Hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) yra skolos vertybinis popierius, kuris užtikrinamas hipoteka arba hipotekų rinkiniu. MBS yra turtu užtikrintas vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama antrinėje rinkoje Alternatyvių investicijų rinka (AIM). Alternatyvių investicijų rinka (AIM) buvo atidaryta 1995 m. Birželio 19 d. Rinka buvo sukurta tam, kad investuotojai galėtų pasipelnyti iš hipotekos verslo nereikalaudami tiesiogiai pirkti ar parduoti būsto paskolų.
Hipotekos parduodamos tokioms institucijoms kaip investicinis bankas Geriausių investicinių bankų sąrašas 100 geriausių pasaulio investicinių bankų sąrašas, surikiuotas abėcėlės tvarka. Geriausi investiciniai bankai yra „Goldman Sachs“, „Morgan Stanley“, BAML, „JP Morgan“, „Blackstone“, „Rothschild“, „Scotiabank“, RBC, UBS, „Wells Fargo“, „Deutsche Bank“, „Citi“, „Macquarie“, „HSBC“, ICBC, „Credit Suisse“, Amerikos bankas „Merril Lynch“. arba vyriausybinė institucija, kuri pakuoja ją į MBS, kurią galima parduoti atskiriems investuotojams. MBS esanti hipoteka turi būti suteikta iš įgaliotos finansų įstaigos.
Kai investuotojas perka hipoteka užtikrintą vertybinį popierių, jis iš esmės skolina pinigus namų pirkėjams. Mainais investuotojas gauna teises į hipotekos vertę, įskaitant paskolos gavėjo palūkanas ir pagrindinius mokėjimus.
Pardavę turimas hipotekas, bankai gali paskolinti savo klientams hipoteką mažiau rūpindamiesi, ar paskolos gavėjas sugebės grąžinti paskolą. Bankas veikia kaip tarpininkas tarp MBS investuotojų ir būsto pirkėjų. Tipiški MBS pirkėjai yra pavieniai investuotojai, korporacijos. Korporacija yra juridinis asmuo, kurį privatūs asmenys, akcininkai ar akcininkai sukūrė, siekdami pelno. Korporacijoms leidžiama sudaryti sutartis, paduoti į teismą ir pareikšti ieškinį, turėti nuosavą turtą, atsisakyti federalinių ir valstybinių mokesčių bei skolintis pinigų iš finansinių institucijų. ir instituciniai investuotojai.
Hipoteka užtikrintų vertybinių popierių rūšys
Yra du pagrindiniai hipoteka užtikrintų vertybinių popierių tipai: hipoteka užtikrinamas vertybinis popierius ir įkeistos hipotekos įsipareigojimas (BRO).
1. Perdavimo MBS
Hipoteka užtikrinamas vertybinis popierius yra paprasčiausias MBS, struktūrizuotas kaip patikos fondas, todėl pagrindiniai ir palūkanų mokėjimai perduodami investuotojams. Jame nurodoma konkreti išpirkimo data, tačiau vidutinis gyvenimo laikas gali būti mažesnis nei nustatytas brandos amžius.
Patikimumas, kuris parduoda „pass-through MBS“, yra apmokestinamas pagal suteikėjo pasitikėjimo taisykles, kurios nurodo, kad „pass-through“ sertifikatų turėtojai turėtų būti apmokestinami kaip tiesioginiai pasitikėjimo, paskirstyto sertifikate, savininkai.
2. Įkeisti hipotekos įsipareigojimai (BRO)
Įkaito užtikrinimo hipotekos įsipareigojimai apima kelis vertybinių popierių fondus, dar vadinamus dalimis. Kiekvienai daliai nustatomi skirtingi terminai ir prioritetai gaunant pagrindinę sumą ir palūkanas.
Dalims taip pat suteikiami atskiri kredito reitingai. Mažiausiai rizikingoms dalims taikomos žemiausios palūkanų normos, o rizikingesnėms dalims taikomos didesnės palūkanų normos, todėl investuotojai jas dažniausiai teikia pirmenybę.
Kaip veikia hipoteka užtikrintas saugumas
Kai norite nusipirkti būstą, kreipiatės į banką, kad suteiktumėte hipoteką. Jei bankas patvirtins, kad esate kreditingas, jis perves pinigus į jūsų sąskaitą. Tada turėsite periodiškai mokėti bankui pagal savo hipotekos sutartį. Bankas gali rinkti pagrindinės sumos ir palūkanų mokėjimus arba parduoti hipoteką kitai finansų įstaigai.
Jei bankas nuspręs parduoti hipoteką kitam bankui, valstybinei įstaigai ar privačiam subjektui, jis iš pardavimo gautų lėšų panaudos naujoms paskoloms suteikti. Įstaiga, perkanti hipotekos paskolą, sujungia hipoteką su kitomis panašių savybių hipotekomis, tokiomis kaip palūkanų normos ir terminai.
Tada jis parduoda šiuos hipoteka garantuotus vertybinius popierius suinteresuotiems investuotojams. Parduodant gautas lėšas, ji įsigyja daugiau vertybinių popierių ir praplečia daugiau MBS atviroje rinkoje.
Vyriausybės vaidmuo MBS
Reaguodama į didelę 1930-ųjų depresiją, vyriausybė įsteigė Federalinę būsto administraciją (FHA), kuri padėjo reabilituoti ir statyti gyvenamuosius namus. Agentūra padėjo parengti ir standartizuoti fiksuoto dydžio hipoteką ir populiarinti jos naudojimą.
1938 m. Vyriausybė įsteigė vyriausybės remiamą agentūrą „Fannie Mae“, norėdama nusipirkti FHA apdraustas hipotekas. Vėliau „Fannie Mae“ buvo padalinta į „Fannie Mae“ ir „Ginnie Mae“, kad būtų remiamos FHA apdraustos hipotekos, Veteranų administracijos ir Ūkininkų namų administracijos apdraustos hipotekos.
1970 m. Vyriausybė įsteigė kitą agentūrą Freddie Mac, kuri atliktų panašias funkcijas, kurias atliko Fannie Mae.
Freddie Macas ir Fannie Mae perka daugybę būsto paskolų, kad parduotų jas investuotojams. Jie taip pat garantuoja laiku sumokėti pagrindinę sumą ir palūkanas už šiuos hipoteka užtikrintus vertybinius popierius. Net jei pradiniai skolininkai laiku nesugeba sumokėti, abi institucijos vis tiek moka savo investuotojams.
Tačiau vyriausybė negarantuoja Freddie Mac ir Fannie Mae. Jei jie neįvykdo įsipareigojimų, vyriausybė neprivalo jų gelbėti. Tačiau federalinė vyriausybė garantuoja Ginnie Mae. Skirtingai nei kitos dvi agentūros, Ginnie Mae neperka MBS. Taigi tai yra mažiausia rizika tarp trijų agentūrų.
MBS vaidmuo 2008 m. Finansinėje krizėje
Žemos kokybės hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai buvo vieni iš veiksnių, sukėlusių 2008 m. Finansų krizę. Nors federalinė vyriausybė reguliavo MBS sukūrusias finansines institucijas, nebuvo įstatymų, kurie tiesiogiai valdytų MBS.
Reguliavimo nebuvimas reiškė, kad bankai, gavę paskolas, iškart galėjo gauti pinigų parduodami hipotekas, tačiau investuotojai į MBS iš esmės nebuvo visiškai apsaugoti. Jei hipotekos paskolų skolininkai nevykdė įsipareigojimų, nebuvo tikro būdo kompensuoti MBS investuotojams.
Rinka pritraukė visų rūšių hipotekos skolintojus, įskaitant nebankines finansines institucijas. Tradiciniai skolintojai buvo priversti sumažinti savo kredito standartus, kad galėtų konkuruoti dėl būsto paskolų verslo.
Tuo pat metu JAV vyriausybė darė spaudimą skolinančioms institucijoms išplėsti hipotekos finansavimą didesnės kredito rizikos skolininkams. Dėl to buvo sukurtos didžiulės hipotekos su didele įsipareigojimų nevykdymo rizika. Daugelis skolininkų paprasčiausiai pateko į hipoteką, kurios ilgainiui negalėjo sau leisti.
Turėdami nuolatinę hipotekos garantuojamų vertybinių popierių pasiūlą ir didindami jų paklausą, Freddie Macas ir Fannie Mae agresyviai palaikė rinką išleiddami vis daugiau MBS. Sukurtos MBS buvo vis žemesnės kokybės, didelės rizikos investicijos. Kai hipotekos skolininkai pradėjo nevykdyti savo įsipareigojimų, tai sukėlė domino efektą dėl žlugusio MBS, kuris galiausiai išnaikino trilijonus dolerių iš JAV ekonomikos. Pagrindinių būsto paskolų krizės padariniai pasklido po kitas pasaulio šalis.
Susiję skaitymai
Tikimės, kad jums patiko skaityti Finansų vadovą dėl hipoteka užtikrinto vertybinio popieriaus. Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Nuosavo kapitalo rinka Nuosavo kapitalo rinka (ECM) Nuosavo kapitalo rinka yra kapitalo rinkos pogrupis, kuriame finansų įstaigos ir įmonės sąveikauja su finansinėmis priemonėmis.
- Skolos kapitalo rinkos Skolos kapitalo rinkų (DCM) skolos kapitalo rinkų (DCM) grupės yra atsakingos už konsultavimą tiesiogiai įmonių emitentams dėl skolos padidinimo įsigyjant, esamos skolos refinansavimo ar esamos skolos restruktūrizavimo. Šios komandos dirba greitai kintančioje aplinkoje ir glaudžiai bendradarbiauja su patarėju
- Turto klasė Turto klasė yra panašių investicinių priemonių grupė. Skirtingos investicinio turto rūšys arba rūšys, pavyzdžiui, investicijos į fiksuotas pajamas, yra grupuojamos pagal jų panašią finansinę struktūrą. Paprastai jais prekiaujama tose pačiose finansų rinkose ir joms taikomos tos pačios taisyklės ir reglamentai.
- Paprastos palūkanos Paprastos palūkanos Paprastos palūkanų formulė, apibrėžimas ir pavyzdys. Paprastosios palūkanos yra palūkanų apskaičiavimas, neatsižvelgiant į sudėties poveikį. Daugeliu atvejų palūkanos susiejamos su kiekvienu paskirtu paskolos laikotarpiu, tačiau paprastų palūkanų atveju - ne. Paprastųjų palūkanų apskaičiavimas yra lygus pagrindinei sumai, padaugintai iš palūkanų normos, padaugintos iš laikotarpių skaičiaus.
