Pagrindinė taško vertė yra obligacijos kainos pokyčio matas, kurį galima priskirti tam tikros obligacijos pajamingumo pokyčiui vienam vienetui. Todėl tai yra obligacijų kainų svyravimo iki 0,01% arba 1 bazinio punkto pajamingumo pokyčio matas.
Greita santrauka
- Obligacijos bazinė vertė yra obligacijų kainų svyravimo iki 0,01% arba 1 bazinio punkto jos pajamingumo pokyčio matas.
- Obligacijų pajamingumas ir jų kainos turi atvirkštinį ryšį. Tokie veiksniai kaip pajamingumas iki išpirkimo, kupono norma ir nominali vertė daro įtaką obligacijos pajamingumui ir kainai.
- Didesnė bazinio taško vertė reiškia didesnį obligacijos kainos pokytį.
Kas yra obligacijų pajamingumas?
Obligacijų pajamingumą galima apibrėžti kaip grąžą, kurią investuotojas gauna pirkdamas obligaciją. Grąža apima kuponų mokėjimus per obligacijos galiojimo laiką, tai yra paskolos gavėjo arba obligacijų emitento mokamos palūkanos.
Nominalioji vertė Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijoje ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai. obligacijos terminas taip pat turi būti grąžintas išpirkimo dieną. Todėl obligacijų pajamingumą galima apskaičiuoti dalijant visus kupono mokėjimus iš nominalios obligacijos vertės.
Derlius iki išpirkimo (YTM)
Tačiau paprasčiausias atkarpos palūkanų normų ir nominaliosios vertės naudojimas yra neišsamus viso obligacijų pajamingumo apskaičiavimas. Tai yra dėl pinigų laiko vertės finansinio principo Laiko pinigų vertė Pinigų laiko vertė yra pagrindinė finansinė koncepcija, pagal kurią pinigai dabartyje yra verti daugiau nei ta pati pinigų suma, kurią reikia gauti ateityje. Tai tiesa, nes pinigus, kuriuos turite dabar, galite investuoti ir uždirbti grąžą, taip sukurdami didesnę pinigų sumą ateityje. (Be to, su ateitimi, pagal kurią 100 USD šiandien yra vertingesnė nei 100 USD ateityje.
Investuodama tam tikrą pinigų sumą į obligacijas, investuotoja atsisako savo likvidumo (reikalingo vartojimui) ir grąžos iš alternatyvių galimų investicijų. 100 USD šiandien galima prilyginti dabartinei 100 USD vertei rytoj, kuri bus mažesnė.
Todėl apskaičiuojamas obligacijos pajamingumas iki išpirkimo. YTM yra palūkanų norma, už kurią obligacijų kaina lygi koreguotai arba dabartinei pinigų srautų, kuriuos tikimasi sukurti ateityje, vertei.
Obligacijų pajamingumo ir obligacijų kainų santykis
1. Santykių pobūdis
Obligacijų pajamingumas ir jų kainos turi atvirkštinį ryšį. Tai reiškia, kad padidėjus obligacijų pajamingumui, obligacijų kainos krinta ir atvirkščiai. Kai obligacijų pajamingumas kyla dėl mažėjančių palūkanų normų, obligacijų kainos krinta ir atvirkščiai.
2. Jautrumą veikiantys veiksniai
Veiksniai, tokie kaip pajamingumas iki išpirkimo, kupono norma Kupono norma Kupono norma yra metinė palūkanų pajamų suma, sumokėta obligacijų turėtojui, remiantis obligacijos nominalia verte. ir nominali vertė daro įtaką obligacijos kainos ir pajamingumo santykiui. Aukštesnė kupono norma suteikia didesnį pelningumą, o didesnė nominali vertė - mažesnę. Obligacijos ar obligacijas išleidžiančios bendrovės kredito reitingas taip pat vaidina svarbų vaidmenį nustatant jų abiejų jautrumą.
3. Bazinio taško vertės ypatybės
Didesnė bazinio taško vertė reiškia didesnį obligacijos kainos pokytį dėl tam tikro obligacijos pajamingumo pokyčio. Tai daro įtaką obligacijos nominaliai vertei, kurią skolininkas moka paskolos davėjui termino metu. Todėl didesnė bazinio taško vertė reiškia didesnę riziką investuotojui.
4. Skaičiavimas
Matematinė išraiška bazinio taško vertei apskaičiuoti yra tokia:
BPV = derlius x 0,0001
5. Grafinė iliustracija
Daugiau išteklių
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Obligacijų kainos Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams
- Prekyba fiksuotomis pajamomis Fiksuotų pajamų prekyba Fiksuotų pajamų prekyba apima investicijas į obligacijas ar kitas skolos užtikrinimo priemones. Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai turi keletą unikalių požymių ir veiksnių
- Kintamumas Kintamumas Kintamumas yra vertybinių popierių kainos svyravimų greičio matas bėgant laikui. Jis nurodo rizikos lygį, susijusį su vertybinių popierių kainos pokyčiais. Investuotojai ir prekybininkai apskaičiuoja vertybinių popierių nepastovumą, kad įvertintų ankstesnius kainų pokyčius
- Pelningumo kreivė Pelningumo kreivė Pelningumo kreivė yra grafinis palūkanų normų, pateiktų už skolą, trukmė. Tai rodo pelną, kurį investuotojas tikisi uždirbti, jei jis skolins pinigus tam tikram laikotarpiui. Grafike rodomas obligacijų pajamingumas vertikalioje ašyje ir laikas iki išpirkimo horizontalioje ašyje.
