„Iron condor“ yra prekybos strategija pasirinkimo sandoriams, kuriuose naudojami du vertikalūs skirtumai. Vienas iš jų yra pirkimas (tai yra galimybė pirkti), o kitas - „put“ (pardavimo galimybė). Geležinis kondoras savo vardą gauna iš jo sukurto pelno ir nuostolio grafiko formos.
Geležinis kondoras pasirodo vertikaliai, vėl sudarytas iš keturių sandorių - skambučių ir pirkimų. Pasirinkimai: skambučiai ir pirkimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti savininkui teisę pirkti, bet ne įpareigoti pirkti ar parduoti turtą. tam tikra data (galiojimo laikas) už nurodytą kainą (pradinė kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu - visi su ta pačia galiojimo data. Štai kodėl grafiko pavaizdavimas yra vertikalus. Pelno / nuostolio grafiko pavidalo forma imituoja kažką panašaus į didelį paukštį, taip buvo pavadintas geležinis kondoras. (Kondoras, žinoma, yra didelis plėšrus paukštis).
Santrauka:
- Geležinis kondoras naudoja dvi užtepas (skambučio plitimas su dviem pozicijomis ir pardavimo spredas su dviem pozicijomis); tikslas su ilgu kondoriumi yra išlaikyti gana siaurą prekybos (pasirinkimo sandorio vertybinių popierių) diapazoną; Tikslas naudojant trumpą „condor“ strategiją yra didelis nepastovumas, kurio pakanka vienai iš trumpų galimybių įnešti į pinigus.
- Geležinis kondoras formuojamas iš trumpų (vidinių) padėčių, kurios formuoja kūną, ir iš ilgų (išorinių) padėčių, kurios suformuoja sparnus; geležinė pavadinimo dalis kilusi dėl to, kad naudojami ir pirkimo, ir pardavimo pasirinkimo sandoriai.
- Didžiausias pelnas su ilgu kondoriumi įgyjamas, jei baigiasi visų pasirinkimo sandorių galiojimas, kai pozicijos lieka ne iš pinigų; didžiausias trumpojo kondoro pelnas pasiekiamas, kai piniguose yra trumpojo pardavimo arba trumpojo pardavimo pasirinkimo sandoris.
Ilgi ir trumpi konduktoriai
Naudodamasis geležies kondoro strategija, prekybininkas gali užimti dvi pozicijas. Abiem atvejais strategijoje naudojamas subalansuotas skambučių pirkimas ir pardavimas. Prekybininkas iš esmės padengia abi pasirinkimo sandorio pagrindines puses ilgaisiais ir trumpaisiaisiais pirkimais ir pareikalavimais. Jis padengia visas pozicijas pirkdamas ir parduodamas tą patį skaičių iš pinigų skambučių ir dėjimų, kiekvienas atitinkamai vienas kitam.
Ilga „Condor“ strategija
Ilgoji „condor“ strategija naudojama, kai prekybininkas tikisi, kad pagrindinis turtas svyruos.
Pirkimo pasirinkimo pusėje prekybininkas naudoja „bear call“ skirtumą - parduoda trumpą skambutį su mažesne pradine kaina ir perka didesnę kainą. Pardavimo pasirinkimo sandorio pusėje prekybininkas naudoja „bull put spread“ - pirkdamas parduotą akciją su mažesne sandorio kaina ir parduodant didesnę pardavimo kainą. Tiek pirkimo-pardavimo sandorio pradžios kainos yra iš pinigų, viršijančių pagrindinio vertybinio popieriaus kainą, o pardavimo pasirinkimo sandorio pradžios kainos yra iš pinigų, mažesnių už pagrindinio vertybinio popieriaus kainą.
Trumpa „Condor“ strategija
Trumpoji „condor“ strategija naudojama, kai prekybininkas tikisi didelio pagrindinio turto nepastovumo.
Trumpas kondoras yra priešingas ilgam kondorui. Prekiautojas naudoja bulių pirkimo-pardavimo sandorį ir meškos pardavimo spredą - parduoda pirkimo-pardavimo sandorį su didesne pradine kaina ir pirkimo-pardavimo opcija su mažesne pradine kaina - ir parduoda pardavimą su mažesne pradinio pardavimo kaina, tuo pačiu pirkdamas pardavimo opcioną su didesne pirkimo-pardavimo opcionu streiko kaina. Vėlgi, kaip ir ilgo kondoro atveju, pirkimo-pardavimo sandorio pradžios kainos yra iš pinigų, viršijančių pagrindinio vertybinio popieriaus kainą, o pardavimo pasirinkimo sandoriai yra iš pinigų, mažesnių už pagrindinio vertybinio popieriaus kainą.
Nepaisant to, ar „condor“ strategija yra ilga, ar trumpa, visų variantų galiojimo laikas turėtų būti vienodas.
Kondoro formavimasis
Kaip minėta pirmiau, geležinis kondoras savo vardą gauna dėl formos, kurią sukuria pelno / nuostolio grafikas. Siekdami išlaikyti analogiją su dideliu plėšriu paukščiu, prekybininkai vidinius variantus sieja kaip paukščio kūną. Išoriniai variantai vadinami sparnais. Žemiau pateiktame paveikslėlyje pateikiamas pagrindinis vaizdas, kaip atrodytų geležinis kondoras:
Šaltinis
Taigi, vidinių ir išorinių padėčių kolekcija suformuoja kondoro formą. Žodis „geležis“ pradeda veikti, nes strategijoje naudojami ir skambučiai, ir dėjimai. Paprastą kondoro padėtį sudarytų visi skambučiai arba visi skambučiai.
Pelnas ir nuostoliai su „Iron Condor“
Prekybininkas šaudo į siaurą prekybos diapazoną (kainos svyravimas) ilgu geležiniu kondoru. Puikiu scenarijumi, jei visos galimybės yra ne iš pinigų (OTM), kai ateina galiojimo data, pasirinkimo sandoriai yra bevertiai ir prekybininkas gali išlaikyti tai, kas lieka iš gautų įmokų grynojo, kai įneša obligaciją. keturios pasirinkimo pozicijos, atėmus visus komisinius. Tokia situacija nebus su kiekviena prekyba; dauguma geležinių kondorų baigiasi tuo, kad bent vienas iš variantų yra pinigai arba pinigai.
Didžiausias galimas nuostolis naudojant ilgą geležinį kondorą atsiranda, kai pasibaigus pagrindinio vertybinio popieriaus kaina yra didesnė už ilgojo pirkimo pasirinkimo sandorio kainą arba žemesnė už ilgalaikio pardavimo pasirinkimo sandorio kainą.
Dažniausiai prekiautojui geriau anksti uždaryti poziciją ir prarasti dalį pelno galimybių. Tai ypač pasakytina, kai pagrindinis vertybinis popierius yra nepastovus, o prekybos langas labai svyruoja. Rizikos valdymas yra pagrindinis tokios strategijos dalykas; todėl ją geriausia naudoti patyrusiems prekybininkams.
Maksimalus pelnas, naudojant trumpą „iron condor“ strategiją, gaunamas, kai pagrindinio vertybinio popieriaus kaina nukrenta žemiau trumpojo pardavimo pasirinkimo sandorio pradinės kainos arba yra didesnė už trumpojo pardavimo pasirinkimo sandorio kainą. Didžiausias galimas nuostolis yra tiesiog debetas, patirtas užimant keturias pasirinkimo pozicijas.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Numanomas nepastovumas Numanomas nepastovumas (IV) Numanomas nepastovumas - arba tiesiog IV - naudoja pasirinkimo sandorio kainą, kad apskaičiuotų, ką rinka sako apie būsimą pasirinkimo sandorio nepastovumą.
- Pasirinkimo atvejų tyrimas - ilgo skambučio pasirinkimo atvejų tyrimas - ilgo skambučio atlikimas Šis pasirinkimo atvejo tyrimas parodo sudėtingą galimybių sąveiką. Tiek pirkimo, tiek skambučio parinktys išmokamos skirtingai. Norėdami ištirti kompleksinį pasirinkimo galimybių ir pagrindinio turto pobūdį bei sąveiką, pateikiame pasirinkimo galimybių tyrimą.
- Rizika ir grąža Rizika ir grąža Investuojant rizika ir grąža yra labai susijusios. Padidėjusi potenciali investicijų grąža paprastai susijusi su padidėjusia rizika. Skirtingos rizikos rūšys apima konkretaus projekto riziką, specifinę pramonės riziką, konkurencinę riziką, tarptautinę riziką ir rinkos riziką.
- Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai nurodo skirtingus turto pardavimo metodus. Du pagrindiniai prekybos mechanizmų tipai yra kotiruojami ir pavedimais pagrįsti prekybos mechanizmai
