Dvejetainis palūkanų normos medis yra galimų palūkanų normų verčių grafikas įvairiais laikotarpiais, darant prielaidą, kad kiekvienu laikotarpiu palūkanų norma gali arba didėti, arba mažėti su tam tikra tikimybe. Iš esmės binominių palūkanų normų medis yra susijęs su trumpalaikių palūkanų normų raida.
Dvejetainės palūkanų normos medžio naudojimas
Binominių palūkanų normos medžiai visų pirma naudojami obligacijoms (įskaitant paprastojo vanilės obligacijas, pareikalaujamąsias obligacijas, pareikalaujamą obligaciją). Pareikalaujama obligacija (išperkama obligacija) yra obligacijų rūšis, suteikianti obligacijų emitentui teisę, bet ne įpareigojimą. išpirkti obligaciją iki jos išpirkimo datos. Pareikalaujama obligacija yra obligacija su įterpta pirkimo galimybe. Šioms obligacijoms paprastai taikomi tam tikri pirkimo-pardavimo pasirinkimo apribojimai. O grąžintinos obligacijos „Trading & Investing Finance“ prekybos ir investavimo vadovai yra skirti savarankiškam mokymuisi. šaltiniai, skirti išmokti prekiauti savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių apie prekybą, investavimą ir svarbias finansų analitikų žinias. Sužinokite daugiau apie turto klases, obligacijų kainas, riziką ir grąžą, akcijas ir vertybinių popierių rinkas, ETF, impulsą, techninę informaciją) ir įvairių išvestinių finansinių priemonių, kurių atsipirkimas yra susijęs su obligacijomis. Dvejetainio pomėgio medžio koncepcija taip pat taikoma kitiems kainodaros modeliams, pavyzdžiui, „Black-Derman-Toy“ modeliui.
Paprastai binominis palūkanų normos medis yra paprastas ir lengvai suprantamas požiūris į būsimų palūkanų normų prognozavimą, kuris gali būti naudojamas apskaičiuojant obligacijų ar išvestinių finansinių priemonių kainą. Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės sutartys, kurių vertė yra susieta su pagrindinio turto verte. Tai yra sudėtingos finansinės priemonės, naudojamos įvairiems tikslams, įskaitant apsidraudimą ir prieigą prie papildomo turto ar rinkų. . Tačiau pagrindinė šio modelio mintis, kad palūkanų norma gali pakilti arba sumažėti, ne visada gali tinkamai veikti realiame pasaulyje.
Kaip sukurti dvejetainį palūkanų normos medį?
Normos medį galima sukurti atlikus šiuos veiksmus:
- Stebėkite dabartinę atitinkamo vertybinio popieriaus (obligacijos ar išvestinės finansinės priemonės) palūkanų normą.
- Nustatykite palūkanų normos didėjimo arba mažėjimo tikimybę. Daugeliu atvejų būsimai palūkanų normai apskaičiuoti naudojama neutrali rizika (t. Y. Būsimų rezultatų tikimybė pagal riziką). Atkreipkite dėmesį, kad jei palūkanų normos padidėjimo tikimybė lygi p, palūkanų normos sumažėjimo tikimybė lygi (1 p). Be to, rizikos požiūriu neutrali tikimybė gali būti naudojama apskaičiuojant būsimus tarifus visais laikotarpiais.
- Apskaičiuokite išankstinius (būsimus) kursus naudodami nustatytą tikimybę.
- Naudodami gautas palūkanų normas, sukurkite binominį medį. Medis turėtų atrodyti kaip aukščiau pateiktas vaizdas (dviejų laikotarpių binominės palūkanų normos medis).
Atkreipkite dėmesį, kad panašiai kaip ir kitų binominių medžių atveju, naudojant binominių palūkanų normos medį, dabartinė obligacijų ar išvestinių finansinių priemonių kaina turi būti apskaičiuojama atgal. Kitaip tariant, pirmiausia turime apskaičiuoti paskutinių laikotarpių vertybinių popierių kainas, o paskui - ankstesnių laikotarpių kainas.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, sumokėta obligacijų turėtojui, remiantis obligacijos nominalia verte.
- Federalinių rezervų federalinis rezervas (Fed) Federalinis rezervas yra centrinis JAV bankas ir yra finansų valdžia, kurianti didžiausią pasaulyje laisvą rinkos ekonomiką.
- Kintama palūkanų norma Kintama palūkanų norma Kintama palūkanų norma reiškia kintamą palūkanų normą, kuri keičiasi per skolos įsipareigojimo laikotarpį. Tai priešinga fiksuotai palūkanų normai.
- Palūkanų normos apsikeitimo palūkanų normos apsikeitimo sandoris Palūkanų normos apsikeitimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių sutartis, pagal kurią dvi sandorio šalys susitaria vieną būsimų palūkanų mokėjimų srautą iškeisti į kitą
