2007 m. Vasario mėn. „Lehman Brothers“ akcijos buvo parduodamos už 86 USD už akciją, o tai bendrovei suteikė rinkos kapitalizaciją. Rinkos kapitalizacija lygi dabartinei akcijų kainai, padaugintai iš apyvartinių akcijų skaičiaus. Investuojanti bendruomenė dažnai naudoja rinkos kapitalizacijos vertę, kad nustatytų įmonėms beveik 60 mlrd. USD. Per metus bendrovė pranešė apie naują rekordiškai didelę grynųjų pajamų sumą, viršijančią 4 mlrd. USD. 2008 m. Sausio mėn. „Lehman Brothers“ buvo ketvirtas pagal dydį investicinis bankas JAV.
Kovo mėnesį, iškart po „Bear Stearns“ (antras pagal dydį hipoteka užtikrintų vertybinių popierių, turinčių hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS), turėtojas, hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) yra skolos vertybinis popierius, kuris užtikrinamas hipoteka arba hipotekų rinkiniu. MBS yra turtu užtikrintas vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama antrinėje rinkoje ir kuris leidžia investuotojams pasipelnyti iš hipotekos verslo, iškart už „Lehman Brothers“). Birželio mėnesį bendrovė pranešė apie ketvirčio nuostolius - 2,8 mlrd. JAV dolerių. Tai buvo pirmasis ketvirtinis nuostolis nuo tada, kai 1994 m. Jis buvo atskirtas nuo „American Express“.
Iki 2008 m. Pabaigos „Lehman Brothers Holdings Inc.“ išnyko iš investicinės bankininkystės srities - didžiausios įmonės bankroto bylos (su 619 USD). mlrd skoloje) JAV istorijoje.
Santrauka:
- „Lehman Brothers“ pradėjo veikti XIX amžiaus viduryje - 1844 m., Tiksliau - kaip universali parduotuvė. Henry Lehmanas buvo atsakingas už pirmąjį verslo įsikūnijimą; jo broliai (Mayeris ir Emanuelis) prisijungė prie šio verslo 1850 m., padėdami pagrindus tam, kas taps finansų pramonės galybe.
- Dešimtojo dešimtmečio „Lehman Brothers“ buvo didžiulės galios ir finansinės sėkmės metas; „Glass-Steagall“ įstatymo panaikinimas leido bendrovei teikti komercinės ir investicinės bankininkystės paslaugas, o tai galiausiai paskatins jos žlugimą.
- Galutinė Lehmano pabaiga atsirado dėl to, kad ją visiškai pribloškė hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai (MBS), kurie dažniausiai buvo garantuoti antrinių paskolų paskolomis, iš kurių daugelis buvo neįvykdę įsipareigojimų.
Brolių Lehmanų pradžia
Broliai „Lehman“ prasidėjo XIX amžiaus viduryje, tiksliau - 1844 m. Jį Montgomeryje, Alabamos valstijoje, pradėjo imigrantas iš Vokietijos Henry Lehmanas. Nuo buvimo sausų prekių ir universaline parduotuve Henrio broliai - Mayeris ir Emanuelis - prisijungė prie jo, 1850 m. Pagimdę „Lehman Brothers“. 1850-aisiais Lehmanas pradėjo tapti pagrindine žaliavų prekybos įmone, kuri specializuojasi pagrindinėje medvilnės rinkoje.
Bendrovės perėjimas nuo prekybos žaliavomis į investicinę bankininkystę prasidėjo 1906 m., Kai ji bendradarbiavo su „Goldman Sachs“ dėl IPO. 1906–1926 m. Lehmanas dalyvavo pasirašant beveik šimtą naujų akcijų emisijų, įskaitant tokių žymių kompanijų kaip F.W. Woolworth, „Studebaker“ ir „Macy“ universalinių parduotuvių emisijas.
„Lehman Brothers“ istorija atspindi, kaip pasikeitė ir vystėsi investicinė bankininkystė Jungtinių Valstijų ekonomikoje. Bendrovei pavyko tęsti ir net klestėti per didelius nacionalinius sukrėtimus, tokius kaip pilietinis karas, abu pasauliniai karai, 1929 m. Akcijų rinkos žlugimas ir jo sukelta Didžioji depresija Didžioji depresija Didžioji depresija buvo pasaulinė ekonominė depresija, įvykusi nuo 1920-ųjų pabaiga - 1930-ieji. Dešimtmečius vyko diskusijos apie tai, kas sukėlė ekonominę katastrofą, ir ekonomistai tebėra susiskaldę dėl įvairių minčių mokyklų. . Vykdydama begalę pokyčių, atskyrimų ir susijungimų, įmonė išsivystė į biržos prekių biržą ir galiausiai į vieną didžiausių investicinių bankų pasaulyje.
Sėkmė 1990-aisiais
„Lehman Brothers“ 1984 m. Įsigijo „Shearson“ / „American Express“ už 360 milijonų dolerių. „American Express“ priklausė „Lehman Brothers“ 1984–1994 m., Tuo metu ji atskyrė įmonę per pirminį viešą akcijų siūlymą (IPO), kuris pritraukė daugiau nei 3 mlrd. USD naujo kapitalo. Glass-Steagall Act panaikinimas Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act, taip pat žinomas kaip 1933 m. Bankininkystės įstatymas, yra teisės aktas, atskyręs investicinę ir komercinę bankininkystę. Šis aktas buvo skubus atsakas į didžiules bankų nesėkmes Didžiosios depresijos metu, nes manyta, kad komercinės bankų spekuliacijos prisidėjo prie katastrofos, kuri anksčiau neleido bankams tuo pačiu metu vykdyti investicijų ir komercinės bankininkystės verslo, leido „Lehman Brothers“ plėstis. siūlant abi paslaugas.
„Lehman Brothers“ vyravo po rugsėjo 11-osios siaubo ir toliau buvo dominuojanti jėga investicinės bankininkystės pramonėje. Iki 2007 m. Lehmanas tapo ketvirta pagal dydį investicinės bankininkystės įmonė šalyje. Didžiąją jo augimo ir pelningumo dalį sudarė didžiulės investicijos į hipoteka užtikrintus vertybinius popierius (MBS). Ironiška, kad tos pačios investicijos galiausiai paskatino įmonės žlugimą.
Būsto rinka ir antrinių paskolų paskolos
„Lehman Brothers“ buvo labai investuota į hipoteka užtikrintus vertybinius popierius (MBS), kai 2000-ųjų vidurys sukosi. Būsto bumas sukėlė tiek MBS, tiek įkeitimo skolų įsipareigojimų (CDO) perteklių. Užstatu užtikrinta skolos prievolė (CDO). Užstatu užtikrinta skolos prievolė (CDO) yra sintetinis investicinis produktas, kuris reiškia įvairias paskolas, sujungtas ir skolintojo parduotas rinkoje. Užstatu užtikrinto skolinio įsipareigojimo turėtojas teoriškai gali pasiskolintą sumą iš pradinio skolininko surinkti pasibaigus paskolos laikotarpiui. kuriamas ir iki 2007 m. Lehmanas buvo didžiausias MBS turėtojas.
„Lehman Brothers“ pyragas buvo gilus pasinėrimas į paskolų inicijavimą 2003 m. Bendrovė įsigijo keletą skolintojų, iš kurių keli sutelkė dėmesį į antrinių paskolų, kurias JAV vyriausybė siekė nuo amžių sandūros, teikimą. Jų didžiulės investicijos į MBS, iš kurių daugybės knibždėte knibždėte kreditavo paskolos, sukėlė „Lehman Brothers“ žūtį.
Būsto rinkos avarija
Neįtikėtinai rizikingi ir atsitiktinai struktūrizuoti subprime paskolų paketai užvaldė rinką iki 2007 ir 2008 m. Iš tikrųjų ankstyviausi katastrofos etapai prasidėjo dar 2006 m. Viskas, ko reikėjo, buvo būsto rinkos sulėtėjimas dėl hipotekinių paskolų įsipareigojimų nevykdymo. augti skaičiumi. Paprasčiausiai nepavyko išlaikyti didžiulio skaičiaus hipotekinių paskolų.
Tačiau „Lehman Brothers“ toliau gilino savo investicijas į būsto rinką ir hipotekas, supirkdama didžiulę dalį nekilnojamojo turto rinkos, 2007 m. Gavus daugiau nei 100 mlrd. USD vertės hipoteka užtikrintų vertybinių popierių ir turto.
Konkurencija ir nesėkmė
Didžiausias „Lehman Brothers“ konkurentas - „Bear Stearns“ - liepsnojo pirmiausia. Federalinio rezervo remiamas sandoris leido J.P.Morganui Chase'ui išpirkti bendrovę 2008 m. Tačiau šis sandoris padarė Lehmano ateitį neaiškią.
Lehmanas jau buvo nusilpęs, nes priklausė nuo kasdienio finansavimo atpirkimo. 2008 m. Vasaros pradžioje bendrovė siekė padidinti rinkos pasitikėjimą pritraukdama kapitalo lėšų. Tačiau šis žingsnis pasirodė ne toks patikimas, kai rugsėjį Lehmanas pranešė apie numatomą beveik 4 mlrd. USD nuostolį trečiąjį ketvirtį. Be to, ji pranešė apie 5,6 mlrd. USD nuostolį dėl toksinio turto nurašymo.
„Brolių Lehmanų pabaiga“
„Lehman“ akcijos per pirmąsias septynias rugsėjo mėn. Dienas smuko maždaug 77%. Richardas Fuldas - tuometinis generalinis direktorius - bandė taupyti veidą investuotojų akivaizdoje ir išlaikyti duris atviras, naudodamas daugybę taktikų, įskaitant įmonės atskyrimą. komercinio nekilnojamojo turto turtas.
Investuotojai pamatė Lehmaną tokį, koks jis buvo: skęstantį laivą. Aiškus signalas, kad investuotojai veikia, atsirado dėl kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių dėl Lehmano skolos, taip pat su pagrindinių rizikos draudimo fondų investuotojų atsilikimu.
Galutinis šiaudas krito iki rugsėjo 15 d., Kai po „Bank of America“ ir „Barclays“ bandymų išpirkti gelbėjimo sandorius krito. „Lehman Brothers“ buvo priverstas iškelti bankroto bylą, dėl kurios bendrovės akcijos krisdavo 93%. Kai viskas baigėsi, „Lehman Brothers“ - turėdama 619 mlrd. USD skolų - buvo didžiausia įmonių bankroto byla JAV istorijoje.
Po bankroto bylos iškėlimo „Barclays“ ir „Nomura Holdings“ galiausiai įsigijo didžiąją dalį Lehmano investicinės bankininkystės ir prekybos operacijų. „Barclays“ papildomai paėmė Lehmano Niujorko būstinės pastatą.
Lehmano žlugimas labiausiai prisidėjo prie daugelio finansinių nelaimių, galiausiai tapusių 2008 m., 2008–2009 m. Pasauline finansų krize, dominuojančio poveikio. 2008–2009 m. Pasaulinė finansų krizė reiškia didžiulę finansų krizę, su kuria pasaulis susidūrė 2008–2009 m. Finansų krizė padarė įtaką asmenims ir institucijoms visame pasaulyje, o milijonai amerikiečių buvo stipriai paveikti. Finansų institucijos pradėjo skęsti, daugelį jų įsisavino didesni subjektai, o JAV vyriausybė buvo priversta siūlyti gelbėjimo priemones. Daugelis pramonės atstovų vis dar stebisi, kodėl Lehmanui buvo leista žlugti, o ne JAV federalinė vyriausybė išgelbėjo, kaip buvo tiek daug kitų bankų. Viena iš dažnai pateikiamų priežasčių yra tiesiog didžiulis Lehmano skolos dydis ir apgailėtinas jos turto nesugebėjimas jos dengti.
Kiti šaltiniai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:
- Bankrotas Bankrotas Bankrotas yra teisinis žmogaus ar ne žmogaus (įmonės ar vyriausybinės įstaigos), negalinčio grąžinti kreditoriams negrąžintų skolų, statusas.
- „Goldman Sachs Group“ „Goldman Sachs Group“ yra tarptautinis investicinis bankas, kurį 1869 m. Įsteigė Marcusas Goldmanas. Jis siūlo turto valdymą, susijungimus ir įsigijimus, tarpininkavimą ir garantijas per 4 segmentus: Investicinė bankininkystė, Investicijų valdymas, Investavimas ir skolinimas bei instituciniai klientai, Sužinokite daugiau apie VVP
- Geriausių investicinių bankų sąrašas Geriausių investicinių bankų sąrašas 100 geriausių pasaulio investicinių bankų sąrašas surikiuotas abėcėlės tvarka. Geriausi investiciniai bankai yra „Goldman Sachs“, „Morgan Stanley“, BAML, „JP Morgan“, „Blackstone“, „Rothschild“, „Scotiabank“, RBC, UBS, „Wells Fargo“, „Deutsche Bank“, „Citi“, „Macquarie“, „HSBC“, ICBC, „Credit Suisse“, Amerikos bankas „Merril Lynch“.
- Populiariausi apskaitos skandalai Populiariausi apskaitos skandalai Per pastaruosius du dešimtmečius įvyko vieni blogiausių apskaitos skandalų istorijoje. Dėl šių finansinių nelaimių buvo prarasta milijardai dolerių. Šiame
