Kartais sintetinis ilgasis turtas vadinamas sintetinėmis ilgosiomis akcijomis yra prekybos opcionais strategija, skirta imituoti ilgą akcijų poziciją. Prekybininkai sukuria sintetinį ilgą turtą, įsigydami pinigų grynųjų (ATM) skambučius ir tada parduodami lygiavertį bankomatų atsargų skaičių su ta pačia galiojimo data.
Sintetinis ilgasis turtas turi neribotą riziką; tačiau jie taip pat siūlo neribotą potencialų pelną. Sintetinė ilgojo turto pozicija yra ekonomiškesnis būdas prekiauti nesusiejant viso investicinio kapitalo, reikalingo lygiaverčiam pagrindinių akcijų skaičiui įsigyti. Ją galima sukurti turint labai mažą kapitalo sumą, nes pirkimo pasirinkimo sandorių kaina - pasirinkimo sandoris - pirkimo pasirinkimo sandoris, paprastai vadinamas „pirkimu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo-pardavimo pirkėjui teisę, tačiau o ne įpareigojimas, per nustatytą laiką pirkti akciją ar kitą finansinę priemonę už konkrečią kainą - pasirinkimo sandorio pradinę kainą. bent iš dalies kompensuoja pinigai, gauti už pardavimo opcionus.
Santrauka:
- Sintetinės pozicijos (įskaitant sintetinį ilgą turtą) yra sukuriamos naudojant finansinių priemonių derinį - paprastai pasirinkimo sandorius - siekiant atspindėti tą pačią investiciją kaip ir pagrindinį turtą.
- Prekiautojai sukuria sintetines ilgojo turto pozicijas, pirkdami grynuosius už pinigus ir tada parduodami tiek pat pinigų grynųjų; tiek skambučių, tiek skambučių galiojimo laikas turėtų būti vienodas.
- Kaip ir ilgos akcijų pozicijos, taip ir sintetinio ilgalaikio turto neribotas pelno arba nuostolių (rizikos) potencialas.
Sintetinės pozicijos
Norint geriau suprasti sintetinį ilgą turtą, pirmiausia svarbu suprasti sintetines pozicijas.
Sintetinės pozicijos formuojamos naudojant kelias finansines priemones vietoj vienos, kitos finansinės priemonės ar turto. Paprastai tai daroma perkant ar parduodant pagrindinių finansinių priemonių išvestines finansines priemones, tokias kaip pasirinkimo sandoriai. Pasirinkimai: pareikalavimai ir pirkimai Pasirinkimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę pirkti, bet ne įsipareigoti pirkti ar parduoti turtą. tam tikra data (galiojimo laikas) už nurodytą kainą (pradinė kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu. Sujungus kelis instrumentus, sukuriama sintetinė pozicija, kuri iš esmės imituoja pagrindinio turto vertę. Sintetinės pozicijos dažniausiai kuriamos akcijų rinkos investicijoms (akcijoms).
Sintetinių padėčių privalumai
Pagrindinis ir svarbiausias sintetinių pozicijų privalumas - palyginti su akcijų pirkimu ar trumpalaikiu pardavimu - yra tai, kad sintetinės pozicijos sąnaudų ar maržos reikalavimas yra mažesnis nei tiesioginių investicijų į pagrindinį turtą atlikimas.
Pagrindinis skirtumas tarp sintetinių pozicijų yra tas, kad jose nėra mokami dividendai Dividendų politika Bendrovės dividendų politika nustato, kiek dividendų bendrovė išmokėjo savo akcininkams ir kaip dažnai mokami dividendai. Pagrindinis vertybinis popierius gali turėti dividendų; tačiau, susikūrus sintetinę poziciją, prekybininkams / investuotojams nereikia apskaičiuoti dividendų į savo bendrą pelną / nuostolius.
Dviašmenis kardas
Sintetinis ilgasis turtas yra dviašmenis kardas, nes jis turi neribotą pelno ir nuostolių potencialą.
Panašiai kaip ilgų akcijų pozicijoms, sintetiniam ilgam turtui nėra taikoma pelno viršutinė riba. Kol pagrindinės akcijos ir toliau didės, prekybininkas tęs pelną. Pelno lygtis atrodo maždaug taip:
PELNAS = pelnas, gautas parduodant pasirinkimo sandorius + įmokos, gautos pardavus pardavimo pasirinkimo sandorius - įmokos, sumokėtos už pirkimo opcionus ir sandorio išlaidas
Pelnas uždirbamas, kai pagrindinės akcijos kaina pakyla iki didesnės nei pradinė kaina. Strike Price Strike price yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, atsižvelgiant į tai, ar jie turi pirkimo arba pardavimo pasirinkimo sandoris. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. iš ilgų pirkimo opcionų, įsigytų iki pasirinkimo galiojimo pabaigos. Pelnas yra lygus ilgalaikio pardavimo pasirinkimo sandorio pelnui, pridėjus pajamas pardavus pardavimo pasirinkimo sandorius, atėmus įmokas už pirkimo pasirinkimo sandorius ir visas sandorio išlaidas.
Kita kardo pusė yra tai, kad sintetinės ilgosios pozicijos turi neribotą rizikos ar nuostolių riziką. Jei sintetinis ilgasis turtas žymiai sumažėja, gali atsirasti reikšmingų nuostolių. Esant tokiam scenarijui, pardavimo pasirinkimo sandoriai (darant prielaidą, kad pagrindinis turtas lieka žemesnis nei pirkimo-pardavimo sandorio pradinės kainos), pasibaigia beverčiai, o trumpi - pardavimo opcionai investuotojui kelia potencialiai neribotus nuostolius.
Kadangi bendra nupirktų opcionų kaina (priemoka) gali būti didesnė už pajamas, gautas pardavus pardavimo opcionus, prekybininkai dažnai su debetu įveda sintetinę ilgojo turto poziciją. Tai reiškia, kad net jei pagrindinė akcija nesumažėja - jei kaina tiesiog lieka nepakitusi - prekybininkas vis tiek parodys debeto sumos, susidariusios patekus į poziciją, nuostolį.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Egzotiniai pasirinkimai Egzotiniai pasirinkimai Egzotiniai pasirinkimo sandoriai yra pasirinkimo sutarčių klasės, kurių struktūra ir ypatybės skiriasi nuo paprasto vanilės pasirinkimo galimybių (pvz., Amerikos ar Europos pasirinkimo sandoriai). Egzotiniai pasirinkimo sandoriai skiriasi nuo įprastų pasirinkimo sandorių dėl jų galiojimo pabaigos datos, naudojimosi kainų, atsipirkimo ir pagrindinio
- Ateities sandoriai ir išankstiniai sandoriai Ateities ir išankstiniai sandoriai Ateities ir išankstiniai sandoriai (dažniau vadinami ateities ir išankstiniais sandoriais) yra sutartys, kurias įmonės ir investuotojai naudoja apsidrausti nuo rizikos ar spekuliuoti. Ateities ir išankstiniai sandoriai yra išvestinio turto pavyzdžiai, kurių vertė gaunama iš pagrindinio turto.
- Ilgos ir trumpos pozicijos Ilgos ir trumpos pozicijos Investuodamos ilgos ir trumpos pozicijos reiškia kryptingus investuotojų statymus, kad vertybinis popierius arba padidės (jei ilgai), arba žemyn (kai trumpas). Prekiaudamas turtu, investuotojas gali užimti dviejų rūšių pozicijas: ilgąsias ir trumpąsias. Investuotojas gali arba nusipirkti turtą (ilgai trunkantį), arba jį parduoti (trumpai).
- Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai nurodo skirtingus turto pardavimo metodus. Du pagrindiniai prekybos mechanizmų tipai yra kotiruojami ir pavedimais pagrįsti prekybos mechanizmai
