NOPAT reiškia Net Operatuoti Profit Atoliau Tir rodo teorines įmonės pajamas iš operacijų, jei ji neturėjo skolos (neturėjo palūkanų išlaidų). NOPAT naudojamas įmonėms padaryti palyginamesnę Palyginamų įmonių analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, pagal kurią nagrinėjami panašių valstybinių bendrovių santykiai ir pagal juos gaunama kito verslo vertė, pašalinant jų kapitalo struktūros poveikį. Tokiu būdu lengviau palyginti dvi tos pačios pramonės įmones (t. Y. Vieną be sverto, o kitą su reikšmingu svertu).
Šiame vadove bus išskaidyta viskas, ką reikia žinoti apie grynąjį veiklos pelną po mokesčių.
NOPAT formulė
NOPAT formulė yra tokia:
Paprasta forma:
Operacijų pajamos x (1 - mokesčio tarifas)
arba
Ilga forma:
[Grynosios pajamos + mokesčiai + palūkanų išlaidos + bet koks ne veiklos pelnas / nuostoliai] x (1 - mokesčio tarifas)
NOPAT skaičiavimo pavyzdys
Štai pavyzdys, kaip apskaičiuoti grynąjį veiklos pelną po mokesčių.
Pažvelkite į toliau pateiktą pavyzdinę pajamų ataskaitą, kurią naudosime skaičiuodami.
Kaip matote aukščiau pateiktame pavyzdyje, 2017 m. Įmonės grynasis pelnas siekia 2 474 USD, o NOPAT - 4 195 USD. Pažvelkime į šių skaičių skirtumą.
Veiklos pelnas atspindi įmonės pelną prieš palūkanas ir mokesčius, todėl parodo, ką įmonė uždirbtų, jei neturėtų skolos (be palūkanų išlaidų). Iš to galime apskaičiuoti naujas teorines mokesčių sąnaudas, padauginę 6094 USD iš vieno, atėmus 31% mokesčio prielaidą (tai buvo faktinis mokesčių tarifas tais metais).
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
NOPAT naudojimas finansiniame modeliavime
Finansinis modeliavimas Kas yra finansinis modeliavimas Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį. , Grynasis veiklos pelnas po mokesčių yra naudojamas kaip atspirties taškas apskaičiuojant nesuderinamą laisvą pinigų srautą (be kita ko, nemokamus pinigų srautus įmonei FCFF).
Dažniausias vertinimo būdas yra apskaičiuoti įmonės įmonės vertę (priešingai nei jos nuosavo kapitalo vertei), kad būtų ignoruojama verslo kapitalo struktūra, o jos vertei nustatyti naudojamas tik įmonės turtas.
Kaip pamatysite toliau pateiktame DCF modelio pavyzdyje, DCF modelio nemokamo vadovo pavyzdys DCF modelis yra tam tikras finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės neapsaugoto laisvo pinigų srauto prognozė, skyrius „Diskontuota pinigų srautas“ prasideda EBT, padidina palūkanų sąnaudas ir patenka į EBIT EBIT vadovą EBIT reiškia pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ir yra vienas iš paskutiniųjų tarpinės sumos pelno (nuostolių) ataskaitoje prieš grynąsias pajamas. EBIT taip pat kartais vadinamas veiklos pajamomis ir vadinamas tuo, nes jis nustatomas atėmus visas veiklos sąnaudas (gamybos ir ne gamybos sąnaudas) iš pardavimo pajamų. , kuris yra veiklos pelno atitikmuo. Iš to išskaičiuojami „grynųjų pinigai“, kurie pagrįsti veiklos pelno (EBIT) padauginimu iš mokesčio tarifo.
Norėdami sužinoti daugiau apie EBIT, EBITDA ir grynųjų pinigų srautus, perskaitykite pagrindinį „Finance“ pinigų srautų vadovą „Vertinimo nemokami vertinimo vadovai“, kad sužinotumėte svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavybės tyrimuose.
Aukščiau pateiktas modelis yra paimtas iš Finansų finansinio modeliavimo šablonų kurso.
Skirtumas tarp NOPAT ir nepriimtų laisvų pinigų srautų
NOPAT neatsižvelgia į grynojo apyvartinio kapitalo pokyčius. Grynasis apyvartinis kapitalas Grynasis apyvartinis kapitalas (NWC) yra skirtumas tarp įmonės trumpalaikio turto (be grynųjų pinigų) ir einamųjų įsipareigojimų (be skolos) balanse. Tai yra įmonės likvidumo ir jos gebėjimo vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, taip pat verslo fondo operacijas, matas. Idealiausia padėtis yra tokiose sąskaitose kaip gautinos sumos, mokėtinos sumos ir atsargos. Be to, jis apima nusidėvėjimą ir amortizaciją (negrynąsias išlaidas) ir neapima kapitalo išlaidų (faktinės grynųjų pinigų išlaidos). Dėl šių priežasčių grynasis veiklos pelnas po mokesčių gali iš esmės skirtis nuo nemokamų pinigų srautų.
Apibendrinant galima pasakyti, kad NOPAT turi šiuos bruožus:
- Neapima grynojo apyvartinio kapitalo pokyčių
- Apima negrynąsias išlaidas, tokias kaip nusidėvėjimas ir amortizacija
- Neapima kapitalo išlaidų
Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite mūsų pinigų srautų vadovą „Vertinimo nemokami vertinimo vadovai“, kad sužinotumėte svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavo kapitalo tyrimuose, kurie suskaido pinigų srautus su prarastais pavyzdžių.
Papildomi resursai
Tai buvo pagrindinis vadovas suprasti, kodėl analitikai analizuodami ir finansuodami modelius naudoja grynąjį veiklos pelną po mokesčių. Naudodami NOPAT formulę savo analitikų rinkinyje, galite pakelti savo finansinę analizę į kitą lygį. Norėdami padėti tobulinti savo karjerą, peržiūrėkite toliau pateiktus išteklius:
Norėdami paaukštinti savo karjerą, peržiūrėkite toliau pateiktus išteklius:
- Eik man per DCF Eik man per DCF Klausimas, pasivaikščiok Atlikus DCF analizę, dažnai kalbama investicinės bankininkystės interviu metu. Išmokite išsamų finansų atsakymų vadovą, kaip ištaisyti klausimą. Sudarykite 5 metų neprognozuojamo laisvo pinigų srauto prognozę, apskaičiuokite galutinę vertę ir naudodami WACC diskontuokite visus tuos pinigų srautus iki dabartinės vertės.
- Finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktika.
- Pinigų srautų vadovas Vertinimas Nemokami vertinimo vadovai, skirti išmokti svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavybės tyrimuose,
- Finansinio modeliavimo ir vertinimo kursai
