grafikas parodytas toliau:
Tarkime, kad skolininkas turi galimybę grąžinti nominalios vertės sumą iki trejų metų pabaigos. Pagal šį scenarijų paskolos gavėjas teoriškai gali grąžinti 1 000 USD nominalią vertę 1-ųjų metų pabaigoje ir nebereikės mokėti palūkanų per 2 ir 3 metus (dėl nominaliosios vertės grąžinimo 1-ųjų metų pabaigoje). Tai darydamas skolintojas gautų tik 100 USD pelno iš paskolos. Šio scenarijaus mokėjimo grafikas parodytas toliau:
Išankstinio apmokėjimo rizika yra rizika, kad paskolos gavėjas anksčiau laiko grąžina negrąžintą pagrindinę sumą (arba dalį negrąžintos pagrindinės sumos) ir, savo ruožtu, skolintojui palūkanų mokėjimą gauna mažiau.
Išankstinio apmokėjimo rizika hipoteka užtikrinamuose vertybiniuose popieriuose
Hipoteka užtikrinami vertybiniai popieriai (MBS) Hipotekos užtikrinami vertybiniai popieriai (MBS) Hipoteka užtikrinami vertybiniai popieriai (MBS) yra skolos vertybiniai popieriai, kurie užtikrinami hipoteka arba hipotekų rinkiniu. MBS yra turtu užtikrintas vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama antrinėje rinkoje ir kuris leidžia investuotojams pasipelnyti iš hipotekos verslo, kuriam paprastai tenka išankstinio apmokėjimo rizika. Hipoteka užtikrintą vertybinį popierių sudaro būsto paskolų paketas, kurį investuotojai gali įsigyti. Investuotojai į hipoteka užtikrinamus vertybinius popierius renka palūkanų mokėjimus, kuriuos atlieka pagrindinės būsto paskolos. Kai būsto savininkai grąžina paskolas anksčiau nei tikėtasi, investuotojai į hipoteka užtikrinamus vertybinius popierius susiduria su rizika, kad būsimos palūkanų įmokos, gaunamos iš būsto paskolų, bus mažesnės.
Siekiant sušvelninti išankstinio apmokėjimo riziką, su kuria susiduria investuotojai į hipoteka užtikrinamus vertybinius popierius, būsto savininkams, kurie grąžina būsto paskolas anksčiau nei tikėtasi, paprastai skiriamos išankstinio apmokėjimo baudos.
Palūkanų normos ir išankstinio apmokėjimo rizika
Nors yra daugybė veiksnių, dėl kurių paskolos gavėjas gali grąžinti paskolą anksčiau nei tikėtasi, dažniausiai tai lemia palūkanų normų pokyčiai. Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią skolą. , paprastai išreiškiamas pagrindinės sumos procentais. .
Pavyzdžiui, apsvarstykite būsto savininką, kuris ima kintamos palūkanų būsto paskolą (t. Y. Būsto paskolos palūkanų norma didėja didėjant rinkos palūkanų normai ir atvirkščiai).
- Jei palūkanų normos sumažės, būsto savininkas turės paskatą refinansuoti kintamos palūkanų būsto paskolą į fiksuoto dydžio būsto paskolą. Pagal šį scenarijų galimybė refinansuoti būsto paskolą padidins išankstinio apmokėjimo riziką pradiniam skolintojui.
- Jei palūkanų normos padidės, būsto savininkas turės paskatą greičiau grąžinti būsto paskolą, kad išvengtų didesnių palūkanų mokėjimų ateityje. Pagal šį scenarijų anksčiau atlikus pagrindinius mokėjimus, sumažės būsimi palūkanų mokėjimai ir padidės skolintojo išankstinio apmokėjimo rizika.
Palūkanų normų pokyčiai turi pagrindinį vaidmenį didinant išankstinio apmokėjimo riziką, su kuria susiduria skolintojai.
Praktinis pavyzdys
Būsto savininkas ima hipoteką. Hipoteka Hipoteka yra paskola, kurią teikia hipotekos davėjas arba bankas, suteikianti galimybę asmeniui įsigyti būstą. Nors galima imti paskolas, padengiančias visas būsto išlaidas, dažniausiai paskolą užtikrinama maždaug 80% namo vertės. taikant 15% palūkanų normą. Hipotekos paėmimo metu rinkos palūkanų norma buvo 15 proc. Po dvejų metų rinkos palūkanų norma yra 10%. Paaiškinkite išankstinio apmokėjimo riziką, jei tokia yra skolintojui.
Sprendimas: paskolos davėjui kyla išankstinio hipotekos rizika dėl rinkos palūkanų normos pokyčio nuo 15% iki 10%. Būsto savininkas turi paskatą, manydamas, kad nėra išankstinio apmokėjimo baudų ar refinansavimo mokesčių, refinansuoti hipoteką nuo 15% palūkanų iki palūkanų normos, artimesnės dabartinei rinkos 10% palūkanų normai. Tai darydamas paskolos davėjas atsisakys palūkanų mokėjimų (esant didesnėms palūkanoms), kuriuos būsto savininkas būtų sumokėjęs per visą hipotekos galiojimo laiką.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus atitinkamus finansų išteklius:
- Efektyvi metinė palūkanų norma Efektyvi metinė palūkanų norma Efektyvioji metinė palūkanų norma (EAR) yra palūkanų norma, koreguojama atsižvelgiant į padidėjimą per tam tikrą laikotarpį. Paprasčiau tariant, efektyvus
- „Fannie Mae“ „Fannie Mae“ Federalinė nacionalinė hipotekos asociacija, paprastai žinoma kaip „Fannie Mae“, yra Jungtinių Valstijų vyriausybės remiama įmonė, įkurta siekiant išplėsti antrinės hipotekos rinką, suteikiant hipoteką prieinamą mažas ir vidutines pajamas gaunantiems skolininkams. Skolininkams suteikiamos ne hipotekos, o hipotekos, perkamos ir garantuojamos
- Paskolos paktas Paskolos paktas Paskolos paktas yra susitarimas, kuriame nurodomos paskolos gavėjo ir skolintojo paskolos politikos sąlygos. Susitarimas suteikia skolintojams laisvę grąžinti paskolas, tuo pačiu apsaugant jų skolinimo padėtį. Panašiai ir dėl reglamentų skaidrumo skolininkai gauna aiškių lūkesčių
- „Regeging“ „Regeging“ reiškia „situaciją, kai viena šalis grįžta pažadėdama arba sulaužo anksčiau priimtą susitarimą ar sutartį. Kiekvieną dieną,
