LBO modeliavimas naudojamas vertinant išpirktą išpirkimą (LBO) Sverto išpirkimas (LBO) Sverto išpirkimas (LBO) yra sandoris, kai verslas įsigyjamas naudojant skolą kaip pagrindinį atlygio šaltinį. LBO sandoris paprastai įvyksta, kai privataus kapitalo įmonė skolinasi tiek, kiek gali iš įvairių skolintojų (iki 70–80% pirkimo kainos), kad būtų pasiektas vidinės palūkanų normos grąžos IRR sandoris, kai> 20% įmonė įsigyjama naudojant didelę skolos sumą. Didelio sverto naudojimas ilgainiui padidina potencialią investuotojų nuosavų investicijų grąžą. LBO modelis „LBO“ modelis „LBO“ modelis yra sukurtas programoje „Excel“, kad būtų galima įvertinti sverto išpirkimo (LBO) sandorį, įmonės, finansuojamos naudojant didelę skolos sumą, įsigijimą. paprastai yra sukurtas „Excel“, kad investuotojai galėtų tinkamai įvertinti sandorį ir realizuoti kuo didesnę rizika pakoreguotą vidinę grąžos normą (IRR). Vidinė grąžos norma (IRR). Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, kuri daro grynąją dabartinė projekto vertė (NPV) nulis. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija. .
„Corporate Finance Institute®“ išsamiai aptaria LBO modeliavimą ir sandorius mūsų finansinio modeliavimo kursuose, kuriuose finansuojamas finansinis svertas (LBO)!
LBO modeliavimo žingsniai
Šie veiksmai yra būtini norint sukurti išsamų ir įžvalgų LBO modelį:
1. Prielaidos
Prieš kuriant LBO modelį, reikia padaryti būtinas prielaidas dėl sąnaudų, įskaitant finansavimą, verslo veiklos metriką, grynųjų pinigų šaltinius ir panaudojimą, pirkimo kainos paskirstymą ir veiklos scenarijus.
„Excel“ funkcijos ir formulės gali būti naudojamos išskleidžiamajam sąrašui sudaryti, kad skirtingi rezultatai atsispindėtų vėlesniuose skyriuose (pvz., DCF modelyje), nes pasirenkami skirtingi scenarijai.
# 2. Finansinės ataskaitos
Kai bus išdėstytos visos prielaidos, pelno (nuostolių) ataskaita Pajamų ataskaita Pajamų ataskaita yra viena iš pagrindinių įmonės finansinių ataskaitų, rodanti jų pelną ir nuostolius per tam tikrą laikotarpį. Pelnas arba nuostolis nustatomas imant visas pajamas ir atėmus visas išlaidas tiek iš pagrindinės, tiek dėl ne pagrindinės veiklos. Ši ataskaita yra viena iš trijų ataskaitų, naudojamų tiek įmonių finansuose (įskaitant finansinį modeliavimą), tiek apskaitoje. , balansas, balansas Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavo kapitalo ir pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaitoje (oficialiai vadinamoje Pinigų srautų ataskaitoje) pateikiama informacija apie tai, kiek įmonė uždirbo ir panaudojo pinigų per tam tikrą laikotarpį. Ją sudaro 3 skyriai: grynieji pinigai iš operacijų, grynieji pinigai iš investicijų ir pinigai iš finansavimo. yra sukonstruoti ir susieti naudojant istorinius duomenis. Papildomi tvarkaraščiai, tokie kaip apyvartinis kapitalas Apyvartinio kapitalo formulė Apyvartinio kapitalo formulė yra trumpalaikis turtas atėmus trumpalaikius įsipareigojimus. Tai įmonės trumpalaikio likvidumo matas; tai, kas liko balanse ir nusidėvėjimo grafikuose, nusidėvėjimo grafikas Finansiniame modeliavime reikalingas nusidėvėjimo grafikas, kad susietumėte tris „Excel“ finansines ataskaitas (pajamas, balansą, pinigų srautus). apskaičiuoti atitinkamus finansinių ataskaitų straipsnius.
Prognozavimo prognozavimo metodai. Šiame straipsnyje paaiškinsime keturių rūšių pajamų prognozavimo metodus, kuriuos finansų analitikai naudoja prognozuodami būsimas pajamas. tada atliekama trijose finansinėse ataskaitose. Trys finansinės ataskaitos Trys finansinės ataskaitos yra pelno (nuostolių) ataskaita, balansas ir pinigų srautų ataskaita. Šie trys pagrindiniai teiginiai yra sudėtingai pagrįsti nustatytomis prielaidomis.
# 3. Operacijų balansas
Prieš pildant išsamią finansinių ataskaitų prognozę, reikia sudaryti sandorių balansą, kuriame būtų parodyti pro forma balanso straipsniai po rekapitalizavimo. Rekapitalizacija. Rekapitalizacija yra įmonės restruktūrizavimo rūšis, kuria siekiama pakeisti įmonės kapitalo struktūrą. Kad kapitalo struktūra būtų stabilesnė ar optimalesnė, įmonės atlieka rekapitalizaciją. . Sandorių balanse pateikiami visi koregavimai ir kapitalo struktūra. Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra nurodo skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Firmos kapitalo struktūra įmonėje, įvykdžius LBO sandorį. Baigiamasis pro forma balansas grįš atgal į balanso skyrių, kad būtų galima prognozuoti.
# 4. Skolos ir palūkanų grafikai
Skolų ir palūkanų grafikai Skolos grafikas Skolų grafike visos įmonės skolos pateikiamos pagal grafiką, atsižvelgiant į jo terminą ir palūkanų normą. Finansiniame modeliavime palūkanų sąnaudų srautai modeliuoja visų skolų ir palūkanų mokėjimų, susijusių su LBO sandoriu, išsamią informaciją, įskaitant kredito liniją, terminuotas paskolas, vyresniojo laikotarpio skola vyresniojo laikotarpio skola yra paskola, turinti aukštesnio lygio statusą ir turinti nustatytą grąžinimo sumą grafiko ir kulkos grąžinimo termino pabaigoje. Terminas gali būti keli mėnesiai ar metai, o skolai gali būti taikoma fiksuota arba kintama palūkanų norma. Norint sumažinti grąžinimo riziką, ilgalaikis turtas dažnai naudojamas kaip užtikrinimo priemonė ir subordinuota skola. Vyresnysis ir subordinuotasis skola. Kad suprastume pirmumo ir subordinuotąsias skolas, pirmiausia turime peržiūrėti kapitalo paketą. Kapitalo paketas užima prioritetą skirtingiems finansavimo šaltiniams. Pirmenybės ir subordinuotos skolos nurodo jų reitingą įmonės kapitalo pakete. Likvidavimo atveju pirmiausia išmokama pirmalaikė skola. Užbaigus skolų tvarkaraščius, likusį susiejimą galima atlikti finansinėse ataskaitose.
„Corporate Finance Institute®“ išsamiai aptaria LBO modeliavimą ir sandorius mūsų finansinio modeliavimo kursuose, susijusiuose su svertu (LBO)!
# 5. Kredito metrika
Kredito metrikoje įvertinamas grąžinimo pobūdis ir ieškoma, kaip įmonė gali vykdyti skolinius įsipareigojimus, įskaitant pagrindinės sumos ir palūkanų grąžinimą. Pagrindinė kredito metrika pagal LBO modelį apima skolos / EBITDA skolos / EBITDA santykį. Grynosios skolos ir pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) santykis matuoja finansinį svertą ir įmonės galimybes sumokėti skolą. Iš esmės grynosios skolos ir EBITDA santykis (skola / EBITDA) nurodo, kiek laiko įmonei reikės veikti dabartiniu lygiu, kad padengtų visas skolas. , palūkanų padengimo koeficientas Palūkanų padengimo koeficientas Palūkanų padengimo koeficientas (ICR) yra finansinis santykis, kuris naudojamas nustatyti įmonės galimybę sumokėti palūkanas už negrąžintą skolą. , skolų aptarnavimo padengimo koeficientas ir fiksuoto mokesčio padengimo koeficientas Fiksuoto mokesčio padengimo koeficientas (FCCR) Fiksuoto mokesčio padengimo koeficientas (FCCR) yra įmonės gebėjimo įvykdyti fiksuoto mokesčio įsipareigojimus, pvz., palūkanas ir nuomos išlaidas, matas. .
# 6. DCF ir IRR
Galų gale, DCF modelis Apžvelkite mane per DCF Klausimas, apeikite mane Per DCF analizę dažnai kalbama investicinės bankininkystės interviu metu. Išmokite išsamų finansų atsakymų vadovą, kaip ištaisyti klausimą. Sudarykite 5 metų neprognozuojamo laisvo pinigų srauto prognozę, apskaičiuokite galutinę vertę ir naudodami WACC diskontuokite visus tuos pinigų srautus iki dabartinės vertės. yra sukurtas remiantis prognozuojamais duomenimis. Laisvi pinigų srautai apskaičiuojami kiekvienai investuotojo rūšiai, kurie vėliau naudojami norint sužinoti vidinę grąžos normą (IRR). Vidinė grąžos norma (IRR). Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, kuri sudaro dabartinė projekto vertė (NPV) nulis. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija. ir grynoji dabartinė vertė (NPV) Grynoji dabartinė vertė (NPV) Grynoji dabartinė vertė (NPV) yra visų būsimų pinigų srautų (teigiamų ir neigiamų) vertė per visą investicijos galiojimo laiką, diskontuota iki šiol. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicinį vertybinį popierių pagal investuotojo tipą.
# 7. Jautrumo analizė, diagramos ir grafikai
Sukūrus DCF modelį, jautrumo analizė Kas yra jautrumo analizė? Jautrumo analizė yra įrankis, naudojamas finansiniame modeliavime, siekiant išanalizuoti, kaip skirtingos nepriklausomų kintamųjų aibės vertės veikia priklausomą kintamąjį, galima įvertinti, kaip bus paveikta IRR, kai pasikeis skirtingi nepriklausomi kintamieji, nekeičiant visų kitų prielaidų.
Galiausiai, galima sukurti diagramas ir grafikus, kad būtų galima parodyti pinigų srautų pokyčius. Laisvas pinigų srautas (FCF). Laisvas pinigų srautas (FCF) įvertina įmonės galimybes gaminti tai, kas investuotojams rūpi: turimi grynieji pinigai paskirstomi savo nuožiūra. finansinio sverto suma Finansavimas yra finansinio sverto strategija, kurią įmonės taiko didindamos turtą, pinigų srautus ir grąžą, nors taip pat gali padidinti nuostolius. Yra du pagrindiniai sverto tipai: finansinis ir veiklos. Siekdama padidinti finansinį svertą, įmonė gali skolintis kapitalo išleisdama fiksuotų pajamų vertybinius popierius arba skolindamasi pinigų tiesiogiai iš skolintojo. Veikimo svertas gali laikui bėgant.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ® žymėjimo teikėjas. FMVA® sertifikatas Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“. Peržiūrėkite kelis iš šių šaltinių, įskaitant kursą, kuris gali padėti išmokti išsamiau modeliuoti LBO operacijas!
- Sverto išpirkimo (LBO) finansinis modeliavimas
- Finansinio sverto finansinis svertas Finansinis svertas yra strategija, kurią įmonės naudoja didindamos turtą, pinigų srautus ir grąžą, nors tai taip pat gali padidinti nuostolius. Yra du pagrindiniai sverto tipai: finansinis ir veiklos. Siekdama padidinti finansinį svertą, įmonė gali skolintis kapitalo išleisdama fiksuotų pajamų vertybinius popierius arba skolindamasi pinigų tiesiogiai iš skolintojo. Veikimo svertas gali
- Skolos ir nuosavo kapitalo santykis Skolos ir nuosavo kapitalo santykis Skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra sverto koeficientas, kuris apskaičiuoja visos skolos ir finansinių įsipareigojimų vertę pagal bendrą akcininkų nuosavybę.
- Trys finansinės ataskaitos Trys finansinės ataskaitos Trys finansinės ataskaitos yra pelno (nuostolių) ataskaita, balansas ir pinigų srautų ataskaita. Šie trys pagrindiniai teiginiai yra sudėtingi
